鋰電產業鏈企業加速港股上市——動力電池行業2025年12月報

動力電池，電池材料，月報

每月觀察：鋰電產業鏈企業加速港股上市。中國鋰電產業具備全球競爭力，但面臨海外政策壁壘，從直接出口轉向海外建廠是必然趨勢，港股上市將有助於企業全球業務拓展、提升在全球市場的綜合競爭力。此外，2025年4月，中國證監會明確「支持內地行業龍頭企業赴香港上市」。在以上因素共同作用下，除中創新航和瑞浦蘭鈞以外，2025年鋰電產業鏈中新增加了正力新能、寧德時代、中偉新材3家港股上市企業，同時億緯鋰能（維權）、星源材質等10家企業正加速衝刺港股IPO。

2025年11月我國動力電池裝車量同比增長近40%。2025年11月，國內動力電池裝車量93.5GWh，環比增長11.2%，同比增長39.2%。其中三元電池裝車量18.2GWh，佔總裝車量19.4%，環比增長9.9%，同比增長33.7%；磷酸鐵鋰電池裝車量75.3GWh，佔總裝車量80.5%，環比增長11.6%，同比增長40.7%。

2025年11月磷酸鐵鋰動力電池價格上漲。根據百川盈孚數據，2025年11月底，方形三元/磷酸鐵鋰動力電池價格分別為0.51/0.34元/Wh，與10月底相比，三元電池價格穩定，磷酸鐵鋰電池價格上漲0.01元/Wh。

2025年11月正極材料價格上漲。2025年11月底5系/6系/8系三元材料價格分別為14.33/15.36/16.07萬元/噸，分別較10月底上漲0.46/0.20/0.26萬元/噸；磷酸鐵鋰價格4.11萬元/噸，較10月底上漲0.41萬元/噸。

2025年11月中/低端人造石墨負極材料價格上漲。2025年11月底高/中/低端人造石墨負極均價分別為5.35/2.75/2.00萬元/噸，高/中/低端天然石墨負極價格分別為5.00/3.10/2.13萬元/噸，中/低端人造石墨負極價格較10月底均上漲0.1萬元/噸。

2025年11月隔膜價格上漲。2025年11月底干法/濕法7μm/7+2μm陶瓷塗覆隔膜的價格分別為0.45/0.78/1.10元/平，與10月底相比分別上漲0.02/0.01/0.06元/平。

2025年11月六氟磷酸鋰價格大幅提升，電解液隨之漲價。2025年11月底磷酸鐵鋰電解液和三元常規動力電解液價格分別為2.88/3.08萬元/噸，與10月底相比分別上漲0.78/0.53萬元/噸；六氟磷酸鋰價格為17.00萬元/噸，與10月底相比提升6.65萬元/噸。

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