財政定調「大力提振消費」，「兩新」政策接力，消費板塊迎密集利好催化

12月31日，港股消費板塊震盪下挫，港股消費ETF（513230）現回調近1%。持倉股中，毛戈平、蜜雪集團、老鋪黃金、布魯可、泡泡瑪特等跌幅靠前；康耐特光學、奧克斯電氣、滔搏等漲幅靠前。

12月27日至28日，全國財政工作會議在北京召開。會議指出，2026年繼續實施更加積極的財政政策，要堅持內需主導，支持建設強大國內市場；大力提振消費，深入實施提振消費專項行動；積極擴大有效投資，加大對新質生產力、人的全面發展等重點領域投入；加快推進全國統一大市場建設，規範税收優惠、財政補貼政策。12月30日，國家發改委、財政部印發《關於2026年實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》，落實優化實施「兩新」政策的決策部署，明確2026年「兩新」政策的支持範圍、補貼標準和工作要求。

國金證券認為，中央經濟工作會議將「擴大內需」置於明年工作首位，居民增收計劃或將幫助沉寂許久的大消費板塊重新回到投資者的視野，同時，在資本回流和入境人數增加下，中國的消費進入回升通道。

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