富瑞：美高梅中國授權費上升或致明年純利跌一成 或有檢討派息政策空間 目標價19港元

　　富瑞發佈研報稱，美高梅中國（02282）與母企美高梅國際敲定新的品牌授權協議，年期將與美高梅中國現行博彩經營權一致。該行認為，相關品牌授權費符合全球品牌及授權市場的範圍，並處於其澳門同行中的高端。該行予公司「買入」評級，目標價19港元。

　　該行預計，假設其他條件不變，品牌授權費上升將導致美高梅中國2026年經調整EBITDA下降6%，而純利則料跌10%。另外，如果公司維持50%的派息率，其2026/27年度的每股派息將相應下降，因此公司或有檢討派息政策的空間。