尾盤：聯儲紀要凸顯分歧 美股維持跌勢

　　北京時間12月31日凌晨，美股周二尾盤維持跌勢。標普500指數可能錄得三連跌。美聯儲12月貨幣政策會議紀要凸顯成員意見分歧，大多數官員認為適宜進一步降息。

　　道指跌70.97點，跌幅為0.15%，報48390.96點；納指跌23.27點，跌幅為0.10%，報23451.08點；標普500指數跌1.61點，跌幅為0.02%，報6904.13點。

　　因元旦假期，公開市場將於周四休市。

　　周二公佈的美聯儲12月貨幣政策會議紀要顯示，多數官員認為，如果通脹如預期所料隨時間推移而回落，進一步降息是合適之舉。不過，也有一些官員明確表示，他們認為在12月會議之后，利率應當「在一段時間內」維持不變。

　　12月9-10日聯邦公開市場委員會（FOMC）的會議紀要繼續反映出央行內部的分歧，以及最近一次決策的艱難程度。

　　紀要稱：「一些支持在本次會議降息的官員指出，這一決定是在多番權衡之下作出的，他們本可以支持將目標區間維持不變。」

　　本月早些時候，官員們以9比3的投票結果，連續第三次將基準利率下調25個基點，至3.5%-3.75%區間。不過，他們在會后聲明中作出了一項細微調整，暗示官員們對FOMC何時再次降息不是很確定。

　　即使FOMC做出降息25基點的決定，但官員們分歧依然存在。理事史蒂芬·米蘭反對降息25基點，他主張一次性降息50個基點。而芝加哥聯儲行長Austan Goolsbee和堪薩斯城聯儲行長Jeff Schmid也投反對票，主張維持利率不變。

　　在會議紀要公佈前的周二上午，投資者認為FOMC在下次會議上降息的概率不到20%。聯邦基金期貨合約顯示，投資者預計未來一年至少會有兩次各25個基點的降息。

　　會議紀要繼續顯示聯儲官員意見分歧加深，政策制定者在通脹和失業哪一個對美國經濟構成更大風險的問題上，存在顯著分歧。

　　紀要指出：「多數與會者認為，朝着更為中性的政策立場邁進將有助於防止勞動力市場狀況出現嚴重惡化的可能性。」

　　與此同時，紀要稱，「一些與會者指出，通脹上升有可能變得根深蒂固，在通脹讀數仍然偏高的背景下進一步下調政策利率可能被誤解為政策制定者對2%通脹目標的承諾有所減弱。」

　　美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在12月會議后對記者表示，美聯儲已經將利率下調到足以防範勞動力市場出現更嚴重惡化的水平，但又能夠繼續對通脹形成壓制。

　　美國總統特朗普周二表示，他已有偏好人選擔任下一任美聯儲主席，但不急於宣佈；同時他還提及可能解僱現任美聯儲主席鮑威爾。

　　周一科技板塊普遍承壓導致標普500指數連續第二個交易日收跌。標普500指數下跌0.35%，以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌0.5%。道指下跌近250點。今年表現強勁的大型科技股大多遭到拋售，其中人工智能概念股英偉達跌幅超過1%，Palantir下滑2.4%。

　　BD8 Capital Partners首席執行官Barbara Doran表示：「你所看到的情況是，人們擔心正在過度吹大這個（人工智能）泡沫。」

　　周一，材料板塊的下跌也對市場構成壓力。貴金屬礦業公司紐蒙特（Newmont）收盤大跌5.6%，此前白銀期貨錄得自2021年以來最糟糕的一天。不過周二白銀期貨價格大幅反彈。

　　儘管近期行情表現平淡，全球股市仍有望實現連續第三年年度上漲。MSCI全球股票指數2025年累計上漲約21%，並有望錄得2019年以來最佳年度表現。

　　新加坡SGMC Capital高級合夥人Mohit Mirpuri表示：「這輪迴撤更像是健康的整理，而非趨勢發生變化。」

　　從歷史規律看，投資者在邁入新一年之際有理由保持樂觀。數據顯示，在過去10個年份的1月，該指數平均上漲1.4%，其中有6次錄得上漲。

　　投資者也在評估美國利率與貨幣政策前景。華爾街利率策略師（少數例外）普遍預計，即便美聯儲降息，2026年美債收益率也可能維持穩定或更高水平。

　　周二經濟數據面，美國10月房價增長略有加快，東北部城市領漲。美國房價漲幅在10月小幅回升，東北部城市的增長超過陽光地帶（Sun Belt）都會區。

　　標普CoreLogic凱斯-席勒數據顯示，全美房價指數同比上漲1.4%。而9月房價同比上漲1.3%。

　　全美多地掛牌房源供應增加，使買家在與賣家談判中擁有更多籌碼。但真正願意成交的購房者仍然不多。儘管截至10月的三個月里，抵押貸款利率略有回落，但仍維持在6%以上。對經濟衰退的擔憂以及就業市場走弱也令交易保持低迷。

　　「10月數據預示美國住房市場正明顯放緩，」標普道瓊斯指數公司的固定收益交易與大宗商品負責人Nicholas Godec在聲明中表示。「全國房價也繼續落后於消費者通脹。」

　　在美國20個主要城市中，芝加哥房價漲幅居首，同比上漲5.8%；紐約以5%的漲幅位居其后，克利夫蘭上漲4.1%。坦帕房價跌幅最大，同比下降4.2%。達拉斯、邁阿密和菲尼克斯的房價也出現下跌。

　　其他市場方面，比特幣波動加劇，上一交易日一度突破9萬美元后回吐漲幅。美元指數相關指標小幅走低。油價維持漲勢，交易員在委內瑞拉、俄羅斯與伊朗等地緣緊張因素與供給過剩擔憂之間權衡。