美銀證券：2026年六大芯片龍頭股出爐

美銀證券對 2026 年芯片板塊依舊持樂觀態度。

該行預測，到 2030 年人工智能領域資本開支規模將達 1.2 萬億美元，並遴選出 2026 年六大龍頭大盤芯片股，包括博通、泛林集團，當然還有英偉達。

所謂的人工智能泡沫？純屬無稽之談

美銀證券最新研報給這一甚囂塵上的論調潑了冷水，轉而聚焦芯片企業的上漲潛力。

該行近日在致客户報告中發佈來年市場展望，預計人工智能市場雖會出現短期波動，但隨着數據中心建設持續推進，企業加碼芯片製造及設備投入，全年最終仍將強勢收官。

分析師認為，人工智能行業正處於 8 至 10 年發展周期的中途階段，2026 年正是這一周期的關鍵中點。在周期下半場，科技企業將持續升級信息技術基礎設施，人工智能相關業務負載的落地節奏也會進一步加快。

美銀證券看好兼具龍頭地位與優質基本面的大盤芯片企業，重點遴選出 6 只標的，認為它們將充分受益於人工智能資本開支紅利 —— 這一開支規模到 2030 年預計攀升至 1.2 萬億美元。

美銀證券 2026 年六大核心芯片股（附年內漲幅）

英偉達：年內漲幅 41%

博通：年內漲幅 52% 泛林集團：年內漲幅 146% 科磊公司：年內漲幅 103% ADI>亞德諾半導體：年內漲幅 30% 楷登電子：年內漲幅 6%

儘管 2025 年博通、泛林集團、科磊公司的漲幅大幅領先英偉達，但美銀分析師仍認定，英偉達仍是芯片行業無可爭議的絕對龍頭。分析師指出，英偉達當前市盈率僅為其營收增速的一半，且公司手握多項極具潛力的利好催化劑，成長動能充足。

美銀證券給予博通 2026 年預期市盈率 33 倍估值，預計其股價來年最高可達每股 500 美元。究其原因，博通在半導體企業中盈利能力出衆，自由現金流表現亮眼。

對於泛林集團，分析師認為其整體發展態勢極佳 —— 該公司生產的芯片製造設備是晶圓廠的核心剛需。儘管美銀也提示，關税政策及通脹因素可能給公司帶來短期壓力，但依舊將其視作佈局人工智能製造領域核心賽道的戰略優選標的。

此外，美銀證券強調科磊公司在芯片企業中毛利率位居前列，是行業內最具穩定性的標的之一，認為其理應獲得更高的估值溢價。楷登電子則被美銀列為電子設計自動化（EDA）領域的首選標的，不過分析師也提醒，中美貿易摩擦可能給公司帶來潛在風險。

針對亞德諾半導體，美銀認可其強勁的自由現金流表現，但同時指出，若汽車及工業領域客户縮減高性能芯片採購支出，宏觀經濟下行或將對該公司業績造成不利影響。

儘管存在上述風險考量，美銀證券對這六隻芯片龍頭股，以及部分中小盤芯片標的，依舊保持高度樂觀。

美銀證券表示：‘我們對 2026 年芯片板塊延續積極看法。儘管市場對人工智能投資的節奏與盈利性仍存爭議，但我們認為，市場普遍低估了頭部資金實力雄厚的科技企業，在人工智能資本開支上的剛需屬性、進攻價值與防禦意義。’

責任編輯：郭明煜