BTIG認為RealReal 2025年的強勁反彈可能會延續到2026年

BTIG將The RealReal（REAL）的價格目標上調至18美元，因為其認為2025年的強勁漲勢可能會延續到2026年。

分析師馬文·方（Marvin Fong）表示，該公司的目標仍然是RealReal（REAL）的4倍EV/毛利潤倍數。「鑑於REAL的盈利能力軌跡在百分比增長方面仍在積極上升，我們選擇在正常慣例之外進一步使用基準年。雖然REAL的歷史估值折扣已轉為相對於我們使用的商品零售公司集團的溢價，但我們認為REAL是該集團內的頂級特許經營權，在電子商務領域實現了一些最高的增長，這證明了其估值是合理的，」他指出。

展望26財年，Fong和他的團隊認為RealReal（REAL）可以超越預期，即EBITDA增量利潤率僅為27%。BTIG認為，超過40%的利潤率完全在在線市場公司能夠實現的範圍內。有人強調，人工智能在商品攝入中的滲透率更高、令人鼓舞的發貨人/供應增長趨勢以及高流通量下持續的平均訂單增長都在努力提高利潤率。

RealReal（REAL）股價在盤前交易中上漲0.3%，今年迄今上漲50%。繼2025年反彈后，該股已接近四年高點。REAL的空頭利息佔總浮存金的20.6%，這可能會增加短期波動性。