港股收評：恆生指數跌0.71%，恆生科技指數跌0.30%

華盛資訊12月29日訊，港股三大指數普跌，恆生指數跌0.71%，國企指數跌0.26%，恆生科技指數跌0.30%。

恆指成分股中，吉利汽車漲3.43%，比亞迪股份漲3.74%，工商銀行漲1.63%；京東健康跌3.42%，長和跌3.35%，金沙中國有限公司跌4.46%。

科指成分股中，理想汽車-W漲1.61%，小鵬汽車-W漲3.88%，蔚來-SW漲4.89%；海爾智家跌2.93%，地平線機器人-W跌3.20%，美的集團跌3.05%。

板塊方面

稀土概念-HK集體走高，金風科技漲13.70%，江西銅業股份漲6.50%，中國鋁業漲1.58%，金力永磁漲1.24%。

新能源汽車齊漲，蔚來-SW漲4.89%，小鵬汽車-W漲3.88%，比亞迪股份漲3.74%，吉利汽車漲3.43%，廣汽集團漲2.25%。

AI 醫療概念-HK走強，微創機器人-B漲25.85%，醫脈通漲2.01%，醫渡科技漲1.73%，晶泰控股漲0.95%，平安好醫生漲0.63%。

化粧美容股普跌，上美股份跌13.19%，鉅子生物跌3.03%，毛戈平跌2.62%。

濠賭股下挫，美高梅中國跌17.14%，新濠國際發展跌5.26%，金沙中國有限公司跌4.46%，永利澳門跌4.01%，銀河娛樂跌2.92%。

個股方面

基地錦標集團漲65.60%；

微創機器人-B漲25.85%，微創機器人-B於2025年12月獲得重要產品批准，公司自主研發的支氣管鏡手術機器人獨道UniPath電子支氣管鏡手術導航系統獲得國家藥品監督管理局批准上市，該產品配備超柔順、超纖細的蛇形導管，可實現對微小結節等早期肺癌病灶的精準診斷與干預，此次獲批使公司旗下已有7款手術機器人產品獲批上市，成為全球首家覆蓋腔鏡、骨科、血管介入、經自然腔道、經皮穿刺等五大黃金賽道並實現全賽道商業化的企業。

鈞達股份漲21.65%；

美高梅中國跌17.14%；

雲頂新耀跌14.97%；

上美股份跌13.19%；

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券：9月后財政結轉資金量和財政存款明顯上升 留有支持明年「開門紅」的「儲備」

華泰證券指出，近期經濟數據走弱與廣義財政支出前置后邊際放緩相關，9月后內需增長下行與廣義財政淨融資缺口擴大時點吻合，市場對逆周期調節政策預期有所減弱。該機構發現2022年后廣義財政支出節奏和經濟增長呈現相似季節性，均為"開門紅"走勢。明年作為"十五五"開局之年，中央對"良好開局"有明確部署，9月后財政結轉資金量和財政存款明顯上升，為明年"開門紅"留有儲備，預計在"兩重"建設、城市更新、穩消費、穩地產及現代化產業體系建設方面政策支持值得期待。

華泰證券：海南封關落地 免税零售、加工製造、現代服務業有望受益

華泰證券認為，海南封關政策體現中國堅持高水平對外開放的決心，免税零售、加工製造、現代服務業有望受益。數據顯示，封關首周海口海關監管離島免税購物金額11億元，同比增長54.9%，購物人數同比增長34.1%，較此前1-11月同比回落3.8%的表現大幅改善。"進口免税—加工增值—內銷免税"政策將降低企業成本，提升加工製造盈利空間，特別是農產品精深加工、醫藥器械等進口依賴行業。跨境金融、國際貨代、跨境電商、保税維修等現代服務業亦將受益於自貿港政策紅利，前三季度海南服務貿易已實現23.1%增長。

華泰證券：A股春季行情仍具備一定基礎

華泰證券指出，A股上周"八連陽"接近11月中旬高點，但考慮到市場仍處政策和業績真空期、各類資金尚未形成合力，短期A股或仍偏震盪，不過在逆勢資金流入支撐下12月中旬點位具備一定支撐。該機構認為險資等配置意願存在回升動力，春季行情仍具備基礎，關注1月中旬年報預告披露及可能的降準催化。配置建議關注高景氣的軍工、紡織製造，景氣改善的電池、化工、養殖、大眾消費，漲價邏輯的有色金屬、存儲芯片，政策催化的智能駕駛、海南自貿港、服務消費，以及AI算力中的液冷、CPO等方向。

華泰證券：供需寬松疊加地緣溢價逐步消退，油價迴歸至邊際成本附近

華泰證券指出，12月以來OPEC+維持26Q1產量目標不變，但美國原油產量持續攀升，疊加俄烏"和平計劃"談判進展，Brent油價一度跌破60美元/桶后小幅反彈，12月25日WTI/Brent期貨價格分別收於58.4/62.2美元/桶。該機構認為美歐對俄製裁風險溢價已基本消退，供需寬松局勢下26Q1油價或仍有小幅下行空間，26Q2-Q3有望在需求旺季帶動下見底回升，預計25/26年Brent均價為68/62美元/桶，長期看油價中樞存60美元/桶底部支撐，具備增產降本能力及天然氣業務增量的能源龍頭企業或將顯現配置機遇。

國泰海通：資負共振下預計利差空間逐步走擴 看好保險股估值修復

國泰海通研報認為，2026年銀行定存大量到期將推動居民資產配置向儲蓄型保險特別是分紅險轉移，險企加強銀保渠道建設和與國有大行合作，銀保有望成為價值增長顯著增量。隨着利率階段性企穩、增配權益政策以及負債端預定利率調整等因素，預計保險股利差空間逐步走擴，估值有望修復。同時，存款搬家趨勢下居民資金進入資本市場也將為券商板塊帶來投資機會。

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