【明日主題前瞻】低空物流興起，淘寶閃購開通全國首條無人機「聚合送」航線

【熱點導讀】

低空物流興起，淘寶閃購開通全國首條無人機「聚合送」航線

四家頭部硅片企業聯合大幅上調報價，光伏行業反內卷趨勢將延續

韓國電解液龍頭獲寧德時代超70億元大單

三星電子擬於2027年首次在應用處理器中搭載自研GPU，加速端側AI佈局

數據中心快速上線的戰略基礎設施，儲能行業正開啟增長新周期

AI PCB需求保持高速增長，供給緊張趨勢延續

【主題詳情】

低空物流興起，淘寶閃購開通全國首條無人機「聚合送」航線

據報道，淘寶閃購在廣州-海珠開通全國首條無人機「聚合送」航線，用户無需額外的配送費用，即可閃購閃享無人機外賣。據悉，該航線由淘寶閃購聯合迅蟻科技推出，可實現城市遠距離、跨橋、跨江等場景下的消費，通過集單降低成本。

東北證券指出，根據發改委統計數據顯示，2024年全國社會物流總額為360.6萬億元，較同期增長8.2萬億元。近幾年來由於基礎設施建設趨於飽和，公路、鐵路和水路等傳統運輸方式收入增長均出現減緩。低空物流無人機的興起，正在重構城市空間利用模式。根據民航局發佈的《民用無人駕駛航空發展路線圖》中提出，到2025年實現短距離低速輕小型配送機逐步成熟；到2030年實現城市中短距離快速中小型物流配送無人駕駛航空器逐步應用；到2035年，城市中長距離快速中大型物流配送無人駕駛航空器逐步推廣，未來無人機商業化將逐步從「短距離輕量化」向「遠距離大載重」過渡。

上市公司中，海格通信作為低空經濟解決方案提供商，公司技術積累深厚，已實現全維度產業覆蓋。合衆思壯通過多年的行業深耕，積累了豐富的應用場景經驗，形成了獨特的競爭力。公司已推出無人機測量解決方案，同時公司的高精度定位定向模組等基礎產品，可適用於無人機、飛行汽車（eVTOL）、機器人等廠家的高精度定位應用。天虹股份與美團無人機於2022年共同探索無人機配送模式，並持續保持着良好的業務合作，目前合作的無人配送航線在深圳龍華天虹購物中心運行，為商圈周邊居民提供「3公里15分鍾送達」的萬物到家服務體驗。

四家頭部硅片企業聯合大幅上調報價，光伏行業反內卷趨勢將延續

據媒體報道，市場消息稱，12月25日下午，四家頭部硅片企業聯合大幅上調報價，其中183N硅片報價1.4元/片、210RN報價1.5元/片、210N報價1.7元/片，平均漲幅達到12%。記者從多家硅片廠商人士處證實了上調報價的信息，業內普遍反饋，本次硅片漲價主要是上游硅料漲幅較大所致。

世紀證券表示，展望后市，預計光伏反行業內卷趨勢將會延續，政策不斷加碼有利於光伏上游價格企穩回暖，建議持續關注硅料、硅片環節的相關公司。

公司方面，拓日新能在樂山產業基地投入了新的多晶鑄錠爐，自主研發多晶硅碎料提純再利用技術，用於硅片的生產，部分硅片直接供應給電池片生產廠家，部分硅片通過代工電池片后用於自身組件的生產。東方日升已完成硅料—硅片—電池—組件全產業鏈佈局，並向下遊延伸至儲能電站業務，打造光儲一體化解決方案。

韓國電解液龍頭獲寧德時代超70億元大單

韓國電解液龍頭企業Enchem宣佈，其董事會已於12月23日批准與全球最大電池製造商寧德時代簽訂一份長期供應合同。根據合同，Enchem將從2026年至2030年，向寧德時代供應總計35萬噸的電解液，預計合同總金額高達1.5萬億韓元（約合72.3億元人民幣）。此次合作主要面向中國市場，年均供應量達7萬噸。這一數字不僅遠超Enchem去年約5萬噸的總出貨量，也創下了公司自成立以來單一客户訂單規模的最高紀錄。該合同金額相當於Enchem去年合併銷售額的4倍以上。

此前，由於供給過剩，鋰電產業鏈經歷了一輪價格過山車，2024年至2025年6月中游、上游企業普遍虧損。然而，今年下半年以來，隨着動力電池和儲能需求的快速增長，部分環節的產能利用率快速提升，部分材料出現階段性偏緊，價格明顯回暖。光大證券趙乃迪分析指出，各類電池材料出現供需結構性緊缺現象，有望迎來新一輪漲價行情，相關企業盈利有望實現顯著提升。

上市公司中，華盛鋰電現有VC及FEC產品產能達到14000噸/年，憑藉先進的工藝路線和生產設備，使得產品在純度、色度、水分等重點指標方面均處於行業先進水平，保證了產品的可靠交付。天賜材料摩洛哥15萬噸電解液一體化項目目前已完成土地勘察整理，計劃於2025年底至2026年一季度開工建設，預計於2028年上半年投產，此外目前公司LiFSI年產能約為3萬噸。

三星電子擬於2027年首次在應用處理器中搭載自研GPU，加速端側AI佈局

三星電子計劃在2027年Exynos2800芯片中首次採用自研GPU，取代現有基於AMDRDNA的Xclipse方案，以降低外部依賴並提升技術自主性。該GPU將從手機起步，逐步拓展至智能眼鏡、機器人、車用SoC及AI專用芯片，助力構建端到端的端側AI生態體系。三星電子正在推動圖形處理器完全自主化，計劃在2027年推出的Exynos芯片中配備自研GPU，這標誌着這家全球最大的內存芯片製造商在構建端到端AI生態系統方面邁出關鍵一步。

根據IDC數據，隨着我國加速芯片市場規模增長，本土AI芯片品牌的出貨量也在不斷上升，2024年出貨超過82萬張，份額約為30%。根據TrendForce，中國AIServer市場預計外購英偉達、AMD等芯片比例會下降至2025年的42%，而本土芯片供應商（如華為海思、寒武紀等）在國有AI芯片政策支持下，2025年預計佔比將提升至40%。

上市公司中，航宇微的玉龍（YULONG）系列芯片是公司推出的新一代嵌入式人工智能系列處理器芯片，具有高性能、高可靠、低功耗的特點，芯片可面向航空航天、機器人等應用場景，可應用領域廣泛。致尚科技旗下恆揚數據的DPU產品主要包括：NSAX1DPU、NSAX3DPU、NSAX5DPU、NSAA3DPU，主要應用於雲計算集羣和AI算力集羣兩大場景。

數據中心快速上線的戰略基礎設施，儲能行業正開啟增長新周期

機構指出，AI算力即電力，儲能成最強輔助：數據中心面臨嚴重的併網瓶頸，「電力接入速度」成為第一優先級。儲能從單純「備電」進化為「主動供電」，通過削峰填谷和構網型技術解決電壓波動，成為AI數據中心快速上線的戰略基礎設施。

智算中心的建設熱潮正在重塑儲能行業格局，在2025第四屆高工儲能年會上，高工產業研究院（GGII）發佈《2025年中國AIDC儲能行業發展藍皮書》。GGII分析稱，全球AIDC（人工智能數據中心）儲能市場正迎來爆發式增長，預計到2030年AIDC儲能鋰電池出貨量將突破300GWh，相當於2025年15GWh的20倍。國金證券指出，全球儲能行業正開啟增長新周期，增長動力由過去的單一新能源消納，轉變為「AI算力基建+能源轉型剛需+電網阻塞」的三重驅動。行業供需關係顯著改善，由去庫周期轉入補庫繁榮期，部分產業鏈環節將迎來量價齊升。

上市公司中，鵬輝能源主要儲能產品基本處於滿產狀態，部分產品排產大概到明年的上半年。阿特斯截至2025年10月31日，儲能在手訂單31億美金，其中包含長期服務協議。公司將為加拿大安大略省迄今規模最大的儲能項目之一「天望2號（Skyview 2）」提供全套儲能解決方案及交鑰匙EPC服務，項目規模411MW/1,858MWh。

AI PCB需求保持高速增長，供給緊張趨勢延續

近年AI技術爆發背景下，為滿足算力海量增長需求，全球科技巨頭AI基礎設施擴建；AI服務器、汽車電子、5G通信等多應用終端連續刺激高端PCB需求。根據Prismark，2024-2029年，全球PCB行業產值預計從736億美元增長至964億美元，CAGR達5.6%。

記者多方採訪獲悉，AI驅動高端PCB需求激增，作為PCB關鍵基材的覆銅板迎來結構性機遇，部分高階品類成為緊俏貨，價格同步上漲。建滔積層板等廠商年內已多次提漲產品價格，成本壓力、需求紅利成為漲價的重要推手。招商證券研報指出，展望2026年，在AI算力中心在大模型訓練以及推理需求的推動下，部署的規模和速度將進一步提升，AI PCB需求依舊保持高速增長，供給緊張趨勢延續。

上市公司中，德福科技2018年起組建夸父實驗室，致力於高端電子電路銅箔轉型，現階段產品從性能上完全做到進口替代，預計2025年高頻高速PCB領域和AI應用終端涉及的公司HVLP1-4代產品、RTF1-3代產品出貨將達數千噸級別。景旺電子在AI服務器領域的量產提速，高密度高階HDI能力提升順利，配合國際領先客户的先期開發，相關方案/產品性能均滿足客户的標準要求。