ETF周報 | 白銀漲勢如虹逼近80美元大關！2倍做多白銀ETF漲逾35%；比特幣走弱，兩倍做空BitMine ETF升超23%

華盛資訊12月27日訊，截至周五收盤，本周標普500指數漲1.40%，報6929.94點；道瓊斯指數漲1.20%，報48710.97點；納斯達克指數漲1.22%，報23593.1點。

本周美股在經濟數據強勁與市場對美聯儲降息預期的博弈中震盪上行。標普500指數多次刷新歷史高點，周期性板塊表現搶眼，顯示市場對經濟廣度改善的信心增強。與此同時，人工智能概念股在英偉達等龍頭帶動下全面反彈，成為推動納指上漲的主要力量。儘管聖誕行情如期啟動，交易量下降和耐克等個股的負面指引令市場情緒略顯謹慎。整體而言，市場在年底前維持建設性樂觀，資金佈局新年機會的跡象愈發明顯。

美股ETF漲幅TOP10

從ETF漲幅榜來看，漲幅居前的是2倍做多白銀-ProShares $AGQ  漲35.57%，當周成交額39.89億美元，當周資金淨流出4286.93萬美元。

• 消息面上，周五現貨白銀漲勢如虹，單日大漲10%，目前已升至79美元上方。知名白銀分析師Peter Krauth認為，市場已確認50美元底部，隨着步入「狂熱階段」，金銀比率有望劇烈修正。基於模型，若金銀比降至15，白銀目標價長期或衝擊300美元，開啟一段由供應赤字驅動的長期牛市。

Defiance Daily Target 2X Short BMNR ETF $BMNZ  漲23.06%，當周成交額2.07億美元，當周資金淨流出144.74萬美元。

• 比特幣近期一度跌至8.7萬美元下方，美股加密貨幣概念普跌，BitMine $BMNR  周跌近10%。值得注意的是，BitMine過去24小時增持67,886枚ETH，價值2.01億美元。

GraniteShares Platinum Shares ETF $PLTM  漲22.61%，當周成交額3.41億美元，當周資金淨流出1174.71萬美元。

股指ETF

股指ETF方面，Bank Of Montreal MAX S&P 500 4X Leveraged ETNs due October 30, 2043 $SPYU  漲5.25%，當前市值4.62億美元，當周資金淨流入53.37萬美元。

3倍做多標普500指數ETF-Direxion $SPXL  漲4.06%，當前市值70.11億美元，當周資金淨流入2966.2萬美元。該ETF的前5大成分股包括：英偉達、蘋果、微軟、亞馬遜、博通

3倍做多標普500指數-ProShares $UPRO  漲3.82%，當前市值56.75億美元，當周資金淨流入1804.18萬美元。該ETF的前5大成分股包括：英偉達、蘋果、微軟、亞馬遜、博通

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做多白銀-ProShares $AGQ  漲35.57%，當前市值30.05億美元，當周資金淨流出4286.93萬美元。

GraniteShares Platinum Shares ETF $PLTM  漲22.61%，當前市值1.42億美元，當周資金淨流出1174.71萬美元。

鉑金ETF-ETFS $PPLT  漲22.53%，當前市值28.95億美元，當周資金淨流出1396.75萬美元。

• 在黃金白銀的洶涌漲勢之下，鉑金與銅亦在今年衝擊並刷新歷史紀錄，凸顯貴金屬及工業金屬板塊的全面強勢。從年內漲幅來看，國際現貨白銀、鉑金價格上漲均超過140%。

區域ETF

區域ETF方面，MSCI韓國ETF-iShares $EWY  漲4.93%，當周成交額15.17億美元，當周資金淨流出921.97萬美元。

墨西哥ETF-iShares MSCI $EWW  漲3.34%，當周成交額3.23億美元，當周資金淨流入3219.29萬美元。

澳大利亞ETF-iShares MSCI $EWA  漲3.09%，當周成交額3.81億美元，當周資金淨流入145.24萬美元。

本周港股ETF漲幅top10

從ETF漲幅榜來看，南方兩倍做多海力士 $07709.HK  漲13.87%，當前市值40.78億港元，當周資金淨流入4215.38萬港元。

南方兩倍做多英偉達 $07788.HK 漲13.16%，當前市值6066.31萬港元，當周資金淨流出53.96萬港元。

• 英偉達與Groq的收購合作引發關注，英偉達周五收盤漲逾1%。據悉，芯片初創Groq聲明稱，公司與英偉達達成非獨家許可協議，而非被收購，Groq將繼續獨立運營；分析認為，英偉達通過授權協議和人才收編獲取關鍵技術和AI人才，而非直接併購，以規避反壟斷審查並更快完成交易。

XL二南三星-U $09747.HK 漲9.47%，當前市值4625.0萬港元，當周資金淨流入1.72萬港元。

一周市場觀點

• 高盛看多中國股市：盈利驅動接棒 至2027年潛在漲幅38%

據21財經，高盛數據顯示，A股和H股年內分別實現約16%和29%的回報，自2022年底各自周期低點以來，累計反彈幅度已擴大至30%和75%。高盛在最新報告中預測，到2027年底中國股市仍有38%的上漲空間。這一判斷主要基於三方面因素：一是企業盈利逐步修復，預計2026年和2027年盈利增速分別為14%和12%；二是估值存在約10%的温和修復潛力；三是市場回報的驅動正從此前的估值修復轉向盈利兑現與温和的市盈率擴張。

• 小摩：假設美聯儲明年再降息兩次，預測明年底標普500指數目標為7500點

摩根大通發佈《2026年美國股市前瞻》。該行預測2026年底標普500指數目標為7500點，並預期未來至少兩年盈利將保持高於趨勢的增長(2026年每股收益預計為315美元，2027年為355美元，市場普遍預期分別為309美元和352美元)。此展望基於摩根大通經濟學部門的假設，即美聯儲將再降息兩次，隨后進入長期政策暫停期。然而，如果通脹狀況改善導致美聯儲進一步降息，標普500指數有望突破8000點。

• 穆迪首席經濟學家：美聯儲2026年可能會多次降息 但並非因為經濟突然向好

穆迪首席經濟學家馬克.贊迪並未反駁美聯儲明年將繼續降息這一樂觀預期，而是呼籲市場保持耐心。贊迪在近期發言中表示，美聯儲2026年可能會多次降息，但其原因並非經濟蓬勃發展，而是他認為當前經濟正處於一種微妙的平衡狀態。經濟增長勢頭得以保持，裁員規模維持低位，外界長期熱議的經濟衰退並未到來。但與此同時，就業崗位新增速度放緩，失業率小幅攀升，通脹率仍高於美聯儲的舒適區間。在贊迪看來，這種矛盾的組合意味着未來美聯儲將採取漸進、謹慎的降息路徑，而非激進的降息周期。

• 美銀預測：2026年半導體營收同比將增長三成 總額破萬億美元

美國銀行分析師Vivek Arya預測，2026年全球半導體產業營收將同比增長30%，總額則將超越1萬億美元。對於AI數據中心，這位分析師表示到2030年該領域的潛在市場總額將超過1.2萬億美元，CAGR複合年增長率是驚人的38%，而僅AI加速器一項的市場機遇就將達到9000億美元。

• 德銀：比特幣投資邏輯已轉變，近期暴跌是「五重衝擊」疊加的結果

德意志銀行指出，比特幣投資邏輯已發生根本性轉變，近期從12.5萬美元峰值暴跌近35%，是宏觀經濟逆風、美聯儲鷹派信號、監管停滯、機構資金外流及長期持有者獲利了結「五重衝擊」疊加的結果。

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