期權異動 | SLV一看漲期權成交量3.67萬張，該期權漲255.83%

華盛資訊12月27日訊，截至美股周五收盤，道瓊斯指數跌幅0.04%，報48710.97點；納斯達克指數跌幅0.09%，報23593.1點；標普500指數跌幅0.03%，報6929.94點。

值得注意的是， $SPX  的看跌期權成交量176.17萬張，看漲期權成交量144.92萬張，看跌/看漲交易量比率約1.22，表明投資者押注該指數看跌意願較強。其中， $SPX 的一看跌期權SPXW_251229_P_6720.00  成交量達0.62萬張，VOL/OI值錄得27.92。該合約的行權價為6720.00美元，該張期權跌54.55%。

其中有多筆期權交易大單值得關注：

標普500指數ETF $SPY 當前現價690.31美元，一看漲期權（SPY_251229_C_725.0 ）成交量達9428張，未平倉量129.0張，IV 19.41%，VOL/OI值錄得73.09。該合約的行權價為725.0美元，行權日在2025-12-29，該張期權跌66.67%。

納斯達克100ETF$QQQ當前現價623.89美元，一看跌期權（QQQ_260130_P_604.0 ）成交量達16101張，未平倉量173.0張，IV 17.66%，VOL/OI值錄得93.07。該合約的行權價為604.0美元，行權日在2026-01-30，該張期權跌4.38%。

白銀ETF-iShares$SLV當前現價71.12美元，一看漲期權（SLV_260109_C_69.0 ）成交量達36660張，未平倉量127.0張，IV 85.19%，VOL/OI值錄得288.66。該合約的行權價為69.0美元，行權日在2026-01-09，該張期權漲255.83%。

值得注意的是，SLV作為追蹤白銀價格的ETF產品，正面臨市場預期的顯著分化。白銀今年累計漲幅已突破126%，現貨價格超過每盎司65美元，估值甚至超越原油，呈現四十多年來的罕見市場格局。BMO預測2025年白銀均價將達到每盎司56.30美元，但同時指出白銀存在超買狀態，上行空間相對黃金有限。摩根士丹利則預計白銀明年表現將遜於金價，認為銀供應短缺的影響已在今年達到峰值。美國白銀期貨交易量刷新歷史紀錄，反映出市場參與度的顯著提升和投機活動的活躍程度。在美聯儲持續降息周期和美元指數走弱的宏觀環境下，SLV雖受益於避險資產配置需求的增長，但短期內可能面臨獲利了結的調整壓力，其價格波動性有望進一步放大。

白銀ETF-iShares$SLV當前現價71.12美元，一看跌期權（SLV_251229_P_68.0 ）成交量達15541張，未平倉量111.0張，IV 71.40%，VOL/OI值錄得140.01。該合約的行權價為68.0美元，行權日在2025-12-29，該張期權跌83.25%。

值得注意的是，SLV作為追蹤白銀價格的ETF產品，正面臨市場預期的顯著分化。白銀今年累計漲幅已突破126%，現貨價格超過每盎司65美元，估值甚至超越原油，呈現四十多年來的罕見市場格局。BMO預測2025年白銀均價將達到每盎司56.30美元，但同時指出白銀存在超買狀態，上行空間相對黃金有限。摩根士丹利則預計白銀明年表現將遜於金價，認為銀供應短缺的影響已在今年達到峰值。美國白銀期貨交易量刷新歷史紀錄，反映出市場參與度的顯著提升和投機活動的活躍程度。在美聯儲持續降息周期和美元指數走弱的宏觀環境下，SLV雖受益於避險資產配置需求的增長，但短期內可能面臨獲利了結的調整壓力，其價格波動性有望進一步放大。

特斯拉$TSLA當前現價475.19美元，一看跌期權（TSLA_260102_P_180.0 ）成交量達17001張，未平倉量113.0張，IV 211.19%，VOL/OI值錄得150.45。該合約的行權價為180.0美元，行權日在2026-01-02，該張期權跌0.00%。

20年期以上美國國債ETF-iShares$TLT當前現價87.74美元，一看漲期權（TLT_260105_C_88.0 ）成交量達14819張，未平倉量109.0張，IV 6.05%，VOL/OI值錄得135.95。該合約的行權價為88.0美元，行權日在2026-01-05，該張期權跌46.67%。

值得注意的是，TLT（iShares 20年期以上美國國債ETF）當前交易價格為88.19美元，期權市場呈現顯著的看漲情緒集中態勢。行權價92.5美元、2026年1月2日到期的看漲期權合約成交量激增至27,861張，VOL/OI比率攀升至82.19的高位水平，反映出大規模新增多頭頭寸的建立，表明市場參與者對該ETF中長期上漲潛力持有樂觀預期。此類期權流向通常與美聯儲貨幣政策路徑預期的邊際變化呈現高度關聯性，當市場開始定價利率周期拐點或降息預期升溫時，長久期債券ETF往往成為機構資金戰略配置的核心標的。高VOL/OI比值顯示機構投資者正通過衍生品工具進行前瞻性戰略佈局，這一期權流向為TLT后續價格走勢提供了重要的市場微觀結構信號和情緒指標參考維度。

更多期權異動詳情數據看下圖：

提示：

期權異動旨在篩選出對應時段V/OI較高的期權成交，較高的vol/oi表明市場在新建數量異常的倉位。

期權異動按照以下標準進行篩選：

• 前兩隻股票：從SPY和QQQ的期權中，根據VOL/OI從大到小排序取前兩隻；其中V/OI≥100，即該合約的成交量遠高於其未平倉數；未平倉量≥100和成交量 ≥ 500。
• 后四隻股票：是除SPY和QQQ之外的所有期權，根據VOL/OI從大到小排序取前四隻。其中V/OI≥100；正股要求其市值≥100億美元、股價≥5美元；未平倉量≥100和成交量 ≥ 500。
• 資訊生成時間：將在美東時間收盤后生成一篇期權異動資訊。

期權工具雖靈活好用，但期權交易難度和風險都比交易正股要高，入市仍需謹慎~

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