去監管紅利爆發 美國六大銀行總市值一年暴增6000億美元

財聯社12月26日訊（編輯 趙昊）受美國政府推動放松金融監管，疊加投資銀行業務復甦的刺激，美國六大銀行的市值在2025年增加了約6000億美元。

根據標普全球的數據，截至周二（12月23日）收盤，美國資產規模最大的六家銀行——摩根大通、美國銀行、花旗集團、富國銀行、高盛和摩根士丹利——總市值升至2.37萬億美元，高於去年年底的1.77萬億美元。

橫向對比，歐洲市值最高的六家銀行合計的市值僅為約1萬億美元，凸顯了自金融危機以來，美國銀行與歐洲同行之間不斷擴大的差距。美國銀行股也有望連續第二年跑贏標普500指數。

在2008年金融危機之后，美國大型銀行受到大量監管約束，令投資者對該板塊興趣寡淡。但如今，隨着特朗普政府開始逐步取消多項監管規定，這些銀行正重新受益。

RBC銀行業分析師Gerard Cassidy表示：「監管環境的變化對股價的重要性怎麼強調都不為過。金融危機之后，由於銀行必須大幅提高資本水平，整個行業的盈利能力被嚴重壓縮。」

今年以來，美國監管機構已提議允許該國最大型銀行提高槓杆率，改革了用於決定資本要求的年度銀行壓力測試，並撤銷針對高風險貸款的部分放貸指引。

銀行方面還預計，所謂「巴塞爾協議III最終版」（Basel III Endgame）的全球資本規則最終落地時，要求將遠低於拜登政府在2023年提出的最初方案。

Cassidy説道：「他們現在坐擁大量閒置資本，因為此前已經按照舊方案提前把資本補足了。」這些資本既可用於吸收潛在損失，也可用於支持業務擴張，以及股票回購、分紅等股東回報。

雖然一些反對放松監管的人士（例如民主黨聯邦參議員伊麗莎白·沃倫）對金融去監管的規模表示擔憂。但迄今為止，投資者似乎並未過多擔心銀行風險偏好上升。

匯豐銀行美國金融股研究主管Saul Martinez評論道：「這可能是未來纔會顯現的風險。鑑於銀行資產負債表規模增長有限，市場普遍認為它們還有空間承擔更多風險。」

在六大美國銀行中，花旗集團股價表現最佳，年內已累漲77%，股價升至2009年以來的最高水平。該行多年來精簡業務、削減成本的改革正逐步見效。

高盛年內也累漲超62%，在投行業務核心板塊復甦、並有望在2026年進一步加速，以及交易業務長期繁榮的推動下，股價在兩周前創下了歷史新高。

行業研究機構Crisil Coalition Greenwich預計，今年銀行業股票和固定收益交易的行業總收入都將超過此前峰值，其中股票交易收入約920億美元，固定收益交易收入約1630億美元。

Martinez表示：「現在的情況好到讓人幾乎覺得有點不真實。基本面確實不錯，問題在於其中有多少已經被市場定價進去了。」