早報（12.25）| 英偉達豪擲200億美元大收購？美暫停對華芯片關税18個月；英法德日等14國發表聯合聲明！

當地時間12月24日，媒體傳英偉達擬200億美元收購AI芯片初創公司Groq，該金額遠超其2019年70億美元收購Mellanox的紀錄。Groq由谷歌TPU創造者創立，主打LPU推理芯片，三個月前估值69億美元。隨后英偉達澄清，雙方並非收購而是技術許可合作，Groq仍獨立運營，其技術將整合進英偉達未來產品，雙方均未披露更多合作細節。

美國政府宣佈結束針對中國成熟製程芯片的301調查，未來18個月不加徵額外關税，2027年6月起擬上調關税。美方稱中國半導體做法「不合理」，中方堅決反對並警告將反制。此舉被視為鞏固中美貿易「休戰」的信號，美方同時推迟了相關技術出口限制。

美股方面，三大指數集體收漲，均錄得日線5連漲。道指漲0.6%，標普500漲0.32%，納指漲0.22%。其中，標普500指數、道指均創歷史收盤新高。

大型科技股漲跌不一，蘋果、微軟、奈飛、亞馬遜、Meta等小幅上漲；谷歌、英偉達、特斯拉、英特爾小幅下跌。

納斯達克中國金龍指數跌0.07%，熱門中概股漲跌不一，拼多多漲1.23%，京東、理想汽車、蔚來漲不足1%。網易、阿里巴巴、小鵬、百度汽車小幅下跌。

提醒，12月25日(星期四)為美國聖誕節假期，12月24日(星期三)美股提前3小時，即於北京時間25日2點收盤;12月25日全天休市。

全球資產表現上，國際油價回落，WTI原油期貨收報58.322美元/桶，跌幅0.17%。布倫特原油期貨收報61.819美元/桶，跌幅0.24%。

倫敦現貨黃金跌0.12%，報4479.53美元/盎司。倫敦現貨白銀漲0.48%，報71.804美元/盎司。倫敦銅價突破12100美元/噸，收盤12133美元/噸，漲0.6%。

人民幣匯率強勢走高，離岸人民幣對美元升破7.01關口。

1. NHTSA對近18萬輛特斯拉Model3啟動缺陷調查

美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）對約17.9萬輛2022款特斯拉Model3啟動缺陷調查。調查源於車主凱文・克勞斯的請願，其2023年曾被困起火車內、踹窗逃生，投訴該車型機械應急開門裝置隱蔽無標識、緊急情況下難定位。NHTSA正評估相關投訴，暫未決定是否正式立案，啟動調查不意味着確定召回。此前NHTSA曾調查ModelY車門缺陷，特斯拉目前未迴應此次調查。

2. 英偉達暫停測試英特爾18A製程工藝

市場傳出消息，英偉達曾試探性測試英特爾18A（1.8納米）生產工藝製造芯片，但后續未繼續推進。另有美國商務部匿名官員表示，政府持股不會給予英特爾不公平優勢，其並非「戰略重要到不能倒」。英特爾首款18A製程處理器PantherLake，預計兩周后亮相2026CES展會。

3. 蘋果CEO庫克300萬美元加倉耐克

監管文件顯示，庫克本周一以約每股58.97美元的價格，購入5萬股耐克股票，斥資近300萬美元。此前耐克發佈2026財年二季報，大中華區營收暴跌17%致淨利潤下滑，股價兩日內跌近13%，庫克作為耐克董事會成員，此次自掏腰包增持釋放對公司轉型的信心。

4. 賽諾菲22億美元收購Dynavax

12月24日，法國藥企賽諾菲宣佈以22億美元現金收購美國疫苗公司Dynavax，每股溢價39%，交易預計2026年一季度完成。此次收購將為賽諾菲帶來已獲批的乙肝疫苗Heplisav-B及早期帶狀皰疹疫苗Z-1018，旨在降低對重磅藥物Dupixent的依賴。受消息提振，Dynavax股價大漲近40%，其帶狀皰疹疫苗有望挑戰GSKShingrix的市場主導地位。

5. 意大利責令Meta開放WhatsApp

當地時間12月24日，意大利競爭管理局命令Meta暫停將競爭對手AI聊天機器人排除在WhatsApp之外的政策，稱其涉嫌濫用市場支配地位，損害競爭與消費者利益。該決定源於7月啟動的相關調查，機構正與歐盟反壟斷官員協調。Meta表示將上訴，稱裁定存在根本性缺陷，第三方AI給系統帶來非設計初衷的壓力。本月初歐盟已啟動類似調查。

6. 江西銅業11.7億美元收購英國礦企SolGold

江西銅業以11.7億美元現金收購英國上市礦企SolGold，每股28便士的報價較首次要約前股價溢價43%。交易獲必和必拓等大股東支持，將讓江銅掌控厄瓜多爾Cascabel項目——該項目含銅1220萬噸，2028年投產后年均產銅12.3萬噸，有望讓江銅礦產銅產能翻倍，緩解陰極銅盈利不足問題。此次收購契合全球電動車與AI推動的銅資源爭奪熱潮。

7. 俞敏洪敲定接班人，新東方老將孫進掌舵東方甄選

東方甄選確認新東方老將孫進將出任執行總裁。孫進2006年加入新東方，歷任多校校長等職，具備豐富綜合管理經驗。此次人事調整背景為東方甄選近一年人事動盪、業績承壓，正推進線下轉型，專家稱孫進將助力團隊整合，但需適配新業務場景。

8.寧德時代宜春梘下窩鋰礦預計春節前后復產

寧德時代旗下宜春梘下窩鋰礦預計於春節前后復產。該礦因8月9日採礦許可證到期暫停開採，11月完成採礦權出讓收益評估公示，12月19日進入環境影響評價首次公示階段，相關復產審批手續正穩步推進。

9. 2.5萬人競逐特朗普政府TechForce千個AI崗位

特朗普政府推出U.S.TechForce計劃，面向AI、軟件工程等領域招募人才，引發申請熱潮。目前已有2.5萬人報名競爭首批1000個名額，入選者將派駐國土安全部、司法部等聯邦機構，開展為期兩年的技術項目工作。該計劃是特朗普政府AI議程的重要組成，意在爭奪AI行業主導地位，也是其政府人事裁減中的特殊舉措。

10. 俄計劃2036年前建成月球核電站

俄羅斯國家航天集團（Roscosmos）宣佈計劃2036年前建成月球核電站，已與拉沃奇金聯合公司簽署合約，Rosatom及庫爾恰托夫研究所參與其中。該電站將為俄月球探測器、天文臺及中俄國際月球科研站基礎設施長期供電，是俄邁向長期月球探索的關鍵一步。

11. 存儲漲價潮蔓延，三星海力士上調HBM3E報價20%

三星電子、SK海力士等廠商上調2026年HBM3E報價近20%，新一代產品面世前前代漲價實屬罕見。漲價源於供需失衡，需求端英偉達、谷歌、亞馬遜等AI相關訂單激增，供應端廠商聚焦HBM4產能致HBM3E供給受限。美光此前已透露2026年HBM全售罄。

12. 人形機器人龍頭優必選入主鋒龍股份

12月24日晚，人形機器人龍頭優必選公告，擬以「協議轉讓+要約收購」方式收購鋒龍股份約43%股份，交易對價16.65億元，將成其控股股東。鋒龍股份自12月18日停牌，將於25日復牌。轉讓方承諾2026-2028年累計淨利潤不低於4500萬元，優必選將借其製造與供應鏈能力深化產業協同。

13. 中科簽署40億美元港口大單

中國交建與科威特簽署40億美元EPC合同，將在布比延島建設穆巴拉克・卡比爾港。項目分三期開發，總通過能力超800萬標箱，是科威特「2035願景」關鍵支柱。項目建成后將提升科威特港口效能，推動相關產業發展，鞏固其全球供應鏈地位，為中科共建「一帶一路」增添重要成果。

14. 京東聯合高瓴17億收購新加坡物流資產

京東產發聯合高瓴資本旗下EZAHill及瑞士合衆集團，以約17億元人民幣收購新加坡4座核心物流樞紐區高標倉，總面積17.5萬平方米。這是京東今年海外併購的最新動作，全年已在大洋洲、港澳、歐洲及東南亞佈局，累計投入近240億元，錨定「供應鏈」核心，以「基建先行」推進全球化戰略，助力「海外再造一個京東」目標。

15. 三一重能：2026年擬投不超95億元開展委託理財

三一重能公告稱，公司12月23日董事會已審議通過相關議案，2026年擬使用不超95億元閒置自有資金進行委託理財。資金將投向中低風險、安全性高且流動性好的產品，包括債券、貨幣基金等，不影響主營業務開展，額度可全年循環使用，該事項無需提交股東會審議。

16. 貝萊德MSC或放棄長和228億美元港口交易

貝萊德與MSC牽頭的財團收購長和全球港口的交易面臨破裂風險。該交易涉資228億美元，涵蓋23國43個港口及巴拿馬運河兩端核心港口，原計劃2026年完成。中遠受邀加入后，將持股訴求從20%-30%提升至多數股權，白宮及財團稱「不可接受」。中方以反壟斷及國家安全審查為據，未獲批准前交易不得實施，談判進展取決於中美關係改善。

17. 日本擬推外國人入境前審查制度並收取手續費

日本政府計劃推出外國人入境前線上審查制度（JESTA），2028年度起實施。該制度適用於71個免籤短期停留國家和地區，申請人需網上申報逗留目的等信息，審查費擬收2000-3000日元（約90-135元人民幣）。此舉旨在防範恐怖活動與非法就業，同時簡化邊檢流程，政府擬明年向國會提交相關法案，費用或用於遊客應急保障。

1. 英法德日等14國聯合譴責以色列定居點計劃

法國、德國、日本等14國通過法國外交部發布聯合聲明，譴責以色列批准在約旦河西岸新建19個猶太人定居點的決定。聲明指出該單方面行動違反國際法，可能加劇地區動盪，呼籲以方撤銷決定、遵守聯合國安理會2334號決議。此前以色列於21日批准該提案，其3年規劃69個定居點的紀錄為「前所未有」，旨在鞏固對約旦河西岸的控制。

2. 以哈再起爭端,加沙停火第二階段磋商未決

當地時間12月24日，以色列與哈馬斯再起爭端，以軍稱一輛裝甲車在加沙遭襲致1名軍官受傷，將作出迴應，哈馬斯則稱爆炸源於以軍遺留炸彈，否認責任。此前特朗普計劃25日前宣佈加沙停火第二階段及新治理結構，但截至24日，雙方仍在與埃及、土耳其等斡旋方溝通，相關磋商尚未達成共識。

3. 央行四季度例會聚焦擴內需、科創等領域

12月18日，央行貨幣政策委員會2025年四季度例會召開。會議明確繼續實施適度寬松貨幣政策，加大逆周期和跨周期調節力度，突出加強對擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域的金融支持。下階段將發揮增量與存量政策集成效應，運用結構性工具做好金融「五篇大文章」，保持流動性充裕，穩匯率防風險，維護資本市場穩定，助力經濟穩中向好。

4. 國資委：強化央企市值管理，推進重組併購

12月22日至23日，中央企業負責人會議在京召開，國資委主任張玉卓部署2026年重點工作。會議明確，央企需穩經營提質效，加強上市公司質量和市值管理，深化全要素成本管控。同時將推進戰略性、專業化重組整合與高質量併購，聚焦新能源、6G等重點領域佈局，促進國有資本「三個集中」，以有效投資與結構優化助力「十五五」開局。

5. 2025年土儲專項債發行超5400億元，多地啟動2026年收儲

今年全國已發行土儲專項債超5400億元，27省市公示收儲項目規模超6000億元，廣東、重慶等地項目規模居前。資金多向國企及城投平臺傾斜，民企獲益有限。發行存在滯后，實操中面臨定價分歧等挑戰。目前廣東清遠等地區已啟動2026年收儲工作，相關政策正逐步落地。

6. 美對歐委會前委員發籤證禁令

特朗普政府對包括前歐盟委員布雷頓在內的5人實施簽證禁令，指控其脅迫美網絡平臺進行內容審查。布雷頓曾主導歐盟《數字服務法案》制定，歐盟及法國總統馬克龍強烈譴責，稱此舉旨在削弱歐洲數字主權，歐盟強調自身監管主權，警告將對美方「無理措施」採取果斷反制。

7. 美國初請失業金人數意外下降，12月失業率或維持高位

美國勞工部數據顯示，截至12月20日當周初請失業金人數意外減少1萬人至21.4萬，低於預期的22.4萬。但勞動力市場仍陷停滯，呈「不招聘、不解僱」模式，截至12月13日續領人數增至192.3萬。消費者對勞動力市場看法惡化，11月失業率已達4.6%的四年高位，12月或繼續維持高位。

8. 韓日兩國同步出手穩定本幣匯率

12月24日，韓日兩國同步出手穩定本幣匯率。韓國推出税收激勵、外匯互換等多項措施，韓元兑美元日內大漲2.5%，最高升至1美元兑1443.79韓元。日本財務大臣片山皋月發出最強硬警告，稱將對脱離基本面的匯率波動採取「大膽行動」，日元應聲反彈至155.8水平，市場普遍認為160將是其實際干預門檻。

9. 日本央行10月會議紀要：經濟物價達標將續加息

日本央行公佈10月政策會議紀要顯示，委員一致同意，若經濟和物價預測如期實現，將繼續加息。部分委員建議提前加息應對日元走弱推升通脹的風險，但也有觀點主張觀望，需觀察新一屆政府政策及美國經濟下行壓力。儘管10月核心CPI同比上漲3.0%，工資連續增長，但委員們認為需確認工資上漲趨勢可持續，故當月維持0.5%利率不變，后續12月已加息至0.75%。

1. 十四部門聯合啟動網售工業產品質量安全專項治理

市場監管總局等14部門聯合印發專項治理方案，2025至2027年聚焦網售工業產品質量安全。方案明確重點治理老人兒童用品、電子電器、消防產品等品類，緊盯綜合電商、直播電商等平臺，嚴打「三無」、假冒偽劣等違法違規行為。通過源頭審覈、動態監測、跨部門協作、賦碼溯源等11項任務，到2027年底將建立長效監管體系，全面守護消費者生命財產安全。

2. 北京優化樓市政策，放寬非京籍購房年限

12月24日，北京四部門聯合印發新政並當日施行。非京籍家庭購房社保或個税年限調整，五環內由3年減至2年、五環外由2年減至1年；多子女家庭五環內可多購1套。信貸不再區分首二套利率，公積金二套首付降至25%，房企招拍掛拿地立項改為區級備案，多維度滿足剛性與改善性住房需求。

3. 央行等八部門聯合公告：支持加快西部陸海新通道建設

央行等八部門聯合發佈《關於金融支持加快西部陸海新通道建設的意見》，推出21條重點舉措。聚焦「融資」「結算」核心功能，涵蓋金融組織協作、資金融通、制度創新、數字金融平臺建設等六大方面，含重慶設專項基金、建「央行西部陸海智融通」平臺等亮點。下一步央行與重慶市政府將推動落實，助力形成「陸海內外聯動、東西雙向互濟」的對外開放新格局。

4. 平均每月發射26次！全球航天進入「周更時代」

中國商業航天發展大會在北京召開併發布相關產業報告。數據顯示，截至11月全球航天月均發射超26次，正式進入「周更發射時代」，全年發射預計突破320次創歷史新高。其中中國商業發射38次同比增46%，中美主導全球發射市場，可回收火箭技術突破與低軌衞星組網加速成為主要驅動力，行業迎來規模化發展新階段。

5. 國家發改委印發鼓勵外商投資產業目錄

國家發改委、商務部聯合發佈《鼓勵外商投資產業目錄（2025年版）》，2026年2月1日起施行。目錄含全國及中西部等地區兩大板塊，總條目1679條，較2022年版淨增205條，重點鼓勵外資投向先進製造、現代服務、高新技術等領域，新增核酸類藥物、虛擬電廠等條目，並優化區域佈局。外資企業可享關税減免、用地優惠等政策，彰顯我國擴大高水平對外開放決心。

昨日，A股方面，滬指漲0.53%，深證成指漲0.88%，創業板指漲0.77%。商業航天、CPO、核污染防治板塊走高。貴金屬、乳業、銀行等板塊跌幅居前。

港股方面，恆指漲0.18%，國企指數0.11%，午間分別收漲0.18%及0.11%，恆科技指跌0.42%。風電、建材水泥、有色金屬走高。手遊股、蘋果概念股、新能源車企等板塊下跌。

主力動向，南下資金淨賣出港股11.75億港元，淨買入中芯國際4.9億、農業銀行1.74億、華虹半導體1.05億、石藥集團1億；淨賣出中國移動7.1億、騰訊控股6.11億、阿里巴巴-W 2.88億。

龍虎榜中，昨日天銀機電龍虎榜單日淨買入額最多，達3.44億元。涉及機構專用席位的個股中淨買入額前三為天銀機電、通宇通訊、西部材料，分別為4.96億元、2.14億元、1.86億元。

兩市融資余額：截至12月23日，上交所融資余額報12712.02億元，較前一交易日增加77.65億元；深交所融資余額報12355.06億元，較前一交易日增加70.30億元；兩市合計25067.08億元，較前一交易日增加147.95億元。

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