「保證金護城河」交易：Nvidia、Broadcom推動美國銀行1美元萬億人工智能論文半導體ETF內部

人工智能的熱潮並沒有放緩;相反，它正在悄悄地被打包成ETF。美國銀行最新的半導體前景表明，對於不願追逐熱門股票的投資者來説，隨着人工智能支出走向歷史水平，ETF可能是跟上潮流的最佳方式。

美國銀行分析師維韋克·阿里亞（Vivek Arya）在雅虎財經（Yahoo Finance）援引其報告《2026年未來：波濤洶涌，仍然令人振奮》中表示，半導體行業剛剛經歷了長達十年的變革。他預測全球芯片銷量將同比增長30%。這最終將推動該行業到2026年突破1萬億美元的年收入大關。

Arya的投資策略很簡單：按毛利率對半導體公司進行排名，並投資於領導者。他2026年的六大選擇-Nvidia Corp（納斯達克股票代碼：NVDA）、Broadcom Inc（納斯達克股票代碼：AVGO）、Lam Research Corp（納斯達克股票代碼：LRCX）、KLA Corp（納斯達克股票代碼：KLAC）、ADI公司（納斯達克股票代碼：ADI）和Cadence Design Systems Inc（納斯達克股票代碼：CDNS）--主導其特定市場，持有的市場份額通常在70%至75%之間。

這種方法與主要的半導體ETF非常一致。VanEck半導體ETF（納斯達克股票代碼：SMH）和iShares半導體ETF（納斯達克股票代碼：SOXX）等基金持有Nvidia和Broadcom的大量股份。他們還為從人工智能資本支出中獲利的設備製造商和芯片設計師提供機會。

據美國銀行稱，到2030年，僅人工智能數據中心繫統就代表着超過1.2萬億美元的總市場潛力。該市場的複合年增長率為38%。人工智能加速器在這一潛力中約佔9000億美元，這使得芯片對人工智能的擴張至關重要。

然而，人工智能基礎設施的高成本讓一些投資者猶豫不決。一個1千兆瓦的數據中心可能需要超過600億美元的資本支出，其中近一半直接用於硬件。關鍵問題是回報是否值得花費。艾莉亞認為，大型科技公司別無選擇;這項投資既積極主動，又具有保護性，旨在保護現有平臺。

英偉達仍然是大多數半導體ETF的主要焦點。Arya警告稱，不要像傳統芯片製造商那樣對其進行估值，他指出，雖然平均芯片售價約為2.40美元，但英偉達的GPU售價約為3萬美元。儘管英偉達股價大幅上漲，但美國銀行表示，考慮到增長因素，英偉達的估值仍具有吸引力。

博通也成為人工智能基礎設施的關鍵，因為它為超大規模企業定製了芯片，旨在減少對英偉達的依賴;這種轉變越來越多地體現在ETF權重中。

艾莉亞警告説，邁向1萬億美元的旅程將是不平衡的，沒有股票可以免受風險。然而，半導體ETF允許投資者表達對人工智能增長的長期信心，同時將風險分散到幾家領先參與者之間。隨着人工智能周期的發展，這種策略可能特別有價值。

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照片：Shutterstock