全球關鍵礦產依賴國際貿易，研究顯示關鍵脆弱性

根據最近的一項研究，全球對關鍵礦物的需求有60%以上是通過國際貿易來滿足的。雖然跨境貿易有助於擴大供應，但也增加了地緣政治緊張局勢、出口管制和加工瓶頸的風險，使礦產供應鏈在需求激增的情況下更容易受到破壞。

國際能源論壇（IEF）的研究顯示：「關鍵礦產支撐着推動經濟增長、能源安全、供應鏈彈性和新興清潔能源產業競爭力的技術創新。

該組織解釋説，滿足快速增長的需求需要具有前瞻性的政策框架，而不是僅僅關注下游技術。

對貿易的依賴規模本身就是一種結構性風險。由於一半以上的礦產供應跨境，輕微的干擾可能會波及全球市場。採礦和煉油集中度增加了風險敞口，使供應鏈對政策轉變、物流限制和地緣政治衝擊敏感。

需求增長只會加劇這些壓力。根據IEF，全球對五種關鍵能源過渡礦物（銅、鎳、鈷、鋰和稀土）的需求將上升。該組織認為，這一趨勢將從2021年的2800萬噸增加到2040年的近4100萬噸。

隨着電氣化和電網擴張的加強，銅仍然是最重要的組成部分。與此同時，隨着電動汽車和電池製造規模的擴大，鎳和鋰增長最快。稀土元素和鈷后添加劑增加，但仍然是汽車、電子和先進製造業不可或缺的。

這一趨勢背后藴藏着幾種強大的催化劑。值得注意的是，電動汽車使用的銅大約是傳統汽車的四倍。與此同時，人工智能、數據中心和重工業的快速擴張正在加劇對同一礦產的競爭，使多個行業的市場趨緊。

地理上的集中使挑戰更加複雜。印度尼西亞佔全球鎳供應的一半以上。剛果民主共和國生產全球約70%的鈷，而中國控制着90%以上的稀土精煉產能。

鋰市場也表現出類似的模式，澳大利亞、智利和中國引領潮流。因此，集中化使依附國嚴重受制於少數幾個司法管轄區的政策決定。

毫不奇怪，各國政府正在緊急應對這一挑戰。IEF指出，自2020年以來，全球關鍵政策的數量與前二十年相比幾乎翻了一番。措施範圍從戰略規劃和國內加工任務到出口管制和勘探、回收和精煉激勵措施。雖然這些政策旨在加強安全，但IEF警告説，如果不與國際合作相結合，不協調的干預措施可能會加劇波動。

這些動態解釋了為什麼華盛頓繼續推動允許直接獲取礦產的協議。2025年，白宮加大力度通過採礦和煉油減少對外國供應鏈的依賴。

據路透社報道，白宮國家能源主導委員會執行主任賈羅德·阿根表示：「我們希望看到的是，美國有能力不依賴任何對手或任何其他外國實體，在供應鏈和關鍵礦產方面，我們掌控自己的命運。」

「到目前為止，我們已經邁出了良好的步伐，但這只是第一年，」他指出。

價格觀察：Sprott Critical Matters ETF（NASDAQ：SETM）今年迄今上漲93.23%。

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照片由Rebel Red Runner通過Shutterstock拍攝