港股震盪下行 恆指收跌0.11% 快手-W(01024)跌3.52%

金吾財訊 | 港股三大指數午后轉跌，全日震盪下行，截至收盤，恆指跌0.11%，國企指數跌0.29%，恆生科技指數跌0.69%。

藍籌中，石藥集團(01093)漲7.64%，康師傅控股(00322)漲2.07%，華潤電力(00836)漲1.25%；跌幅方面，快手-W(01024)跌3.52%，騰訊控股(00700)跌2.03%，中國聯通(00762)跌2.03%。

板塊方面，鋰礦股再起升勢，贛鋒鋰業(01772)漲4.08%，天齊鋰業(09696)漲2.02%。中國有色金屬工業協會鋰業分會發布今年11月鋰行業運行情況，今年11月，碳酸鋰期貨價格逐步抬升，波動逐步加大。鋰企業三季報業績回升，市場對未來鋰價預期樂觀。供應端方面，市場庫存逐步加速去化，寧德時代(03750)旗下鋰礦消息仍形成擾動，鋰鹽產量小幅下跌，鋰輝石提鋰產量小幅增加，鋰雲母提鋰產量小幅下跌。需求端，新能源車在補貼退坡前搶銷量，儲能表現亮眼。

創新葯概念股普漲，石藥集團(01093)漲7.64%，科倫博泰生物-B(06990)漲1.31%，金斯瑞生物科技(01548)漲1.14%，恆瑞醫藥(01276)漲1.13%，聯邦制藥(03933)漲1.09%。招銀國際表示，MSCI中國醫療指數2025年初至今累計上漲51.9%，跑贏MSCI中國指數24.3%。近期，醫藥板塊有所回調(MSCI中國醫療指數10月至今回調14%)。該機構認為，近期的回調主要是估值與預期的消化與再平衡，這將為后續投資創造更優的佈局窗口。展望2026年，創新葯出海趨勢長期將延續，該機構將重點關注已出海管線的臨牀進展與數據兑現這一核心催化。政策端方面，《生物安全法案》雖已簽署生效，但鑑於其未波及Medicaid和Medicare的採購且對關聯方定義明確，以及中國CXO美國行政機構收入佔比較小，該機構預計該法案對中國CXO企業實質經營影響有限。交銀國際發佈研報稱，10月以來，內資通過港股通持有醫藥股的比例小幅下降，外資持倉整體平穩，內外資加大創新葯佈局的大方向不變。本周內資主要加倉龍頭創新葯企；亦佈局潛在受益於下游復甦的龍頭CXO企業。外資佈局方向則較為分散，但整體圍繞高性價比子板塊和標的，加倉方向包括互聯網醫療和中小市值創新葯械。報告中稱，本周多項超10 億美元的BD 交易相繼落地，合作伙伴既有MNC也有中小型生物科技公司。臨近年末，該行繼續看好新BD交易集中落地機會。展望2026 年，該行認為板塊穩中向好態勢延續，但影響市場表現的核心因素(政策、基本面、海外投融資環境、資金面等)或呈分化態勢，后續選股邏輯或將重回基本面和估值，即關注存在基本面預期差、當前仍被低估的個股。

個股方面，龍蟠科技(02465)漲4.92%。日前，龍蟠科技公告，公司2025年度向特定對象發行A股股票申請已獲上海證券交易所受理。此次募集資金總額不超過人民幣20億元，扣除相關發行費用后的募集資金淨額擬用於11萬噸高性能磷酸鹽型正極材料項目、8.5萬噸高性能磷酸鹽型正極材料項目，以及補充流動資金。

國泰航空(00293)漲7.15%。國泰航空公告，國泰航空於2025年11月份的載客量較2024年同月增加26%，可用座位公里數按年增加22%。2025年前11個月的載客量，較2024年同期增加27%。國泰貨運於2025年11月的載貨量較2024年同月增加10%，可用貨物噸公里數按年增加7%。2025年前11個月的載貨量亦較去年同期增加了10%。此外，國泰航空預計2025年淨利潤將超過此前一年水平，有望實現十年來首次連續年度盈利增長。公司表示，預計盈利將超過此前一年的98.8億港元（13億美元）的水平，主要得益於下半年業績強勁、聯屬公司財務表現持續改善，以及某未具名供應商帶來的非經常性收益。

中國銀河表示，建議關注：(1)科技板塊仍是中長期投資主線，經歷前期調整后估值回落，在多重利好因素提振下，有望反彈回升。(2)消費板塊有望獲得較大力度政策支持，且當前估值處於相對低位，中長期上漲空間較大，后續需關注政策落地力度及消費數據改善情況。

*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本為V1.0.4，生成時間 2025-12-23