金價突破4400美元創歷史新高 山東黃金大漲超5%領跑相關個股

財聯社12月23日訊（編輯 胡家榮） 受益於國際金價創歷史新高，港股黃金股走強。截至發稿，山東黃金(01787.HK)漲5.25%、招金礦業(01818.HK)漲3.41%、靈寶黃金(03330.HK)漲3.33%。

市場熱度的背后，是黃金價格在近日創下歷史新高，以及多家國際投行對黃金長期走勢持樂觀態度。

12月22日，現貨黃金價格盤中首次突破4400美元/盎司，創下歷史新高，年內累計漲幅已接近68%。與此同時，COMEX黃金期貨價格也強勢突破4450美元/盎司，同步刷新歷史紀錄。

注：國際金價的表現

注：COMEX黃金的表現

除了國際金價創新高，麥格理還在最新的研究報告指出，市場對地緣政治衝突、貿易摩擦以及美國債務可持續性的持續擔憂，將為金價提供有力支撐。該行特別看好山東黃金，認為公司將同時受益於金價上漲和產能擴張。

報告同時指出，山東黃金第三季度業績雖因6.25億元人民幣的一次性公允價值變動而表現欠佳，但這一因素不會對公司長期盈利構成持續壓力。基於上述分析，麥格理將山東黃金目標價上調至43港元，並維持"跑贏大市"評級。

摩根大通：2026年金價有望觸及5055美元

摩根大通最新研報預測，受關税不確定性影響，疊加ETF與各國央行的強勁購金需求，金價將在2025年升至4000美元以上的創紀錄高位。更引人注目的是，該行預計在新需求來源的推動下，到2026年底，金價可能進一步攀升至5055美元/盎司。

摩根大通分析認為，各國央行將持續成為黃金市場的重要支撐。該行預計，2026年全球央行購金量將達到755噸，雖低於過去三年平均超1000噸的峰值，但仍顯著高於2022年前400-500噸的歷史平均水平。

值得注意的是，摩根大通特別關注黃金儲備佔比低於10%的主要儲備持有國。分析指出，若這些國家將黃金儲備比例提升至10%，在4000美元/盎司價格水平下，需新增約3350億美元(約2600噸)的黃金配置；若金價達到5000美元/盎司，則需約1940億美元（約1200噸）的配置。

除傳統需求外，摩根大通預計，投資者需求將在2025年基礎上繼續增長，2026年黃金ETF淨新增持倉量約250噸，金條與金幣年需求將超過1200噸。截至2025年9月底，投資者通過各類渠道持有的黃金已佔全球股票、債券(不含央行儲備)及另類資產總規模的約2.8%，未來幾年這一比例有望提升至4%-5%。

更為重要的是，他指出，中國保險公司和加密貨幣行業可能成為黃金市場的新需求來源，進一步拓寬黃金的投資者基礎。