大摩押注2026年AI網絡設備股：思科(CSCO.US)與Arista(ANET.US)或成大贏家

摩根士丹利預計，由於人工智能基礎設施的持續建設，多家網絡和電信設備公司將在2026年表現優異。該行表示，思科系統(CSCO.US)和Arista網絡(ANET.US)在2026年存在機會，主要在於以太網技術將繼續擴大市場份額，它們在AI相關股票中價格仍有吸引力，且其盈利增長不依賴於提價。

"對於思科，我們認為主權國家和光業務帶來的機會可能會推動其股價上行，"摩根士丹利分析師Meta Marshall和Mary Lenox在一份2026年展望報告中寫道。"對於Arista，我們認為近期圍繞其市場份額的市場觀點變得特別悲觀，但隨着一季度財報公佈以及首批部署開始啟用后機會變得更加清晰，這種觀點有可能逆轉。"

摩根士丹利維持對思科和Arista的"增持"評級。該行將思科的目標價從82美元上調至91美元，但將Arista的目標價從171美元略微下調至159美元。

Marshall和Lenox指出："思科表現優異，獲得了13億美元的訂單，公司看到超大規模客户對用於數據中心互聯/橫向擴展的光器件需求強勁。隨着公司現在預計2026財年AI業務收入將達到約30億美元，思科的AI業務在幾年內已從佔公司收入的約2%增長到近5%，成為增長的重要貢獻力量。"

摩根士丹利還將摩托羅拉解決方案(MSI)的評級從"持股觀望"上調至"增持"，但將其目標價從471美元小幅下調至436美元。

今年以來，摩托羅拉股價已下跌20%，這可能是由於對政府停擺的擔憂所致。該停擺持續了43天，於11月中旬結束，是美國曆史上最長的一次。

"我們認為摩托羅拉解決方案的拋售幅度超出了可解釋的範圍，並看到了一個有吸引力的切入點，因為該公司與標普500指數的估值差距已經縮小，" Marshall和Lenox表示。

摩根士丹利還預計康寧(GLW.US)、Ciena(CIEN.US)、Lumentum控股(LITE.US)和Coherent(COHR.US)將在2026年跑贏大盤。

"原因在於，激光器和光器件是重點投資領域，800ZR、EML激光器和其他光學元件的定價尤其具有吸引力，" Marshall和Lenox表示。"由於有大量市場參與者投資於產能，我們對這種價格能否全年維持持更為謹慎的態度，但如果AI資本支出的數據點繼續得到顯著上修，我們對光學器件公司的短期預期將適用於全年(正如2025年的情況)。"

摩根士丹利將康寧的目標價從82美元上調至98美元，Ciena從195美元上調至213美元，Lumentum從190美元上調至304美元，Coherent從150美元上調至180美元。