史上最大規模！超級「四巫日」來襲，今夜美股迎來極端波動？

智通財經APP獲悉，美股市場預計周五將出現波動，因為正值四巫日——股指期貨、股指期權、個股期權和個股期貨將同時到期。據高盛數據，本周五將有超過7.1萬億美元名義價值的期權合約到期，創下歷史最高紀錄，其中包括與標普500指數掛鉤的約5萬億美元期權和與個股掛鉤的8800億美元期權。高盛分析師表示，雖然 12 月份的期權到期日通常是一年中規模最大的，但周五可能會出現有史以來規模最大的期權到期日。高盛表示，爲了更好地理解這一規模，周五到期的期權所代表的名義敞口約佔羅素3000指數總市值的10.2%。

KKM Financial 的創始人兼首席執行官 Jeff Kilburg 表示，這種動態可能會導致交易波動，尤其是在備受關注的標普 500 指數水平附近。標普500指數今年以來上漲了約15%，周四收於6775點。

Kilburg 稱：「我預計期權交易量將遠高於正常水平，因為期權交易員正在了結今年的盈虧。但很多倉位調整似乎已經完成。6800點是標普500指數的一個重要行權價，我們將拭目以待，看看多頭在今天早上將市場推回該價位上方，並守住這一位置。」

不過，儘管整體市場成交量和波動性可能加劇，但一些未平倉合約量較大的個股可能會出現不同的情況。巨量期權可能產生「釘住」(pin)效應，反而抑制價格波動。高盛在其報告中解釋，如果大量期權合約的行權價恰好等於或非常接近標的資產的當前市價，做市商爲了對衝自身風險敞口而進行的操作，可能會將股價「拉」向這個被大量交易的行權價，導致股價在收盤時穩定在該水平附近。

高盛指出，包括GeneDx Holdings(WGS.US)、BILL Holdings(BILL.US)、安飛士(CAR.US)和遊戲驛站(GME.US)在內的個股，其即將到期的期權佔其日均交易量的比例很高，因此可能更容易出現「釘住」現象。