日本加息如期落地！深夜飆升，美聯儲降息再傳重磅！港股通科技30ETF(520980)、恆生科技ETF基金(513260)雙雙漲1.5%！港股后市怎麼看？

今日（12.19），受海外消息影響港股科技反彈，100%純度的港股通科技30ETF（520980）漲1.59%，盤中成交額再度放量，超2.4億元！資金已連續5日淨流入，累計「吸金」超1.8億元！

同類唯一15BP最低檔管理費的恆生科技ETF基金（513260）亦放量漲超1%，早盤半日成交額已超2.4億元。資金面上，恆生科技ETF基金（513260）已連續36個交易日獲資金青睞，累計淨流入超6.3億元，最新規模70.66億元，基金最新融資余額超1.6億元！

消息面上，日央行加息如期落地，將基準利率從0.5%上調至0.75%，符合市場預期，利率水平創30年來新高。

美股方面，美國三大股指全線收漲，納指漲超1%，消息面上，美光科技的財報與業績指引均大超市場預期。另據美國勞工統計局最新發布的報告，美國CPI數據超預期放緩。受此影響，美國聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲1月份降息的可能性從26.6%上升至28.8%。交易員押注明年美聯儲將降息62個基點。

截至11:12，港股科技板塊多數飄紅：地平線機器人-W漲超7%，小鵬汽車-W漲超4%，美團-W、中芯國際、華虹半導體漲超1%，阿里巴巴-W、騰訊控股微漲。

注：以上為恆生科技指數成分股，僅做展示，不作為個股推介。

南向資金持續流入港股科技板塊：近七日，小米集團-W累計獲79.72億港元的淨買入，位居南向資金近7日淨買入榜首！美團-W、快手-W也均位居近7日南向資金淨買入榜前十。

注：上述個股僅做展示，不作為個股推介。

【如何從情緒指數入手分析港股科技投資機會？】

浦銀國際指出，近期流動性因素及美國AI板塊回調令港股市場情緒承壓。11月至今，情緒指數較為波動，因美聯儲降息預期反覆及美股AI板塊回調，情緒指數曾快速轉弱，其后雖AI泡沫擔憂尚未消除，但因美聯儲如期降息，情緒指數有所修復。目前，港股恆生指數的前瞻市盈率為12.7倍，較年內最高點已回調5%。在缺乏新催化劑的情況下，短期港股市場情緒或將進入震盪修復期，投資者無需盲目悲觀，但或未到全面抄底的時機。

近期，大部分指標動能較弱。總體來看，構成情緒指數的13個指標中，僅有2個指標改善動能較強（港股回購金額加大、恆指期權認沽/認購比率下行）。有 9個指標有所轉弱，分別是主板成交額下降、IPO募資金額下降、RSI指數下行、港股通成交總額下降、AH折價/溢價水平小幅擴大、香港市場風險溢價上行、外資淨流入收窄、賣空比率上行以及1個月合約恆指期貨與恆指價差的正差距收窄。有2個指標基本維持不變，為恆指波幅指數、股債收益差。接下來，若有更多的因子轉為改善，有望驅動市場情緒指數上行。

短期投資交易策略為槓鈴策略，攻守兼備。短期來看，預計市場將維持震盪態勢，風格和投資主線或將出現輪動。短期缺乏新的催化劑，加上明年美聯儲降息的不確定性將影響外部流動性，增量資金配置或更集中於稀缺性資產，而估值擴張空間有限，這些因素都會加劇市場波動，因此盈利端的表現將更可能決定市場的走勢。短期投資交易策略上建議攻守兼備，「科技+紅利」的槓鈴策略依然有效。科技端重點關注估值合理、AI屬性較強並具備護城河的AI龍頭港股公司，同時，A股算力產業鏈、AI應用層的機會也值得關注。

（來源：浦銀國際20251215《港股市場情緒指數：樂觀情緒雖明顯降温但並不悲觀》）

【港股近期緣何走弱？后市怎麼看？】

招商證券指出，港股近期走弱緣於南向資金由於公募基準新規而轉向A股和抱團的擠出效應，IPO融資潮的擔憂，解禁高峰的到來，盈利下修與海外流動性擾動。

展望后市，隨着南向資金迴流和抱團行為減弱，IPO供給壓力和解禁金額階段性緩解，盈利修復，海外流動性釋放，港股有望迎來跨年行情。此外，重要經濟工作會議內需地位提升，政策強調有效性。

近期港股走勢弱於預期，但預計后續有望反彈。首先，南向資金「擠出效應」明顯。公募基金業績基準新規出臺后，部分港股持倉基金被動調倉迴流A股，疊加光模塊板塊對資金的虹吸效應與投資風格偏好，使得南向資金淨流入放緩甚至淨流出。然而，若H股折價進一步擴大，港股將迎來「價值發現」。雙創AI指數權重調整將削弱A股過度抱團效應。量化資金在A股定價權上升，將引導南向資金流向更具效率的港股市場。

其次，IPO融資潮和低質量IPO的擔憂。2025年港股募資規模居全球首位，過量發行與低質量申報引發高層關注，但近期節奏已明顯放緩，預計更嚴格的審查將提升上市資產質量。未來優質標的增加也會提升市場吸引力。

第三，解禁壓力階段性擾動市場。12月解禁市值達1，500億港元，而明年3月或迎3，000億港元高峰，短期供給壓力仍在，但1-2月將階段性緩解。

第四，盈利下修。恆指2025年盈利預期下調至-8.49%，銀行、石油等傳統行業承壓，但部分龍頭公司估值具修復空間。

第五，美聯儲降息定調偏鴿派、日元套息平倉影響有限，海外流動性擾動或邊際緩解。展望后市，港股具備跨年行情修復潛力。

（來源：招商證券20251215《港股緣何走弱？后市怎麼看？》）

一鍵佈局港股科技，認準更「純」科技屬性的港股通科技30ETF（520980）！標的指數聚焦TMT行業，不含醫藥、家電、汽車，AI屬性更純！前十大成分股合計權重高達82%，龍頭含量更高！港股通科技30ETF（520980）還支持T+0交易、不佔用QDII額度，是投資港股科技賽道更為高效便捷的選擇，一鍵輕松勾勒精華版的「科技版圖」！

港股通科技30ETF（520980）以下優勢值得關注：1）阿里、騰訊、中芯國際、小米、華虹半導體，「世界級大廠」高度集中！2）相比港股科技板塊其他指數，無醫藥下跌影響！3）相比港股互聯網，納入國產算力等優質硬件！且佈局消費電子優質標的！4）標的指數在AI方面佔比更高，更契合當前科技行情！5）9月指數調倉中前十大權重新增地平線機器人-W，高科技屬性進一步提升！

看好AI產業鏈顛覆性投資機遇，認準全市場費率最低檔的恆生科技ETF基金（513260），恆生科技作為港股代表性核心旗艦指數，軟硬件兼備，綜合覆蓋科技各子板塊（芯片電子、製造型硬科技等），更全面覆蓋中國科技產業鏈，管理費僅為0.15%/年，較其他同類ETF顯著更低，也是全市場唯一的管理費僅15BP的恆生科技ETF基金！恆生科技ETF基金（513260）還設有場外聯接基金（A類：013127；C類：013128）方便7*24申贖。

數據顯示，作為港股權威的旗艦指數，恆生科技指數囊括了包括京東集團-SW、百度集團-SW、網易-S、攜程集團-S等在內后綴帶S的二次上市港股互聯網科技龍頭，覆蓋度更全，更能全面表徵中國頂級科技資產！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，若盲目投資溢價率過高產品，可能遭受重大損失。投資人應當閲讀《基金合同》《招募説明書》《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述基金均屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於單一指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等；以上產品投資於境外證券市場，基金淨值會因為所投資證券市場波動等因素產生波動。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。