港股三大指數早盤震盪走高 恆指半日漲0.65% 藥明生物(02269)漲6.48%

金吾財訊 | 港股三大制度早盤震盪走高，截至午間收盤，恆指漲0.65%，恆科指漲1.14%，國企指漲0.5%。

藍籌中，藥明生物(02269)漲6.48%，農夫山泉(09633)漲3.49%，恆隆地產(00101)漲3.23%，京東健康(06618)漲2.84%，信達生物(01801)漲2.76%；跌幅方面，申洲國際(02313)跌3.89%，中石化(00386)跌1.96%，聯想集團(00992)跌1.17%，李寧(02331)跌0.99%，新東方-S(09901)跌0.97%。

遊戲股走勢向好，創夢天地(01119)升11.11%，貪玩(09890)升5.72%，IGG(00799)升2.14%，網易(09999)升1.51%，騰訊(00700)升1.16%，嗶哩嗶哩(09626)、金山軟件(03888)升不足1%。中信建投表示，今年遊戲行業高景氣，上半年大盤在千億規模的基礎上，仍實現近20%增長。該機構認為供給將在2026年繼續改善。回顧2025年爆款新遊戲（三角洲，超自然，杖劍），其版號大多在2024年及之前獲得，2025年1~10月版號數量持續提升，這些版號有望在2026年及后續持續釋放。該機構指，遊戲景氣與利潤率持續上行，供給端版號增長（2025年前10月同增23%）支撐后續流水，騰訊網易米哈遊新遊密集，中型廠商創新品類（如SLG+消除、創意棋牌、新興女性向等）潛力足渠道議價弱化+AI買量提效，利潤率持續上行。

醫藥股集體走高，藥明生物漲6.48%，泰格醫藥(03347)漲4.86%，藥明合聯(02268)漲4.42%，諾誠健華(09969)漲4.02%，科倫博泰生物-B(06990)漲3.95%。交銀國際發佈醫藥行業周報，展望2026年，該機構認為板塊穩中向好態勢延續，但影響市場表現的核心因素（政策、基本面、海外投融資環境、資金面等）或呈分化態勢，后續選股邏輯或將重回基本面和估值，即關注存在基本面預期差、當前仍被低估的個股。推薦關注以下細分方向：1）創新葯：三生製藥、德琪醫藥、百濟神州等催化劑豐富、估值仍未反映核心大單品價值；先聲藥業、傳奇生物被明顯低估、長期成長邏輯清晰；2）CXO：受益於下游高景氣度和融資邊際回暖的細分賽道龍頭，如藥明合聯；3）監管不確定性逐步釋放，有反轉機會的醫院、器械和診斷等子板塊。

海天味業(03288)漲3.2%。對應A股海天味業(603288)早盤漲1.92%。海天味業公告，2025年回報股東特別分紅預案：每10股派發現金紅利3.0元（含税）。本次特別分紅預案以實施權益分派股權登記日登記的總股本扣除公司回購專用證券賬户中的股份為基數，具體日期將在權益分派實施公告中明確。在實施權益分派的股權登記日前公司總股本發生變動的，擬維持分配總額不變，相應調整每股分配比例，並將在相關公告中披露。公告稱，公司制定未來三年（2025-2027年）股東回報規劃，規劃指出，公司每年度現金分紅總額佔當年歸屬於母公司股東淨利潤的比例不低於80%。該規劃尚需提交股東會審議。

平安好醫生(01833)漲3.07%。12月11-12日，「落實健康優先發展戰略 共擔健康管理主體責任」全國防控重大慢病創新融合試點項目暨高質量職場健康管理先行試點2025年工作經驗交流及學習大會在京隆重召開。大會上，首批高質量職場健康管理先行試點單位名單同步揭曉，平安好醫投資管理有限公司憑藉在企業健康管理領域積澱的豐富實踐經驗與專業化、高品質服務能力，以及覆蓋員工健康全流程、全周期的一體化管理模式，成功入圍並獲得授牌。另外，公司近日旗下平安居家養老服務體系再度重磅升級。據悉，其圍繞醫健、安全、照護三大銀發人羣的核心需求，打造全新"生病有人管、安全有人助、享老有人護"三大服務計劃。截至目前，"平安管家"提供的居養服務已覆蓋全國100個城市，僅2025年即拓展25城，增速超33%。同時，累計近24萬名客户獲得居家養老服務資格，"智能守護"警報響應率達100%。

中信建投表示，近三個月港股調整的因素主要有三：1）以中美稀土關係為標誌開啟的中美關係博弈壓制市場風險偏好；2）海外流動性預期反覆；3）風格切換與「擁擠度」調整。從大周期來看，目前港股處於牛市中段，其中流動性周期已經從2023年中隨海外七大央行開啟降息周期后連續上行。估值水平在港股連續修復后來到中上分位。盈利周期目前剛剛從底部回升，但實體經濟的復甦動能仍顯温和，盈利修復斜率較為平緩。多重因素促成港股中期交易窗口打開。1）港股本輪經歷的市場調整增厚了安全邊際，為新一輪反彈預留了足夠的空間；2）南向資金依然保持淨流入態勢，或隨着海外流動性預期重新恢復，后續出現內外流動性共振；3）近期中國宏觀基本面有所改善，通脹數據繼續回升，出口邊際再度改善。此前港股主要的估值修復集中於景氣板塊，后續或隨宏觀基本面改善逐步擴散；4）美國新版《國家安全戰略》未將中國置於戰略首位，中美對抗或烈度下降，疊加國內促內需政策加碼，港股有望受到正向刺激。

*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本為V1.0.4，生成時間 2025-12-19