抄作業！「華爾街之狼」阿克曼收購保險公司 模仿巴菲特投資思路

財聯社12月19日訊（編輯 馬蘭）「華爾街之狼」比爾·阿克曼再次向巴菲特致敬，為打造現代版的伯克希爾哈撒韋邁出了重要一步。

周四，阿克曼在一份聲明中指出，Howard Hughes將以21億美元收購一家總部位於百慕大的保險公司Vantage。他表示，收購Vantage是Howard Hughes轉型為多元化控股公司過程中的一個里程碑事件。

阿克曼是潘興廣場資本管理公司的創始人，也是華爾街的傳奇基金經理之一。這位曾經以激進投資聞名的華爾街精英近年來開始向股神看齊，試圖學習伯克希爾的多元化投資。

今年5月，潘興廣場收購了房地產上市公司Howard Hughes，被視為打造「翻版伯克希爾」的重要基礎，潘興廣場將通過Howard Hughes收購其他公司的控股權。

Howard Hughes指出，潘興廣場最終將管理Vantage的資產。該公司將以現金和至多10億美元股票的組合來支付21億美元。

保險奶牛

股神巴菲特的伯克希爾在全球投資者眼中一直是一處聖地，其不僅因股神高超的投資眼光備受市場矚目，而且其穩定高效的財務結構不斷被討論分析。其中，大部分分析人士都認為，伯克希爾早年間買下的幾家保險公司正是其中關鍵。

伯克希爾旗下擁有GEICO、國民保障公司、伯克希爾哈撒韋初級集團（Berkshire Hathaway Primary group）和伯克希爾哈撒韋再保險集團這幾家主要的保險子公司，覆蓋了車險、財險、意外險以及再保險等多個領域，而保險浮存金為伯克希爾源源不斷地提供了低成本但規模龐大的現金流。

這是潘興廣場收購保險公司的重要原因。隨着激進投資者和私募股權集團紛紛湧入該領域，利用低成本保險資本為企業收購和私人貸款融資已成為一種競爭日益激烈的策略。

今年早些時候，激進投資者Daniel Loeb成功説服股東，將其在倫敦上市的公司轉型為再保險公司。更早些時候，私募股權巨頭阿波羅全球和KKR分別收購了多家壽險公司的控股權，以利用壽險保費來為自己的數千億美元投資提供資金。

一些私募集團更青睞於人壽保險行業，因為其負債期限更長，與流動性較差的私募投資更加契合。相比之下，Vantage主要提供財產和意外傷害保險產品。

阿克曼表示，巴菲特優先考慮承保盈利能力，承擔相對較低的保險風險，槓桿率遠低於典型的保險公司，並將投資組合的很大一部分投資於股票，從而打造了一個在近六十年的時間里，年化股本回報率持續超過20%的保險業務。

他聲稱自己從巴菲特那里學到了經驗，將採取類似的方法，尋找一個管理團隊來圍繞Vantage建立業務，或者尋找一家可以以合理的價格收購的現有公司，並將其用作這個平臺的核心。