白宮200億訂單加持藤倉電纜擴張遇挑戰，CEO直言「根本無法滿足所有客户」

智通財經APP注意到，日本電纜製造商藤倉公司的股票在過去兩年中飆升了約 1400%，原因是全球新建的數據中心對其電纜產生了難以滿足的巨大需求。目前只有一個問題——該公司的產能無法跟上需求。

公司首席執行官 Naoki Okada 本周在接受採訪時表示，由於爲了跟上人工智能相關的需求，進一步的資本支出將是「必要的」，公司正在洽談新一輪投資。他表示，新的投資計劃可能會在 5 月份發佈的中期計劃中公佈。

光纖電纜的供應短缺凸顯了湧入 AI 相關公司的投資者所面臨的潛在風險，尤其是對於藤倉公司而言，該公司在過去兩年中創下了全球大盤科技股中最強勁的漲幅之一。

周四，由於有消息稱 Blue Owl Capital 將不會向甲骨文的數據中心出資，引發市場對 AI 前景的擔憂，藤倉在東京市場的股價下跌 3.4%，報 15960 日元。

「藤倉仍是我們最看好的日本電纜製造商，因為它涉足了超大規模雲計算巨頭的資本支出以及高利潤的電信產品。儘管由於第三季度出現的股價過熱，我們已經減持了部分頭寸，」Chikara Investments LLP 的投資組合經理理查德·阿斯頓表示。

藤倉公司股價漲幅超過英偉達等科技巨頭

他管理着 CC Japan Income & Growth Trust 基金，截至 11 月底，藤倉是其前十大持倉股之一。阿斯頓指出：「供應能力是公司確認的一個潛在風險，但在目前需求預期持續強勁的市場條件下，他們擁有的定價權將幫助其管理生產計劃。」

藤倉公司創立於 1885 年。此次推動新投資之際，該公司正努力滿足美國市場的需求。今年 10 月，白宮選中藤倉，為其 AI 基礎設施提供價值高達 200 億美元的光纖電纜。在任何有關美國投資的談判之前，藤倉已宣佈計劃斥資 450 億日元(約合 2.89 億美元)建設一座新工廠。

「顯而易見，如果我們建設這些生成式 AI 基礎設施，我們目前的產能將無法滿足需求，」Naoki Okada表示。他補充説，公司尚不清楚投資的具體時間表，但即使分攤到 10 年內，這也是一筆巨大的數額。

這位CEO表示，隨着進一步投資計劃的討論，藤倉已從幾家全球公司鎖定了光纖供應，並旨在提高現有工廠的生產率，以彌補新產能上線前的製造缺口。這位 61 歲的執行官在近 20 年前曾在辦公桌前親手將光纖束粘合在一起，協助開發了藤倉如今用於數據中心的「蜘蛛網帶狀光纖」。

Okada表示，公司現在幾乎與所有的超大規模雲計算巨頭都有合作。「我從未想象過會發展到這一步，」他還表示，隨着 AI 驅動的數據中心需求飛速增長，公司「根本無法滿足所有客户的需求」。

數據顯示，藤倉的客户包括蘋果和豐田汽車。

摩根士丹利三菱日聯證券分析師 Yu Shirakawa 在 12 月的一份報告中表示，仍預期藤倉將通過優化產品組合和連接器銷售保持強勁增長。該機構當時將藤倉的目標價從 14000 日元上調至 21500 日元。

上個月，藤倉將其全年營業收入預期上調至 1790 億日元，較此前預期增長了 26%。由於其約 75% 的銷售額來自海外，日元疲軟可能會為其收益帶來進一步的上行空間。