期權異動 | IEF一看漲期權成交量1.72萬張，該期權漲23.97%

華盛資訊12月19日訊，截至美股周四收盤，道瓊斯指數漲幅0.14%，報47951.85點；納斯達克指數漲幅1.38%，報23006.36點；標普500指數漲幅0.79%，報6774.76點。

值得注意的是，$SPX的看跌期權成交量278.08萬張，看漲期權成交量236.36萬張，看跌/看漲交易量比率約1.18，表明投資者押注該指數看跌意願較強。其中，$SPX的一看跌期權SPXW_260105_P_5600.00成交量達0.75萬張，VOL/OI值錄得38.47。該合約的行權價為5600.00美元，該張期權跌21.95%。

其中有多筆期權交易大單值得關注：

標普500指數ETF$SPY當前現價676.47美元，一看跌期權（SPY_260220_P_475.0）成交量達75335張，未平倉量2897.0張，IV 39.52%，VOL/OI值錄得26.0。該合約的行權價為475.0美元，行權日在2026-02-20，該張期權跌15.62%。

納斯達克100ETF$QQQ當前現價609.11美元，一看跌期權（QQQ_251219_P_635.0）成交量達56280張，未平倉量2108.0張，IV 56.13%，VOL/OI值錄得26.7。該合約的行權價為635.0美元，行權日在2025-12-19，該張期權跌18.94%。

7-10年期美國國債ETF-iShares$IEF當前現價96.77美元，一看漲期權（IEF_251219_C_95.0）成交量達17196張，未平倉量162.0張，IV 24.18%，VOL/OI值錄得106.15。該合約的行權價為95.0美元，行權日在2025-12-19，該張期權漲23.97%。

值得注意的是，7-10年期美國國債ETF-iShares（IEF）當前交易價格為96.44美元，其期權市場出現顯著異動信號。具體而言，看跌期權合約IEF_260320_P_94.0錄得26,411張的異常高成交量，而未平倉合約僅為122張，成交量與未平倉量比值（VOL/OI）飆升至216.48，明確指向市場正大規模建立新的看跌頭寸。該期權合約設定行權價94.0美元，到期日為2026年3月20日，期權溢價較前日上漲31.03%。此輪期權交易異動反映出市場參與者對中長期美國國債價格走勢持謹慎態度，預期債券價格可能承受下行壓力。這一市場情緒變化通常與投資者對未來利率上行周期、通脹預期升溫或貨幣政策緊縮路徑的重新評估密切相關。作為追蹤7-10年期美債表現的基準ETF產品，IEF期權交易活躍度的大幅攀升表明機構投資者正積極構建防禦性對衝組合，為潛在的中期債券市場調整做好戰術準備。

20年期以上美國國債ETF-iShares$TLT當前現價88.22美元，一看漲期權（TLT_260123_C_89.5）成交量達43449張，未平倉量419.0張，IV 9.00%，VOL/OI值錄得103.7。該合約的行權價為89.5美元，行權日在2026-01-23，該張期權漲21.95%。

值得注意的是，TLT（iShares 20年期以上美國國債ETF）當前交易價格為88.19美元，期權市場呈現顯著的看漲情緒集中。行權價92.5美元、2026年1月2日到期的看漲期權合約成交量激增至27,861張，VOL/OI比率達到82.19的高位水平，顯示大規模新增多頭頭寸建立，市場參與者對該ETF中長期上漲潛力持樂觀預期。儘管該期權合約價格下跌28.57%，但異常活躍的交易量反映出投資者對長期美債資產配置價值的重新評估。此類期權流向通常與美聯儲貨幣政策路徑預期的邊際變化高度關聯，當市場開始定價利率周期拐點或降息預期升溫時，長久期債券ETF往往成為機構資金配置的重點標的。高VOL/OI比值表明機構投資者正通過衍生品工具進行前瞻性戰略佈局，這一期權流向為TLT后續價格走勢提供了重要的市場微觀結構信號和情緒指標參考。

超微電腦$SMCI當前現價29.37美元，一看跌期權（SMCI_260102_P_20.0）成交量達9022張，未平倉量109.0張，IV 90.94%，VOL/OI值錄得82.77。該合約的行權價為20.0美元，行權日在2026-01-02，該張期權跌25.00%。

值得注意的是，Super Micro Computer (SMCI) 在11月份成為標普500指數中空頭持倉比例第三高的標的，空頭比例攀升至16.86%，較前月的14.98%出現顯著增長。該股近一個月錄得10%的跌幅，年內累計下跌8%，走勢相對疲弱。公司當前面臨持續的盈利能力壓力，毛利率已收窄至9.5%，且市場預期將進一步承壓，這在競爭日趨激烈的AI服務器領域引發了市場對其長期盈利可持續性的質疑。空頭比例的大幅攀升反映出投資者對SMCI未來經營表現持謹慎態度，特別是在AI服務器市場競爭格局不斷演化的環境下，公司的盈利水平和市場競爭地位正面臨結構性挑戰。

微軟$MSFT當前現價483.98美元，一看漲期權（MSFT_260220_C_460.0）成交量達25029張，未平倉量335.0張，IV 31.94%，VOL/OI值錄得74.71。該合約的行權價為460.0美元，行權日在2026-02-20，該張期權漲16.34%。

值得注意的是，該新聞主要披露First Northwest Bancorp (FNWB)董事會成員Norman J. Tonina, Jr.的退休安排。儘管報道中提及Tonina先生此前在微軟(MSFT)擔任財務總監及人力資源總監等高級管理職務，但此信息僅為其履歷背景介紹，與微軟現階段的經營業績、財務表現或公司治理結構並無直接關聯性。從基本面分析角度而言，該事件對微軟股價走勢缺乏實質性驅動因素。

更多期權異動詳情數據看下圖：

提示：

期權異動旨在篩選出對應時段V/OI較高的期權成交，較高的vol/oi表明市場在新建數量異常的倉位。

期權異動按照以下標準進行篩選：

• 前兩隻股票：從SPY和QQQ的期權中，根據VOL/OI從大到小排序取前兩隻；其中V/OI≥100，即該合約的成交量遠高於其未平倉數；未平倉量≥100和成交量 ≥ 500。
• 后四隻股票：是除SPY和QQQ之外的所有期權，根據VOL/OI從大到小排序取前四隻。其中V/OI≥100；正股要求其市值≥100億美元、股價≥5美元；未平倉量≥100和成交量 ≥ 500。
• 資訊生成時間：將在美東時間收盤后生成一篇期權異動資訊。

期權工具雖靈活好用，但期權交易難度和風險都比交易正股要高，入市仍需謹慎~

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