霍華德·休斯（Howard Hughes）更換齒輪，以21億美元保險收購Vantage

霍華德休斯控股公司(NYSE：HHH）股價周四上漲，此前該公司披露已達成最終協議，以21億美元現金全面收購Vantage Group Holdings Ltd.。

Vantage成立於2020年，是一家俬營、領先的專業保險和再保險公司，由投資公司凱雷集團（Carlyle Group Inc.）支持。（納斯達克股票代碼：CG）和Hellman & Friedman。

此次收購將成為霍華德·休斯轉型為多元化控股公司的基石。

收購價格約為Vantage 2025年年底賬面價值的1.5倍，隱含市淨率約為市淨率的1.4倍。

該公司預計將使用約15億美元（截至2025年9月30日）的手頭現金和發行給潘興廣場控股有限公司（PSH）的高達10億美元的無息、無投票權優先股為此次收購提供資金。

PSH Preferred將被分成14個相等的份額，HHH可以在收盤后的前七年內每年回購這些份額。

每批的回購價格將取較大者：原始發行價格加上每年4%，或Vantage淨價值的1.5倍（與PSH優先所有權成比例），淨價值按GAAP計算，在回購前的財年或季度結束時。

該交易預計將於2026年第二季度完成，但須獲得慣例監管批准。

Howard Hughes執行主席Bill Ackman表示：「在Vantage，HHH獲得了一個由優秀且經驗豐富的團隊管理的特殊多元化專業保險和再保險平臺。Vantage的保險專業知識和潘興廣場的投資能力的結合創造了建立一家大型、高利潤的保險公司的機會，也是霍華德休斯長期價值創造的重要來源。」

霍華德休斯控股首席投資官瑞安·伊斯雷爾補充道：「如果我們實現運營盈利的保險業務並管理Vantage資產以產生極具吸引力的長期回報率的目標，我們相信Vantage將在未來幾十年內產生高股本回報率。」

「我們的交易結構是爲了使霍華德·休斯今天能夠獲得Vantage 100%的合法所有權，並隨着時間的推移將其經濟所有權增加到100%，我們預計這將是一種高度增值的方式。」

HHH Price Action：根據Benzinga Pro數據，截至周四發佈時，霍華德休斯控股公司股價上漲2.27%，至84.85美元。

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