摩根大通標記人工智能交易擁擠，低Beta ETF成為焦點

隨着美國股市再次出現動盪，旨在抑制波動性的ETF正在尋找新的相關性。

摩根大通策略師表示，投機性增長和二級人工智能股票的「極度擁擠」已將風險推至令人不安的水平。這為低波動性ETF或Beta值小於1的ETF設計用於利用的一種輪換奠定了基礎。

據彭博社報道，摩根大通指出，如果更廣泛的市場狀況惡化，可能會出現強烈逆轉的公司包括博通公司（納斯達克股票代碼：AVGO）、高級微設備公司（納斯達克股票代碼：AMD）、雅詩蘭黛公司（紐約證券交易所：EL）、Invesco Ltd（紐約證券交易所：IVZ）、Expedia Group Inc（納斯達克股票代碼：EXPE）和Nucor Corp（紐約證券交易所：NUE）。自本月初以來，其中許多股票均大幅下跌，加劇了人們對動量交易正在逆轉的擔憂。

對於ETF投資者來説，傳達的信息與其説是放棄股票，不如説是改變風險敞口的表達方式。摩根大通更喜歡的替代解決方案是波動性較小、產生現金的堅定基金，這些基金很好地轉化為低波動性ETF。

Invesco S & P 500低波動性ETF（NYSE：SPV）（Beta值為0.61）和iShares MSCI USA Min Inbox Factor ETF（BATS：USMV）（Beta值為0.76）等基金明確表現出對市場價格歷史波動性較低的股票的傾向。這些基金越來越傾向於醫療保健，消費必需品，公用事業和電信行業，包括摩根大通確定的在此期間具有良好風險/回報狀況的公司，如Alfrena Group（NYSE：CI），Pfizer Inc（NYSE：PFE）和Verizon Communications Inc（NYSE：VZ）。

與在強勁反彈中可能變得擁擠的動量或增長ETF不同，低波動性ETF基於基於風險衡量而不是動量來重新平衡投資組合。這使得它在狹窄的領導周期中更具吸引力，當投資者開始質疑股票市場中β豐富角落的估值時。

Vanguard股息增值ETF（NYSE：VIG）或Schwab美國股息股票ETF（NYSE：SCHD）等股息ETF也越來越受歡迎，提供收入以及較低波動性的好處。Beninga Pro表示，ETF的Beta值分別為0.84和0.74。這是保持投資同時降低風險的另一種方法。

此舉並不一定意味着人工智能貿易的結束。相反，這意味着投資者的選擇性越來越高，他們明白並非所有與人工智能相關的股票都能獲得很高的倍數。低波動性ETF使投資者能夠留在股市，而不必在最擁擠的地區建倉。

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照片：Shutterstock