Coinbase通過股票交易挑戰Robinhood：一切交易對你的錢意味着什麼

Coinbase Global Inc.（納斯達克股票代碼：COIN）剛剛做出了改變交易平臺遊戲規則的大膽舉動。該加密貨幣交易所周三在舊金山舉行的系統更新活動上宣佈，將推出傳統股票交易，每周5天24小時訪問，佣金為零。翻譯？Coinbase希望成為您的一站式服務，涵蓋從比特幣（CLARPTO：BTC）到Apple Inc.（納斯達克股票代碼：AAPL）股票。

但真正的問題是：一個專注於加密貨幣的平臺真的能與Robinhood Markets Inc.競爭嗎？（納斯達克股票代碼：HOOD），誰已經擁有這個空間？更重要的是，這對您的交易賬户來説意味着什麼？

讓我們從令人不安的事實開始。Robinhood的市值目前約為1070億美元，而Coinbase的市值約為660億美元。這是60%的估值差距，它的存在是有原因的。Robinhood擁有多年的股票交易經驗，擁有大量的用户羣，他們信任它的股票，並且已經在不擾亂其核心業務的情況下整合了加密貨幣。

Coinbase的聲明導致其股價在周三盤后交易中上漲約1%。有趣的是，Robinhood在盤后也上漲了1.5%，這表明市場不會很快對Coinbase竊取Robinhood的午餐錢感到恐慌。

但時機很重要。Coinbase股價在過去一個月下跌了近8%，因為加密貨幣暴跌，儘管該股今年仍略有上漲。當比特幣暴跌時，Coinbase的收入就會蒸發，因為該公司的大部分收入來自交易費。股票交易為他們提供了一個對衝工具，以抵禦每隔幾年就會破壞他們業務的痛苦的加密冬天。

這就是事情變得有趣的地方，坦率地説，Coinbase真正的賭注在哪里。首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗告訴CNBC，傳統的股票交易只是開始。他實際上想要的是代幣化的股票，即存在於區塊鏈網絡而不是通過傳統交易所的股票。

想想這意味着什麼。股票交易24/7，而不僅僅是在市場時間。接近即時結算，而不是等待兩天的交易清除。降低成本，因為你省去了中間商。這是一種真正重要的市場結構變化，而不僅僅是另一種漸進式的改善。

Coinbase已經在尋求SEC批准基於區塊鏈的股票。明年初，他們將推出在美國以外地區上市的股票永久期貨，這些衍生品不會到期，這是加密世界開創的一個概念，現在正在進入傳統金融領域。

但問題來了，一位分析師抓住了這一點。Coinbase支持的投資組合經理Glider的Brian Huang質疑為什麼Coinbase不只是從第一天開始就建立代幣化股票。如果代幣化是未來，為什麼要推出看起來一模一樣的傳統股票交易呢？他的看法：監管現實可能迫使Coinbase採取行動。即使有一個對加密貨幣更加友好的政府上任，獲得美國證券交易委員會批准代幣化股票仍然是一項艱鉅的任務。

因此，我們首先獲得橋樑產品，而Coinbase則致力於他們真正想要推出的產品。從戰略上來説是有道理的，但這也意味着Coinbase正在Robinhood的地盤上與Robinhood的劇本競爭，而不是利用他們所謂的優勢。

大局觀的東西夠多了。這對您的實際交易賬户意味着什麼？

便利因素是真實存在的。如果您已經使用Coinbase交易加密貨幣，您現在可以購買特斯拉公司。（納斯達克股票代碼：TSLA）使用相同的登錄名共享同一應用程序。不再需要兼顧股票Robinhood和比特幣的Coinbase。您的整個投資組合都集中在一個地方，這簡化了税務申報和賬户管理。

每周五天24小時交易比您想象的更重要。凌晨2點壞消息下降並導致您的股票暴跌？您可以立即出售，而不是無助地看着直到上午9：30。這對於那些工作時間奇怪或只是想更多地控制交易時間的人來説確實有用。

零佣金現在只是賭注，而不是競爭優勢。這兩個平臺都提供了這一點，因此執行質量變得重要。多年來，Robinhood因其訂單路由而受到關注，尤其是在2021年GameStop混亂期間。Coinbase有機會在透明度方面展開競爭，但他們需要證明他們能夠在平臺不崩潰的情況下處理交易量。

功能之戰讓您受益。周三的公告不僅僅涉及股票。Coinbase集成了Kalshi的預測市場，讓您以低至1美元的價格交易選舉結果、體育結果和經濟指標。他們推出了Coinbase Advisor，這是一種人工智能工具，可以幫助構建投資組合並解釋新聞如何影響您的持股。他們通過Jupiter推出了改進的期貨交易和直接Solana代幣互換。

這些添加迫使Robinhood以自己的創新來應對，這意味着為兩個平臺上的交易員提供更好的工具和更多功能。競爭是有效的。

Robinhood和Coinbase之間400億美元的市值差異並非任意的。市場正在告訴你一些事情。

分析師最近一直在下調Coinbase的價格目標。巴克萊銀行將其從357美元降至291美元。瑞穗從320美元下調至280美元。擔憂？比特幣ETF流量大幅減弱，貝萊德（BlackRock Inc.）iShares Bitcoin Trust（紐約證券交易所代碼：BLK）在五周內流出超過27億美元。渣打銀行甚至將2025年底比特幣價格目標從20萬美元下調至10萬美元。

當機構資金離開比特幣ETF時，會給Coinbase造成惡性循環。比特幣價格下降意味着交易活動減少。交易量減少意味着收入減少。收入下降意味着分析師評級下調。這很醜陋，這就是為什麼多元化投資股票對Coinbase的商業模式如此有意義。

但多元化和執行是不同的事情。Robinhood已經證明它可以實現。Coinbase仍在加密貨幣世界之外證明自己。

説實話，可能還沒有.不要急於根據周三的公告將您的整個投資組合轉移到Coinbase。先看看他們在接下來的幾個月里是如何執行的。

用小位置測試平臺。查看訂單執行與您在其他地方獲得的訂單相比如何。檢查平臺在波動的市場日是否保持穩定。看看人工智能顧問是否確實有幫助，或者只是生成一般建議。

這里的真正價值並不是Coinbase突然變得比Robinhood更好。競爭壓力迫使兩個平臺改進。更多功能、更好的工具、積極的定價。無論您最終選擇哪個平臺，這都將使您受益。

以下是對你的決策真正重要的東西。如果你深入加密貨幣，並已經使用Coinbase，在同一個應用程序中管理股票的便利性可能是值得的。如果你晚上工作或國際旅行，24小時交易是合法有用的。預測市場和人工智能顧問是有趣的補充，一旦成熟，可能會變得有價值。

但如果您對Robinhood感到滿意，並且主要交易股票，偶爾還會使用加密貨幣，那麼現在沒有令人信服的理由來轉換。首先讓Coinbase證明自己。

金融市場的變化比大多數人意識到的要快。加密貨幣和傳統資產之間的界限正在模糊。代幣化正在從概念走向現實。平臺正在競相為這個新的金融體系建立基礎設施，而在對加密貨幣更加友好的政府的領導下，監管措施正在慢慢跟上。

Coinbase的聲明是這一演變的一步。它是否能成功地成為一切交易所，完全取決於執行力。他們能提供與現有平臺競爭的股票交易嗎？他們能否在監管迷宮中導航，推出代幣化股票？他們能同時管理多個複雜的業務而不丟球嗎？

這些都是開放性問題。毫無疑問的是，競爭有利於交易者。您將獲得更多選擇、更好的功能和平臺，必須為您的業務更加努力。利用這一點為您帶來優勢。測試兩個平臺。把你的錢轉移到為你服務最好的人那里。切換成本很低，因此沒有理由忠誠於不交付的平臺。

繼續關注未來幾個月的情況。交易平臺之戰變得更加有趣，當公司爭奪你的注意力時，你纔是贏家。

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