CPI通脹數據「爆冷」確立鴿派敍事！2026年1月降息預期升溫

12月18日訊，根據一份受政府停擺影響的報告，美國11月未季調CPI年率2.7%，預期3.1%；美國11月未季調核心CPI年率2.6%，預期3%。美國潛在通脹率在11月份同比上漲，但增速為2021年初以來最低。

在11月份消費者價格指數（CPI）公佈后，美國聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲1月份降息的可能性從26.6%上升至28.8%。

美國勞工統計局周四公佈的數據顯示，剔除波動較大的食品和能源價格后的核心CPI在11月份上漲了2.6%。而兩個月前的同比漲幅為3%。11月份整體CPI同比上漲2.7%。

由於政府停擺，美國勞工統計局未能收集到10月份的大部分價格數據，這限制了該機構確定11月份更廣泛通脹指標和許多關鍵類別環比變化的能力。

分析師Anstey表示，CPI數據低得驚人。美國股指期貨正在上漲，國債價格則進一步攀升。儘管從現在到美聯儲明年1月的下一次利率決議之前，還有大量數據有待公佈，但這份CPI報告——假設所有細分數據都與我們看到的整體數據一致——無疑會將2026年進一步降息提上議事日程。

分析師Curran表示，一個直接的結論是，這些數據確實將通脹敍事牢牢推向了鴿派陣營。儘管這份通脹數據存在噪音，但如果這種趨勢持續下去，那麼美聯儲內部的辯論將變得截然不同。

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