港股午評：恆生指數跌0.44%，恆生科技指數跌1.26%

華盛資訊12月18日訊，港股三大指數普跌，恆生指數跌0.44%，國企指數跌0.60%，恆生科技指數跌1.26%。

恆指成分股中，石藥集團漲5.32%，中國石油化工股份漲2.02%，中通快遞-W漲2.16%；泡泡瑪特跌2.71%，龍湖集團跌2.65%，小米集團-W跌3.11%。

科指成分股中，阿里健康跌0.00%，中芯國際漲0.39%，零跑汽車漲0.25%；商湯-W跌3.55%，金蝶國際跌2.66%，蔚來-SW跌2.56%。

板塊方面

醫藥外包概念（CXO）走勢分化，康龍化成漲2.08%，藥明生物漲1.48%，藥明康德漲1.48%，金斯瑞生物科技漲0.47%，泰格醫藥跌0.45%。

運輸普漲，越秀交通基建漲7.34%，北京首都機場股份漲7.12%，中國東方航空股份漲4.65%，中國國航漲3.71%，中國南方航空股份漲3.23%。

港股減肥藥上揚，石藥集團漲5.32%，華潤醫藥漲0.22%，信達生物漲0.19%，聯邦制藥漲0.17%，翰森製藥漲0.10%。

鋰電池走勢分化，寧德時代跌3.44%，中創新航跌2.75%，比亞迪股份跌1.84%，比亞迪電子跌0.91%，贛鋒鋰業漲0.87%。

消費電子全線走低，小米集團-W跌3.11%，高偉電子跌3.06%，丘鈦科技跌2.88%，聯想集團跌2.51%，藍思科技跌2.39%。

個股方面

微創醫療漲8.28%，微創醫療於2025年12月發佈公告，微創心通的獨立股東已於12月15日舉行的股東特別大會上批准合併協議及其項下擬進行的交易，預期合併將於12月19日或前后完成，據此CRM Cayman的所有現有已發行股份將予以註銷以換取微創心通的普通股，且CRM Cayman將成為微創心通的全資附屬公司。

北京首都機場股份漲7.12%；

力勤資源漲6.92%；

HASHKEY HLDGS跌7.05%；

國富氫能跌6.04%；

中國有色礦業跌5.67%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

大和：預計2026年將有更多L3級車型獲許可

大和研報指出，工信部發布汽車行業穩增長工作方案並向長安汽車及北汽藍谷首批發放L3級自動駕駛准入許可，標誌着乘用車L3級自動駕駛商業化邁出關鍵步伐。大和預計2026年將有更多L3級車型獲得許可，中國乘用車市場L3級功能滲透率約1%，對應銷量約25.7萬輛，隨着L3級自動駕駛逐步滲透，地平線機器人(09660)、禾賽(02525)以及速騰聚創(02498)等港股相關標的將直接受益。

交銀國際：預計光伏「反內卷」將進一步深入 實質性去產能政策有望逐步推出

交銀國際表示，北京光和謙成科技有限責任公司完成註冊，標誌着光伏行業"多晶硅產能整合收購平臺"正式落地。該平臺由主管部門指導、9家多晶硅企業和行業協會共同發起，註冊資本30億元，擬採用"承債式收購+彈性利用產能"雙軌模式運行。結合中央工作會議提出"深入整治內卷式競爭"，該機構預計光伏反內卷將進一步深入，實質性去產能政策有望推出。在股價回調后，該機構認為部分光伏龍頭估值已具吸引力，首選協鑫科技(03800)及新特能源(01799)，均給予買入評級。

中國銀河：消費行業需要重視「十五五」規劃中消費的中長期目標

中國銀河證券指出，在全球消費復甦緩慢背景下，中央經濟工作會議強調堅持內需主導、建設強大國內市場，將深入實施提振消費專項行動並制定城鄉居民增收計劃。該機構認為相比商品消費，服務消費改善預期更值得關注，政策對服務消費重視度明顯提升，清理消費領域不合理限制措施有望釋放需求。投資策略上，建議關注"十五五"規劃中消費的中長期目標，短期聚焦2026年消費政策落地，看好消費行業海外業務發展前景，重點關注市場風格切換中的高分紅率優質公司及各細分賽道具備阿爾法屬性的標的。

中國銀河：AI賦能，可穿戴腕錶高端化趨勢明顯

中國銀河證券指出，2025年全球消費電子市場呈現結構性分化態勢，傳統品類增長放緩而AI驅動的新動能崛起，AI手機、AI PC、AI眼鏡等新形態設備加速落地。行業競爭格局從單一產品比拼轉向全場景生態構建，中短期內機遇與挑戰並存：端側AI新品落地提速為企業帶來確定性發展機遇，但存儲芯片成本上漲構成挑戰。

中國銀河：需求與渠道迎來深度變革 6000億大健康食品市場煥發新機

中國銀河證券指出，新品類為代表的新消費是2025年食品飲料板塊核心投資主線，其中大健康食品是重點看好方向。該機構表示，6000億元大健康食品市場正迎來深度變革，需求端消費羣體從銀發族向年輕羣體擴張，消費場景從疾病預防擴展到情緒解壓、體重管理等個性化訴求；渠道端興趣電商、跨境電商與會員超市興起，有效解決消費者信任和認知問題。在此推動下，燕麥、核桃、運動健康、腸道管理等品類實現快速增長，相關上市公司業績表現優異。該機構建議關注滿足"功能-場景-價格"三要素的燕麥、玉米、核桃、黑芝麻、運動健康、腸道健康等品類。

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