【新股IPO】國投證券國際：翰思艾泰-B(03378)臨牀開發領域具備自主核心技術 予IPO專用評分5.7

金吾財訊 | 國投證券國際發佈翰思艾泰-B(03378)IPO點評報告。翰思艾泰是一家在結構生物學、轉化醫學及臨牀開發領域具備自主核心技術與豐富經驗的生物科技企業，目前佈局有三款腫瘤領域臨牀階段候選藥物及七款臨牀前階段在研藥物。公司核心產品HX009是一種自主研發的抗PD-1（一種免疫檢查點受體）/SIRPα雙功能抗體融合蛋白。該產品正在中國進行三個臨牀項目，具體包括：(1)治療晚期黑色素瘤的HX009-I-01研究（Ib期）；(2)治療複發性/難治性EpsteinBarr病毒陽性非霍奇金淋巴瘤的HX009-II-02研究（I/II期）；(3)治療晚期膽道癌的HX009-II-05研究（IIa期）。

根據弗若斯特沙利文報告，全球PD-1/PD-L1抗體藥物市場在過去五年中快速增長，由2019年的232億美元增至2024年的537億美元，複合年增長率為18.3%。全球CTLA-4抗體藥物市場規模由2019年的15億美元增長至2024年的32億美元，複合年增長率為16.3%。

募集資金及用途：約35%將用於核心產品（即HX009）的研發；約33%將用於主要產品（即HX301及HX044）的研發；約17%將用於其他重要產品的研發；約5%將用於為商業化或業務發展活動提供資金；約10.0%用於運營資金及其他一般企業用途。

翰思艾泰是一家在結構生物學、轉化醫學及臨牀開發領域具備自主核心技術與豐富經驗的生物科技企業，擁有三款針對腫瘤學的臨牀階段候選藥物和七款臨牀前階段藥物。核心產品HX009是全球首創及唯一臨牀開發的PD-1/CD47雙特異性抗體及雙功能融合蛋白。若按招股價上限——32港元測算，公司上市市值約44億港元。考慮公司研發管線、港股醫藥打新市場火熱等核心因素，該機構給予公司IPO專用評分「5.7」。