新股申購 | 迅策、五一視界、英矽智能、美聯股份、卧安機器人以及林清軒六隻新股今起招股！

華盛資訊12月18日訊，今日迅策（03317）、五一視界（06651）、英矽智能（03696）、美聯股份（02671）、卧安機器人（06600）以及林清軒（02657）六隻新股啟動招股，將於2025年12月30日(星期二)上午九時正開始在聯交所買賣。

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迅策：分析解決方案供應商

• 發售比例：擬全球發售2250萬股H股，其中香港發售佔約10%，國際發售佔約90%，另有15%超額配股權（機制B）
• 發售價格：每股發售價範圍48-55港元，每手100股，一手入場費5,555.47港元
• 發售日期：12月18日至12月23日
• 上市日期：12月30日
• IPO保薦人：國泰海通為獨家保薦人

公司簡介

公司是中國實時數據基礎設施及分析解決方案供應商。公司為全行業企業提供涵蓋數據基礎設施及數據分析的實時信息技術解決方案。公司的系統整合服務促進客户擁有的環境(包括自主管理雲端及本地部署系統)中的無縫部署。

數據基礎設施根據處理機制及效率分為實時及非實時兩類。2024年，中國實時數據基礎設施及分析市場價值為人民幣187億元，佔中國數據基礎設施及分析市場總量4.5%。按收入計算，公司在此分部中排名第四，市場份額為3.4%。實時及非實時的分類滿足不同的資料處理需求且不可互換。

基石投資者

公司已與中視金橋、Alphahill基金、富策控股、Infini、薔薇香港、New Golden Future Limited、Cithara基金、FMF、Joy Mobile訂立基石投資協議，基石投資者已同意在若干條件的規限下，按發售價認購可以總金額約3957萬美元。

募資用途

公司估計，假設發售量調整權及超額配股權未獲行使及假設發售價為每股股份51.50港元，公司將自全球發售收取所得款項淨額約10.4億港元。

• 約80.0%將用於公司解決方案的正持續進行和未來的研發工作；
• 約10.0%將用於提升營銷能力；
• 約10.0%將分配作營運資金及其他一般業務用途。

五一視界：「Physical AI第一股」

• 發售比例：擬全球發售2397.52萬股H股，其中香港發售佔約5%，國際發售佔約95%，另有15%超額配股權（機制A）
• 發售價格：每股發售價30.5港元，每手200股，一手入場費6,161.51港元
• 發售日期：12月18日至12月23日
• 上市日期：12月30日
• IPO保薦人：中金、華泰國際為聯席保薦人

公司簡介

公司為一家在中國的數字孿生科技公司。公司已圍繞3D圖形、模擬仿真及人工智能三大領域的技術發展核心競爭力。數字孿生技術是一種利用3D圖形、模擬仿真及AI來生成實體物件或系統(例如城市建築或車輛)的高精確度虛擬複製品技術。此虛擬模型可詳細反映現實世界的對應物，使用户能夠觀察、分析及預測其隨時間的行為及變化。

於往績記錄期間，集團的收入大幅增長。集團的收入由2022年的人民幣170.0百萬元增加50.8%至2023年的人民幣256.3百萬元，並進一步增加12.1%至2024年的人民幣287.4百萬元。集團的收入由截至2024年6月30日止六個月的人民幣33.2百萬元增加62.0%至2025年同期的人民幣53.8百萬元。

募資用途

基於發售價為30.50港元，公司估計公司將自全球發售收取所得款項淨額約6.53億港元(經扣除包銷佣金及公司就全球發售已付或應付的其他估計開支並假設超額配股權未獲行使)。

• 約80.0%將用於公司的研發舉措；
• 約10.0%將用於中國及海外的營銷活動；
• 約10.0%將用於營運資金及一般企業用途。

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英矽智能：坐擁全球進展最快AI藥物

• 發售比例：擬全球發售9469.05萬股，其中香港發售佔約10%，國際發售佔約90%，另有15%超額配股權（機制B）
• 發售價格：每股發售價24.05港元，每手500股，一手入場費12,146.27港元
• 發售日期：12月18日至12月23日
• 上市日期：12月30日
• IPO保薦人：大摩、中金、廣發為聯席保薦人

公司簡介

集團於2014年成立，為一家信譽卓着、業務遍佈全球的AI驅動藥物發現及開發公司。截至最后實際可行日期，集團已透過自主開發的生成式人工智能平臺Pharma.AI產生逾20項臨牀或IND申報階段的資產，其中三項資產已授權予國際製藥及醫療保健公司，合約總價值最高為21億美元，包括最高為110.0百萬美元的預付款項總額以及最高為19億美元的里程碑付款，以及一項處於自主開發階段的II期資產，在業界中處於相對較為先進的階段。

集團獨特的雙引擎業務模式結合了生成式AI平臺與深厚的自主藥物研發能力，實現了持續的強化學習，不斷提升Pharma.AI的能力並推動科學創新。利用Pharma.AI，平均而言，集團的候選藥物從靶點發現到臨牀前候選藥物(PCC)確認需時12至18個月，遠短於傳統方法(平均需時4.5年)。集團亦正將Pharma.AI的應用範圍擴展至多個行業，如先進材料、農業、營養產品及獸醫藥物領域。

基石投資者

本次上市，英矽智能引入禮來公司、騰訊、淡馬錫、施羅德、瑞銀、橡樹資本、易方達、泰康人壽等為基石投資者，15家頂級投資機構共認購1.15億美元，涵蓋全球製藥企業、互聯網龍頭企業、國際主權基金、大型資產管理公司、全球主題基金、國內龍頭公募和險資。

值得注意的是，基石投資者中禮來公司和騰訊分別代表了英矽智能所處的兩大產業賽道——生物醫藥和科技領域的頭部力量，這也是禮來首次入局基石投資者。與此同時，本次基石投資者呈現鮮明國際化屬性，不僅資金實力雄厚，更以「長線持有、價值成長」著稱。此外，英矽智能IPO前投資陣容就已十分龐大，包括華平資本、B Capital、Prosperity7、禮來亞洲基金、百度風投、啟明創投、紅杉中國、藥明康德等知名機構。

募資用途

集團估計，公司來自全球發售的總所得款項淨額(假設超額配股權未獲行使且發售價為每股股份24.05港元)將為約20.258億港元。

• 約48.0%將用於為集團關鍵臨牀階段管線候選藥物的進一步臨牀研發提供資金；
• 約15.0%將用於開發新的生成式AI模型及相關的驗證研究工作；
• 約12.0%將用於進一步開發及擴展集團的自動化實驗室；
• 約20.0%將用於為早期藥物發現及開發(包括集團其他管線候選藥物的臨牀前及臨牀階段)的研發提供資金；
• 約5.0%將用作營運資金及其他一般公司用途。

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美聯股份：預製鋼結構建築服務公司

• 發售比例：擬全球發售2460萬股，其中香港發售佔約10%，國際發售佔約90%，另有15%超額配股權（機制B）
• 發售價格：每股發售價範圍為7.1-9.16港元，每手300股，一手入場費2,775.71港元
• 發售日期：12月18日至12月23日
• 上市日期：12月30日
• IPO保薦人：申萬宏源香港為獨家保薦人

公司簡介

集團是預製鋼結構建築(「預製鋼結構建築」)市場的工業領域的綜合預製鋼結構建築分包服務提供商。集團為各行各業的建築項目提供綜合服務，涵蓋項目設計和優化、採購、製造和安裝。集團主要在中國(其次是在海外)從事預製鋼結構建築的建造。憑藉技術與專業知識，集團在中國預製鋼結構建築市場的工業領域建立了良好聲譽。

根據弗若斯特沙利文報告，按2024年收入計，集團於中國預製鋼結構建築市場的工業領域中排名第三，市場份額為3.5%；而兩大參與者的市場份額分別為35.8%及6.5%。

基石投資者

集團已訂立基石投資協議，據此，在若干條件的規限下，基石投資者已同意按發售價認購或促使其指定實體認購總額約5150萬港元可購買的有關發售股份數目。假設發售價為每股8.13港元(即本招股章程所載指示性發售價範圍的中位數)，基石投資者將予認購的發售股份總數將為633.45萬股H股。基石投資者包括彩雲控股有限公司、Tiny Jade Holdings (HK) Co., Limited、吳興華先生、Logic Selective Value Investment Funds SPC。

募資用途

假設發售價為每股H股8.13港元(即指示性發售價範圍的中位數)且超額配股權不獲行使，集團估計全球發售所得款項淨額將約為1.642億港元。

• 約37.7%將用於資本投資，包括興建生產設施及購置設備，以提升集團的生產能力及運營效率；
• 約26.7%將分配用於撥付與新項目有關的預付費用；
• 約12.3%將用於加強集團的銷售和市場營銷發展；
• 約9.3%將預留作選擇性收購及投資，旨在加強集團的供應鏈及提升集團的技術能力；
• 約9.0%將分配用於增強集團的研發能力；
• 約5.0%將分配用於營運資金及一般企業用途，以支援集團的日常運營及維持財務靈活性。

卧安機器人：家庭機器人系統的全球提供商

• 發售比例：擬全球發售2222.23萬股，其中香港發售佔約10%，國際發售佔約90%，另有15%超額配股權（機制B）
• 發售價格：每股發售價範圍63-81港元，每手100股，一手入場費8,181.69港元
• 發售日期：12月18日至12月23日
• 上市日期：12月30日
• IPO保薦人：國泰海通、華泰國際為聯席保薦人

公司簡介

集團是家庭機器人系統的全球提供商，主要市場包括日本、歐洲及北美，並致力於構建以智慧家庭機器人產品為核心的生態系統。根據弗若斯特沙利文報告，集團為全球領先的家庭機器人系統提供商，提供專為多種家庭生活場景設計的廣泛家庭機器人品類。

集團的產品主要包括(i)增強型執行機器人，包括靈活型技巧機器人(如門鎖機器人、窗簾機器人及手指機器人)、增強型移動機器人(如多功能家用機器人)以及運動機器人；(ii)感知與決策系統，包括智能中樞、智能傳感器及智能攝像頭；及(iii)其他智能家庭產品與服務，如照明及電動工具及智能家電。

基石投資者

集團已訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意在若干條件的規限下認購相關數目的發售股份，有關發售股份可按發售價購買，總額約為7億港元。根據發售價每股發售股份72.0港元計算，基石投資者將認購的發售股份總數為972.17萬股H股。基石投資者包括HACF, LP、Cithara、Infini、China Orient EIF、China Orient MSMF、Wind Sabre、Yield Royal、Sage Partners、Sage Sunshine。

募資用途

假設發售價為每股H股72.0港元(即指示性發售價範圍的中位數)及超額配股權未獲行使，集團估計全球發售所得款項淨額將約為15.049億港元。

• 約66.5%將用於持續提升集團的研發能力，以進一步開發與集團家庭機器人系統相關的關鍵技術及產品；
• 約19.8%將用於擴大集團的銷售渠道及地區覆蓋及提升集團品牌的全球知名度；
• 約3.8%將用於償還集團於上市后24個月內的部分未償還銀行貸款；
• 約10.0%將用作一般營運資金及公司用途。

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林清軒：高端國貨護膚品牌

• 發售比例：擬全球發售1396.65萬股，其中香港發售佔約10%，國際發售佔約90%，另有15%超額配股權（機制B）
• 發售價格：每股發售價77.77港元，每手50股，一手入場費3,927.72港元
• 發售日期：12月18日至12月23日
• 上市日期：12月30日
• IPO保薦人：中信證券、華泰國際為聯席保薦人

公司簡介

公司為中國高端國貨護膚品牌，聚焦抗皺緊緻類護膚品市場，並以長期致力於以公司的旗艦品牌林清軒提供基於山茶花成分的高端護膚改善方案而着稱。

根據灼識諮詢的資料，自2012年展開山茶花護膚品研究以來，公司開創「以油養膚」理念，首創山茶花面部精華油。公司致力於提供安全及有效的護膚產品，首款山茶花精華油於2014年問世，該款產品為公司的核心以油養膚產品線奠定基礎。歷經十余載耕耘，公司已於細胞級抗皺精華油方面積累了專業知識。按全渠道銷售的總零售額計，公司的山茶花精華油自2014年以來連續11年於所有面部精華油產品中位居全國榜首。

基石投資者

公司已與富達基金、Mega Prime、LVC、Duckling Fund、SS Capital、大家人壽、Yield Royal Investment訂立基石投資協議，基石投資者已同意在若干條件的規限下，按發售價認購或促使其指定實體認購可購入有關數目的發售股份，總金額約為6200萬美元。

募資用途

根據發售價每股發售股份77.77港元，及假設超額配股權未獲行使，公司估計將收取全球發售所得款項淨額約9.97億港元。

• 約20.0%將用於公司的品牌價值塑造與傳播；
• 約20.0%將用於提升公司的全渠道銷售網絡的深化構建；
• 約15.0%將用於加強公司的生產及供應鏈能力；
• 約15.0%將用於技術研發及產品組合開拓；
• 約15.0%將用於內生孵化與外延併購雙輪驅動，打造品牌矩陣；
• 約5.0%將用於運營及信息基礎設施數字化、智能化建設；
• 約10.0%將用於營運資金及一般公司用途。

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IPO小知識

根據今年8月4日生效的港股IPO新規，港交所對回撥機制進行了調整，引入「雙軌制」。發行人可選擇機制A或機制B作為首次公開招股發售的分配機制。

• 機制A：分配至公開認購部分的初始比例為5%，最高回撥比例35%。
• 機制B：發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例(10%-60%)，無回撥機制。

機制B的不強制回撥意味着機構投資者將獲得更多份額，中金公司董事總經理施琦表示：此舉有效緩解后市沽壓，有利於IPO合理定價及后市表現，同時稀缺性也激發了散户投資者認購熱情。新規后，截至11月13日上市的32只新股中，27只選擇採用機制B上市，其中24只新股上市首日錄得正漲幅。

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。