早報（12.18）| 一則消息，全線崩跌！巨頭股價腰斬；谷歌Gemini 3再次大更新；海南自貿港今日啟動全島封關

當地時間周三，美聯儲理事沃勒表示，當前美國就業市場「非常疲軟」且增長近乎零，但未現「斷崖式下滑」，美聯儲仍有降息空間，宜「穩步、逐步」降至中性利率。他強調無需急於降息，當前利率比中性利率高50至100個基點。同時，沃勒稱通脹已受控且將持續回落，政策將平衡控通脹與穩就業需求。

海南自由貿易港將於今日（12月18日）正式啟動全島封關運作。‌封關后，零關税商品從1900多種增至6600多種，覆蓋74%的商品税目。

據英媒報道，甲骨文密歇根數據中心合作伙伴Blue Owl Capital，因擔憂其債務與AI支出問題，拒絕為其價值100億美元的數據中心項目注資，相關談判已陷入僵局。對此，甲骨文證實Blue Owl退出，但稱項目的股權交易最終談判進展按計劃進行，整體推進符合預期。

美股方面，三大指數集體下跌，道指跌0.47%，納指跌1.81%，標普500指數跌1.16%。大型科技股普跌，甲骨文跌超5%，股價較9月高點接近腰斬，特斯拉跌超4%，英偉達跌近4%，市值一夜蒸發1648億美元（約合人民幣11608億元），谷歌跌超3%，蘋果、Meta跌超1%，亞馬遜跌0.58%，微軟微跌0.06%。

納斯達克中國金龍指數收跌0.73%，熱門中概股多數下跌，拼多多、蔚來、理想汽車跌超3%，小鵬汽車跌超2%，網易、阿里巴巴跌超1%，京東跌0.87%，百度漲0.16%。

全球資產表現上，WTI 1月原油期貨收漲0.67美元，漲幅超過1.21%，報55.94美元/桶。布倫特2月原油期貨收漲0.76美元，漲幅將近1.29%，報59.68美元/桶。現貨黃金漲0.84%，報4338.09美元/盎司。現貨白銀漲3.88%，報66.19美元/盎司。加密貨幣市場集體下挫，Coinglass數據顯示，過去24小時，全市場超15萬人爆倉。

1. 谷歌發佈更有效率Gemini 3 Flash

谷歌推出Gemini 3 Pro的低成本版本Gemini 3 Flash，向OpenAI發起新挑戰。該模型性能強勁，基準測試分數超Gemini 3 Pro，推理能力接近后者。其運行速度是Gemini 2.5 Pro的三倍，成本僅為Gemini 3 Pro的四分之一。同日，谷歌披露 「Project Suncatcher」 計劃，擬用 81 顆衞星搭建太空 AI 數據中心，2027 年發射原型衞星；還與 ReNew Energy 簽約，在印度開發 150 兆瓦太陽能項目。

2. 白宮即將宣佈與諾華、羅氏達成藥品定價協議

知情人士透露，白宮最早周五宣佈與瑞士藥企諾華、羅氏達成藥價協議，此舉將緩解美瑞間關税相關貿易緊張，不排除其他藥企納入公告。協議延續特朗普政府此前框架，藥企需降價供應美國醫保、通過專屬直銷平臺銷售並看齊高收入國家定價，以換取數年關税暫緩及監管豁免。

3. 李樂成會見AMD首席執行官蘇姿豐

12月17日，工業和信息化部部長李樂成在北京會見美國超威半導體公司（AMD）董事會主席兼首席執行官蘇姿豐，雙方聚焦數字經濟、人工智能領域合作深入交流。李樂成表示中國將擴大高水平開放，為AMD等外資企業提供機遇，希望其深耕中國市場實現共贏。蘇姿豐迴應稱，AMD將深化在華投資，加強合作促進產業創新。

4. 美光業績與指引雙雙「爆表」

美光公佈2026財年第一季度財報，調整后營收136.4億美元同比增57%，非GAAP每股收益4.78美元，雙雙超分析師預期，第二財季指引亦大幅向好。業績增長得益於AI數據中心需求激增及存儲芯片供應短缺、價格上漲。公司將2026財年資本開支提至200億美元。

5. OpenAI擬從亞馬遜融資至少100億美元

據The Information報道，OpenAI正與亞馬遜談判，擬獲至少100億美元融資並使用其AI芯片。知情人士稱，此輪投資將使OpenAI估值突破5000億美元。雙方還探討商業合作，OpenAI計劃將ChatGPT打造成「購物中心」，通過向零售商引流賺佣金，同時希望向亞馬遜銷售企業版ChatGPT，合作細節尚未敲定。

6. 奈飛計劃在12至18個月內完成與華納兄弟探索的交易

12月17日，華納兄弟探索公司董事會拒絕派拉蒙1084億美元敵意收購，稱其融資無保障且風險大，轉而認可奈飛的合併協議。奈飛以每股27.75美元收購其影視資產。奈飛已提交反壟斷申報，正與美司法部、歐盟等監管機構溝通，計劃12至18個月內完成交易。

7. SpaceX據悉通知員工進入IPO前的靜默期

知情人士透露，SpaceX已告知員工將進入監管靜默期，這標誌着該公司距離2026年首次公開募股（IPO）又邁進一步。據內部郵件，SpaceX要求員工不得就上市計劃、公司增長及估值等話題發表評論，限制涵蓋社交媒體、採訪等場景，此舉旨在符合美國證券交易委員會相關規定。

8. 騰訊大模型團隊架構調整，前OpenAI研究員任要職

12月17日，騰訊宣佈升級大模型研發架構，新成立AI Infra部、AI Data部及數據計算平臺部，以強化大模型研發體系與核心能力。前OpenAI研究員姚順雨（Vinces Yao）出任騰訊總辦首席AI科學家，向劉熾平匯報，同時兼任AI Infra部與大語言模型部負責人。AI Infra部將聚焦大模型訓練和推理平臺建設。

9. 中金擬吸收合併東興證券、信達證券

12月17日，中金、東興、信達三家券商同步公告，中金擬通過換股方式吸收合併東興與信達證券。中金A股換股價36.91元/股，東興、信達換股比例分別為1:0.4373和1:0.5188。三家券商A股均自11月20日起停牌，將於12月18日開市起復牌。信達證券已審議通過合併預案，交易尚需各方股東會及監管機構批准后方可實施。據測算，合併后中金總資產將超萬億，躋身行業第四。

10. 沐曦股份首日單籤最高盈利39.5萬

12月17日，「國產GPU第二股」沐曦股份登陸科創板，首日股價暴漲，單籤盈利近36.26萬元，躋身A股股價第三，僅次於貴州茅臺與寒武紀。公司CTO彭莉稱，GPU研發難度極高，沐曦已基於曦雲等三大系列構建全棧GPU IP體系，未來將開源MXMACA軟件棧，目標打造世界一流GPU芯片及計算平臺。

11. 馬雲減持華誼兄弟

華誼兄弟公告稱，阿里創投及一致行動人馬雲合計持股降至4.999996%，不再是持股5%以上股東，公司稱此舉利於股權穩定。

12. 北汽藍谷、比亞迪相繼佈局L3車型

12月17日，北汽藍谷公告稱，旗下極狐純電動車獲工信部L3級自動駕駛准入，可在高速及快速路以80km/h實現單車道自動駕駛，成為首批達標企業。同日有消息顯示，比亞迪聯合深圳交通局推進L3量產內測，已完成超15萬公里實路驗證，測試覆蓋高快速路及雨天、夜間等複雜工況，助力技術落地。

13. 「亞洲鋰都」擬註銷27個採礦權

A股上市公司江特電機公告稱，宜春市自然資源局網站於近日發佈了《關於擬公告註銷27個採礦權的公示》，公司的江西省宜豐縣獅子嶺礦區含鋰瓷石礦是本次公示擬註銷的27個採礦權之一。

14. 超級「大空頭」：熊市警告

「大空頭」邁克爾·伯里警告，美國家庭持有股票財富大幅攀升，最近超過了房地產財富。伯里稱，這是隻在上世紀60年代末和90年代末纔出現的現象，而前兩次發生這種情況時，「隨后的熊市持續了數年」。他還指出美聯儲每月購債350億至450億美元，是銀行體系脆弱的表現。

15. 特斯拉在加州被要求限期整改

加州機動車管理局（DMV）：由於涉嫌誤導消費者關於其駕駛輔助技術的宣傳，特斯拉在加州的銷售將被暫停30天作為處罰。但該暫停決定將在90天后生效，以允許特斯拉進行合規調整。

1. 前11個月全國一般公共預算收入同比增長0.8%

財政部發布數據顯示，2025年1-11月全國一般公共預算收入200516億元，同比增長0.8%。其中税收收入164814億元，同比增長1.8%，非税收入同比下降3.7%。印花税表現亮眼，1-11月達4044億元，同比增長27%，其中證券交易印花税1855億元，同比大漲70.7%。地方一般公共預算收入同比增長2.2%，增速高於中央。

2. 市場監管總局：平臺要求商家「全網最低價」或構成壟斷

市場監管總局召開新聞發佈會稱，平臺要求商家「全網最低價」，可能構成濫用市場支配地位或壟斷協議行為。相關內容來自《互聯網平臺反壟斷合規指引（徵求意見稿）》，該《指引》列舉8類新型壟斷風險，還提示「二選一」「算法共謀」等風險。市場監管總局表示，將加快《指引》出臺，強化平臺經濟反壟斷監管，維護市場公平與相關主體合法權益。

3. 美國欲施壓普京接受俄烏和平協議

12月17日，俄防長稱2025年俄軍在烏奪取領土較去年增三分之一，烏軍庫皮揚斯克反攻未果且能源產能減半，俄已解決炮彈短缺問題，認為軍事行動需持續至2026年。知情人士透露，若普京拒談和，美擬本周對俄能源部門實施新制裁，含制裁「影子艦隊」油輪。美財長貝森特已與歐洲大使會商，稱特朗普政府將以施壓促烏戰結束。

4. 歐洲議會批准逐步停止進口俄羅斯天然氣

周三，歐洲議會批准了歐盟到2027年底逐步停止進口俄羅斯天然氣的計劃，掃清了該禁令生效前的倒數第二個法律障礙。這項俄羅斯天然氣禁令仍需得到歐盟國家部長會議的正式批准，預計會議將於明年初舉行。

5. 高市政府政策小組委員：日本央行應避免過早加息

前日本央行副行長、政府政策小組委員若田部昌澄表示，日本必須通過財政政策、增長戰略提高中性利率。如果日本的中性利率因財政政策而上升，日本央行加息將是很自然的事情。但目前日本央行應避免過早加息、過度收緊貨幣政策。若田部昌澄是日本首相高市早苗聘用的政府小組的一員。

6. 韓國計劃將脫發納入醫保

12月16日，韓國總統李在明在聽取韓國保健福祉部等部門工作匯報時下達指示，要求保健福祉部推進將脫發治療納入醫療保險的工作。據報道，李在明2020年競選韓國總統時曾將「脫發治療納入醫療保險」作為競選承諾之一。

1. 鎢粉價格突破100萬元/噸，上市公司迴應

鎢概念股再度大漲。"中鎢高新逼近漲停收盤漲幅達9.44%，盤中創下歷史新高。對此，廈門鎢業稱，鎢廣泛應用於航空航天等領域，價格上漲受供需及預期推動。章源鎢業表示，鎢粉漲價與鎢精礦緊供給直接相關，而國內開採指標收緊加劇了供應偏緊格局。

2.國家發改委：建立全國統一電力市場評價制度

國家發改委、能源局聯合印發通知，部署建立全國統一電力市場評價制度。評價聚焦市場運營效果、作用發揮等四大維度，涵蓋 14 項具體內容，將採用定性與定量結合、數字化支撐等方法開展。該制度自 2026 年起實施，旨在保障全國統一電力市場高效運行，助力新型電力系統構建與 「雙碳」 目標實現。

3.六部門完善煤炭清潔利用標準

國家發改委、工信部等六部門聯合發佈《煤炭清潔高效利用重點領域標杆水平和基準水平（2025年版）》，進一步規範煤炭利用管理。新規結合行業現狀，將燃煤發電供熱煤耗、煤制天然氣等納入管控範圍，對標國內外先進水平完善標杆標準，同時參考現行政策科學確定基準水平，相關標準將動態調整以強化引領約束作用。

4.我國發現新礦物「金秀礦」

根據自然資源部中國地質調查局消息，由中國地質科學院科研人員發現並申請的新礦物——鎳鉍銻砷硫化物獲得正式批准，中文名定為金秀礦。金秀礦發現於我國廣西壯族自治區金秀瑤族自治縣龍華鎳鈷礦牀中。

5.我國已完成三例侵入式腦機接口臨牀試驗

中科院腦智卓越中心宣佈，趙鄭拓、李雪團隊今年已完成三例侵入式腦機接口臨牀試驗，使我國成為繼美國后全球第二個進入該階段的國家。其中高位截癱患者已能用意念控制智能輪椅，系統延迟低於100毫秒。團隊發佈升級系統WRS02，相關產品已入國家藥監局創新通道，預計5年內大規模臨牀應用。

6.IEA：2025年全球煤炭需求達峰

國際能源署（IEA）發佈報告稱，2025年全球煤炭需求增長0.5%，達88.5億公噸的歷史峰值，但已進入平臺期，預計2030年將緩慢下降。報告顯示區域需求分化：美國因政策支持需求反彈，印度受季風影響出現五十年第三次下滑，全球最大消費國中國需求基本持平。清潔能源擴張將逐步擠壓煤炭份額。

昨日，A股方面，滬指漲1.19%，深證成指漲2.4%，創業板指漲3.39%，全市場成交額1.83萬億元。CPO概念、鋰礦概念、液冷概念拉昇，海南、裝修裝飾、衞星互聯網板塊下挫。

港股方面，恆生指數漲0.92%，國企指數漲0.98%，恆生科技指數漲1.03%。大型科技股普遍拉昇回暖，航空、保險、半導體板塊上漲，軍工股、燃氣股、水務股全天低迷。

主力動向，南下資金昨日淨買入港股79.09億港元，淨買入小米集團-W 10.63億、美團-W 7.5億、南方恆生科技7.45億，淨賣出中國移動5.14億、中國海洋石油1.32億。

龍虎榜中，昨日龍虎榜單日淨買入額前三為深南電路、炬光科技、開普雲。涉及機構專用席位的個股中，淨買入額前三的是炬光科技、深南電路、華菱線纜。

兩市融資余額：截至12月16日，上交所融資余額報12610.42億元，較前一交易日增加55.43億元；深交所融資余額報12193.15億元，較前一交易日減少60.41億元；兩市合計24803.57億元，較前一交易日減少4.98億元。