金銀比發出超賣警報？白銀此輪狂歡是泡沫將破還是新紀元開啟？

核心驅動力：結構性短缺與工業需求爆發

1. 瑞銀：白銀受益於與黃金相同的投資需求支撐因素（即低利率），同時也將受益於貨幣和財政刺激措施帶來的工業需求增長。

2. 世界白銀協會：在未來幾年，對用於光伏、電動汽車以及數據中心/人工智能領域的白銀需求將出現大幅增長

3. 摩根士丹利：白銀投資需求有望持續成為推升價格的主要力量，因庫存偏低有可能出現實貨短缺。

4. 財經網站分析師Eamonn Sheridan：持續的供應短缺，以及行業和投資者的強勁需求罕見地結合在一起，支撐了白銀的這輪上漲。

5. 荷蘭國際集團大宗商品策略師Ewa Manthey：白銀供應彈性不足，即使價格上漲，除非其主要關聯金屬的產量也增加，否則難以獨立擴產。

6. MarketGauge首席市場策略師Michele Schneider：白銀已成為關鍵工業金屬。科技公司為搭建人工智能基礎設施，預計將投入7000億美元；但若白銀供應不足，該計劃將難以實現。

市場助推器：投資流動與市場博弈

1. GoldSilver Central董事總經理Brian Lan：我認為今天白銀的上漲是投機性流動的結果。

2. Nirmal Bang Commodities研究主管Kunal Shah：白銀市場出現了嚴重的空頭擠壓。

3. Global X ETFs高級投資分析師Trevor Yates：西方投資者從長期低配轉向蜂擁進入白銀ETF，且未來仍有巨大流入空間。

4. 德商銀行：全球交易所白銀庫存降至近十年低位，同時白銀ETF持倉一個月內激增1145噸，是推動銀價走強的主因。

前景與目標：長期看多、短期謹慎

1. 渣打：金銀比已略顯超賣，但白銀相對黃金仍有上漲空間。對白銀價格維持積極看法，短期需警惕波動。

2. 德商銀行：金銀比跌至2021年來新低，略高於50年均值。當前銀價漲幅已高，短期需謹慎，但長期基本面依然看好。

3. 摩根士丹利：白銀短缺在2025年已達峰值，預計明年白銀表現落后於黃金。

4. Marex集團分析師Ed Meir：此輪白銀漲勢的波動性更高，漲勢將在何處終結很難確定。

5. ElliWaveTrader創始人Avi Gilburt：金銀牛市或於2026年謝幕。理想目標大約是75到80美元，或代表着「情緒化頂部」。

6. Nirmal Bang Commodities研究主管Kunal Shah：目前的趨勢可能會在短期內將白銀推向70美元。

7. MarketGauge首席市場策略師Michele Schneider：目前情況下金銀比可能跌至40，意味着銀價仍有很大上漲空間，2026年或達75美元。任何調整都應視為買入機會。