港股午評：恆生指數漲0.22%，恆生科技指數漲0.02%

華盛資訊12月17日訊，港股三大指數普漲，恆生指數漲0.22%，國企指數漲0.27%，恆生科技指數漲0.02%。

恆指成分股中，長江基建集團漲2.25%，李寧漲4.37%，申洲國際漲2.26%；創科實業跌2.18%，比亞迪股份跌1.06%，新奧能源跌2.58%。

科指成分股中，海爾智家漲1.38%，華虹半導體漲1.58%，同程旅行漲1.28%；地平線機器人-W跌1.84%，零跑汽車跌1.69%，小鵬汽車-W跌1.93%。

板塊方面

航空股上漲，中國南方航空股份漲7.22%，中國東方航空股份漲5.66%，中國國航漲5.56%，國泰航空漲1.02%，北京首都機場股份漲0.38%。

金屬與採礦齊漲，天齊鋰業漲6.86%，佳鑫國際資源漲6.07%，贛鋒鋰業漲5.64%，江西銅業股份漲3.60%，五礦資源漲3.15%。

稀土概念-HK走勢分化，中國鋁業漲2.42%，金力永磁漲0.67%，金風科技跌0.97%。

新能源汽車全線走低，小鵬汽車-W跌1.93%，零跑汽車跌1.69%，比亞迪股份跌1.06%，理想汽車-W跌0.70%，吉利汽車跌0.36%。

綠電下跌，大唐新能源跌3.72%，新奧能源跌2.58%，龍源電力跌2.08%，中廣核新能源跌1.50%，中國能源建設跌0.93%。

個股方面

藥捷安康-B漲18.57%；

長飛光纖光纜漲10.73%；

佑駕創新漲5.04%，佑駕創新受益於12月15日工業和信息化部正式公佈我國首批L3級有條件自動駕駛車型准入許可的重大政策利好，兩款分別適配城市擁堵、高速路段的車型將在北京、重慶指定區域開展上路試點，標誌着我國L3級自動駕駛從測試階段邁入商業化應用的關鍵一步。

國泰君安國際跌5.97%；

德林控股跌3.77%；

越疆跌3.70%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

浦銀國際：實體經濟數據11月增速繼續放緩，明年年初政策刺激可期

浦銀國際指出，11月實體經濟數據顯示增速持續放緩，需求走弱程度超過供給端，其中房產銷售動能持續疲軟，財政政策對基建投資的推動效果尚未顯現，零售增速下滑加快。儘管進出口數據表現超預期，預計全年仍可實現5%左右經濟增速。該機構認為內需持續疲弱可能促使明年初政策刺激提前發力，包括降息降準、房地產調控新政及地方專項債前置發行等措施，並維持明年經濟增速目標5%左右及政策刺激適度的判斷。

中金：近期內外因素共同影響A股表現 看好市場中期趨勢

中金指出，近期A股表現受內外因素共同影響，外部因素起主導作用。外部方面，美聯儲如期降息25bp但整體偏鷹派，日央行預計加息25bp至0.75%，市場擔憂日元套息交易逆轉影響流動性，港股調整較大並傳染至A股；美股AI泡沫擔憂回升也對國內AI產業鏈造成衝擊。內部方面，11月經濟數據顯示固定資產投資降幅較大，社零增速回落，M1同比連續放緩。中金認為，中國在AI等多領域實現突破，創新能力獲重新認識，當前AI革命進入應用關鍵期，創新產業在A股佔比持續提升並有望兑現業績，市場中期趨勢仍然向好。

中信證券：離島免税呈現趨勢回暖 政策優化有望支撐景氣

中信證券指出，海南離島免税銷售額9月實現同比轉正，10-11月同比增幅擴大，景氣企穩回暖趨勢確立。該機構認為基本面改善與基數低、電子產品等品類突出表現及財富效應傳導有關。近期離島免税政策優化、五部門發文完善免税店政策為免税板塊基本面向好提供持續支持，2025年12月海南全島封關啟動將助力旅遊零售市場整體發展。中期來看，免税復甦空間進一步打開有賴於中產階級消費需求復甦。

中信證券：稀缺資源主導高端地產K型復甦

中信證券指出，當前高端地產市場呈現"優質供給驅動分化"的核心邏輯，在宏觀需求弱復甦環境下，資金和購買力加速向具備地段、產品、品牌、運營優勢的頭部項目集中。該機構預計供給側質量差異推動的"K型復甦"將持續，擁有稀缺優質資源的地產資產有望繼續領跑市場。

中信證券：澳門博彩Q2以來表現持續超預期 板塊有望迎來進一步價值重估

中信證券指出，澳門11月博彩毛收入同比增長14.4%至210.9億澳門元，恢復至2019年同期的92%，1-11月累計同比增長8.6%，超出市場預期。該行認為澳門博彩作為"高端消費+順周期"品種，受益於供給端娛樂活動豐富及新物業吸引力提升，需求端人民幣升值和財富效應推動消費回暖，預計2026年博彩毛收入有望實現6%-8%增長。當前博彩板塊估值EV/EBITDA低於10倍，仍低於歷史均值，隨着行業景氣延續與分紅提升，板塊有望迎來進一步價值重估。

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