頭部助貸平臺Q3財報出爐 模式迭代適配新規 AI賦能成新亮點

隨着2025年第三季度財報披露收官，奇富科技、樂信、信也科技、小贏科技、嘉銀科技、宜人智科、陸金所控股等多家頭部上市助貸平臺的經營圖景全面呈現。

《財經觀察站》注意到，作為助貸新規正式落地前的關鍵過渡期，行業雖呈現盈利分化特徵，但整體營收穩中有升，頭部機構主動推進業務模式優化、科技賦能深化等，彰顯出強勁的行業韌性與發展定力。

「新規短期內雖帶來陣痛，但長期將提升行業整體的穩健性與可持續性。」奇富科技CEO吳海生的表態，道出了行業對轉型趨勢的共識。

財經觀察站 作者：旭日

業績分化中見韌性

三季報數據顯示，頭部助貸平臺整體保持經營韌性，營收層面呈現穩中有升的態勢，盈利分化則反映出不同機構轉型策略的差異化成效。

營收梯隊格局清晰，奇富科技以52.06億元營收領跑，同比增長19.13%；信也科技、小贏科技、宜人智科、嘉銀科技分別實現34.87億元、19.61億元、15.55億元、14.70億元營收，同比增幅介於1.8%至23.9%之間，多數平臺保持正向增長。僅樂信營收錄得34.2億元，同比下降6.7%，主要受主力信貸撮合服務收入波動影響。

盈利端的差異化表現，更凸顯行業轉型深度。

樂信與嘉銀科技表現亮眼，其中樂信在營收微降背景下，實現淨利潤5.21億元，淨利率提升至15.2%，成本控制與運營效率優勢凸顯；嘉銀科技淨利潤3.76億元，同比增幅達39.7%。

信也科技、小贏科技實現營收與淨利同步增長，信也科技淨利潤6.4億元同比增長2.7%，小贏科技淨利潤4.21億元同比增長12.1%，經營質量穩步提升。

對於部分平臺營收增長但淨利潤短期波動的情況，業內分析認為系機構主動響應監管要求的階段性調整。

奇富科技、宜人智科均通過收緊風控標準、聚焦高質量客羣實現業務提質，奇富科技淨利潤14.33億元同比減少20.36%，宜人智科淨利潤3.18億元同比下降8.47%，主要受新規下貸款促成費率調整及大額預付撥備計提影響。

規模層面，行業已告別高增長時代進入穩中有調的「新常態」，頭部資金集聚效應顯著。

截至三季度末，奇富科技、樂信、信也科技以1381億元、1020億元、771億元穩居在貸余額第一梯隊；小贏科技、宜人智科在貸余額分別達628億元、342億元，同比增幅分別為37.3%、50%，展現出較強的資產沉澱能力。

博通諮詢首席分析師王蓬博表示，三季度金融科技業績穩中向好但分化加劇，頭部平臺憑藉資源與合規優勢保持領先，行業梯隊格局進一步清晰，為高質量發展築牢根基。

助貸模式迭代適配新規

10月1日正式生效的助貸新規，成為驅動行業轉型的關鍵變量。

新規明確要求商業銀行將增信服務費、擔保費等各類息費統一計入「綜合融資成本」，嚴格控制在年化24%以內，並實施白名單管理制度，推動行業從「通道型」業務向「價值型」服務轉型。

在此背景下，頭部平臺主動調整輕重資本模式佔比，以適配監管要求與市場環境變化。

具體來看，奇富科技三季度輕資本模式貸款規模347.6億元，佔當期貸款總額的41.7%，較2024年同期的453.96億元下降23.4%；樂信輕資本貸款佔比從一季度的27%持續優化至三季度的13%，ICP業務僅佔新增貸款的8.5%；嘉銀科技因調整財務擔保服務相關業務，便利和服務費用同比下降31.64%。

此外，在新增貸款方面，陸金所控股取得了不錯的增長。陸金所控股2025年第三季度新增貸款總額為人民幣569億元，比2024年同期的人民幣505億元增長了12.8%，其中2025年第三季度的新增消費金融貸款為人民幣317億元，比2024年同期的人民幣264億元增長了20.1%。

有業內人士分析表示，輕重資本模式的動態調整，體現了頭部平臺對監管要求的主動適配，重資本模式通過承擔部分或全部違約風險獲取利差收益，更能適應新規下的行業生態，而頭部平臺憑藉較強的資本實力與風險管控能力，在模式切換中展現出顯著優勢。

場景生態佈局成為頭部平臺增強抗風險能力的重要抓手。

樂信聚焦「消費場景+信貸服務」生態構建，三季度分期電商平臺服務收入同比增長11.8%，分期樂商城「雙11」交易額同比增長38%，生活民生消費品交易額激增237%，通過場景融合實現用户價值提升與業務結構優化。

樂信CEO肖文傑表示，公司將進一步深耕小微客羣、強化金融科技投入，通過多業務生態顯現差異化競爭優勢。

AI賦能全面落地

三季度財報中，AI技術的規模化應用，成為多家平臺的主要亮點之一。

頭部平臺紛紛加大人工智能與大數據技術投入，推動科技在風控、運營、客户服務等全業務鏈路的深度融合，以技術創新破解行業發展痛點，實現降本增效與服務質量提升。

奇富科技持續深化「AI+金融」戰略，子公司奇富數科科技輸出業務貸款量環比增速高達218%，推出的AI審批官、AI信貸員、AI合規助手等應用落地見效，為金融機構提供全流程智能解決方案。

宜人智科以「智語」大模型與魔方AI智能體平臺2.0為核心，推動AI從工具向協作者進化，其AI催收系統月度節省人力成本達500萬元，每日攔截3萬+高風險賬户，風控效率大幅提升。

信也科技通過智能客服系統全面升級，實現AI客服超100萬次自動化服務，處理超80%的客服工作量，意圖識別準確率達95%，在降低服務成本的同時顯著提升用户體驗。

有行業分析師指出，AI技術已從概念走向實戰，成為金融科技重要競爭力的體現。頭部平臺在數據積累、算力投入和人才儲備上的優勢，通過AI應用進一步放大，形成更寬的競爭護城河。

展望未來，多家平臺對四季度表現持審慎樂觀態度，並將風險控制與合規經營列為首要任務。

奇富科技表示，將繼續秉持審慎原則制定業務規劃，把增長讓位於風控與合規；樂信、小贏科技等均計劃通過優化業務結構、提升運營效率應對市場變化。

業內普遍認為，新規的全面影響將在四季度充分顯現，行業短期雖面臨調整陣痛，但長期發展脈絡已清晰顯現。