機構稱私人信貸壓力或導致2026年更多貸款違約

　　信用評級機構晨星DBRS周二表示，全球私人信貸借款人的利潤率下降可能會導致2026年更多的貸款違約，並重申了對這一快速增長行業的負面展望。

　　私人信貸市場規模約為3萬億美元，主要由資產管理公司等非銀行機構向企業提供的貸款構成。今年稍早美國幾家引人注目的企業破產引發投資者對整體信貸質量的擔憂后，私人信貸市場受到了密切關注。

　　晨星DBRS分析師在其最新的私人信貸展望報告中説，不確定的經濟狀況——尤其是在美國——意味着利潤率壓縮加劇，槓桿率上升，最弱的公司面臨違約風險。

　　「我們看到利潤率收縮。這非但沒有消失，反而變得更糟了，」晨星DBRS高級副總裁邁克爾·迪姆勒（Michael Dimler）説。

　　報告發現，美國私人信貸借款人的現金流和利息覆蓋率均較上年同期下降。

　　「這只是信貸周期何時轉向的問題，」 迪姆勒稱，並補充説目前尚未達到這一點。他補充稱，美國貿易關税對企業借款人的全面影響仍不清楚，可能會進一步增加壓力，不過他表示，該行業目前整體仍保持彈性。

　　報告稱，銷售改善和借貸成本降低對借款人有利，同時歐洲的信貸質量似乎更為健康。

　　私人信貸的增長已招致更嚴格的監管審查。英國央行上周宣佈將啟動壓力測試，以考察該行業和私募股權在一場重大金融衝擊中的表現。

　　信用評級機構惠譽和穆迪此前曾強調，私人信貸與傳統金融體系之間的相互聯繫日益緊密，一旦出現金融壓力，這種聯繫可能會放大風險。

責任編輯：於健 SF069