B. Riley(RILY.US)補交10-Q「續命」納斯達克 踩雷后竭盡全力保殼

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聚焦於多元化金融服務的美國金融公司B. Riley Financial Inc.(RILY.US)表示，其已向美國證券監管機構(即SEC)提交了逾期的第二季度報告，使該公司更加接近滿足納斯達克交易所提出的上市要求，從而再次避免該公司股票被摘牌。得益於這份延迟遞交的10-Q報告，該股在盤后交易中一度上漲超過40%。

這份提交給美國證券交易委員會的10-Q報告在12月23日納斯達克截止日期之前送達;據這家總部位於洛杉磯的金融公司在一份聲明中稱，報告顯示B. Riley在該季度從上年同期的虧損轉為盈利。雖然第三季度報告仍然逾期，但是該公司董事長布萊恩特·萊利表示，其公司「具備良好條件」滿足納斯達克1月20日關於這些缺失數據的最終截止期限。

該10-Q申報文件的副本在美國SEC官方網站上尚無法立即獲得。

B. Riley按時提交業績報告的掙扎發生在一段艱難的動盪時期，該公司當前正在艱難應對投資失利、財務報告中持續的缺陷，以及美國政府就其與前關鍵業務夥伴布賴恩·卡恩(Brian Kahn)往來交易而進行的一項持續民事調查。這位來自Franchise Group Inc.的前負責人上周對在Prophecy Asset Management欺詐對衝基金投資者們大約3億美元一事認罪，這起醜聞吞噬了他打造的這家曾聞名全美的零售公司。

Franchise Group(FRG)曾是B. Riley的一項至關重要長期投資，而其在2024年末的破產使B. Riley揹負了數億美元的減記，並無法向美國監管機構提交其年度和季度報告。B. Riley官方曾多次表示，其對卡恩在Prophecy的欺詐性的投資活動毫不知情。

報告不斷延迟使得投資者們無法確定該公司的財務狀況，並促使納斯達克多次威脅將B. Riley摘牌。最新申報文件所包含的關鍵數據與該公司此前的展望數據區間一致，顯示截至6月30日的三個月中，持續經營業務利潤大約為7170萬美元，而2024年同期為虧損4.492億美元。剔除一些一次性的項目后，持續經營業務的經營調整后EBITDA從3120萬美元顯著升至3850萬美元。

該公司淨利潤大約1.375億美元則包括出售GlassRatner獲得的6680萬美元收益，以及此前通過高級票據交換獲得的4450萬美元收益;而上年同期淨虧損為4.356億美元。

該公司此前報告稱，納斯達克一個小組上月曾就B. Riley是否具備繼續上市資格舉行了聽證會。該公司表示，該小組決定對逾期申報提交進一步給予延期，部分原因是B. Riley已作出重要努力以糾正拖欠情況。今年早些時候，B. Riley任命了新的首席財務官斯科特·耶斯納(Scott Yessner)，其獎金大部分與按時進行財務報告掛鉤。

由於投資受挫、年度虧損累積以及財報屢屢延迟，該公司甚至被一些分析師戲稱為該公司已經從多元化金融巨頭淪落成需要「保殼」的潛在退市股票。做空機構的持續攻擊火力以及SEC發起的調查使得B. Riley實際處境可謂雪上加霜。B. Riley 還通過多項協議來推迟債務償付日期。

B. Riley Financial Inc本質上是一家「多元化金融服務平臺/獨立投行型綜合券商」：既做中小市值企業的資本市場與投行業務，也做財富管理、財務顧問(含重組、估值等)、傳播與投資者關係相關服務，同時還經營拍賣與清算、估值/處置等資產服務(歷史上與Great American相關業務關聯度較高)，以及「消費者」相關業務板塊;公司在年度報告中披露其核心業務分為六大可報告分部：資本市場、財富管理、財務諮詢、傳播、拍賣與清算、消費。

然而，隨着Franchise Group(FRG)在2024年末進入破產程序，大幅加劇了B. Riley的資產減記與損失壓力，並推動其通過處置資產、降低槓桿來「修復資產負債表」(例如出售/引入合作方處理Great American相關資產服務業務以獲取現金、降低負債)。

該公司可謂從一家市場聚焦的多元化金融領軍者隕落至持續面臨退市危機的高風險股票。其股價從2022年初期的約60美元暴跌至當前3.7美元附近的核心邏輯在於：對Franchise Group(FRG)的重大敞口引發減值與鉅虧，引發SEC擴大調查(尤其是與布賴恩·卡恩之間關係的調查)與信息披露爭議，最終共同導致年報/季報逾期觸發納斯達克合規警示與摘牌風險，在此期間多次盈利預警、估值爭議與做空機構質疑疊加。此后該公司為保流動性暫停優先股分紅，且大規模處置資產，共同壓制估值與市場情緒。