為什麼Alphabet ETF可以從SpaceX 8000億美元估值躍升中獲得提振

Alphabet Inc（NASDAQ：GOOGL）（NASDAQ：GOOG）可能會迎來另一場盈利順風，ETF的投資者可能會在意識到原因之前就感受到這一點。

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據彭博社報道，SpaceX是埃隆·馬斯克（Elon Musk）創立的一家封閉控股的火箭和衞星技術公司，該公司正在完成要約收購，該收購使公司總價值約為8000億美元。

作為此次發行的一部分，內部股票的估值為每股421美元，從而導致Alphabet對該公司的現有投資大幅增加，而Alphabet的二級股票價值較低。

儘管SpaceX不向公眾投資者開放，但該公司的重新估值可能會直接轉移到字母表主導的ETF中，從而帶回了私募市場對公開市場表現產生無聲影響的常見現象。

Alphabet在其文件中沒有詳細列出個人私人投資，但SpaceX的私人估值此前曾出現在其盈利報表中，尤其是對Alphabet進行大量投資的ETF。

Invesco QQQ Trust（納斯達克股票代碼：QQQ）等納斯達克100指數跟蹤基金是主要受益者，因為Alphabet是其中的主要組成部分之一。與SpaceX相關的新會計收益可能會在很大程度上確保Alphabet的利潤更強勁，而不必在廣告和雲領域做出太大變化。

通信服務ETF也有風險。通信服務精選部門SPDR基金（紐約證券交易所代碼：XLC）持有Alphabet是其頂級股票之一，A類和C類股票的風險敞口約為20%。此外，先鋒通信服務ETF（紐約證券交易所代碼：VOX）等更廣泛的指數將受益於非營業性收益方面的任何意外利潤。VOX持有Alphabet這兩種股票近15%的股份。

另一方面，對標準普爾500指數或通信服務行業ETF的同等權重投資將受到較小的影響，這說明了大盤股的集中投資如何對會計驅動的盈利增長產生放大影響。

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據彭博社報道，Alphabet至少自2015年以來一直是SpaceX的投資者，當時該公司與富達投資（Fidelity Investments）參與了一輪10億美元的融資，兩家投資者共同獲得了約10%的權益。

早在今年早些時候，Alphabet就報告稱，根據去年年底的要約收購，人們普遍認為是SpaceX的公司獲得了80億美元的收益，當時該公司的估值為3500億美元。因此，儘管Alphabet主要業務表現好壞參半，但3月份季度淨利潤仍高於市場預期。

Alphabet將此類收益歸類為「非上市股票證券的未實現收益」，這反映了私人估值能夠在不出售任何股票的情況下影響盈利。

作為這一趨勢的延續，估值是去年水平的兩倍多，市場參與者預計Alphabet的下一份財報將再次顯示會計增長，從而導致ETF流量。

根據VettaFi匯編的數據，今年4月最后一周，在Alphabet公佈「未實現」收益后，XLC的資金激增，價值超過1.02億美元。

對於ETF投資者來説，這一事件提醒人們，接觸大型科技公司不僅僅是人工智能、廣告或雲增長。有時，真正的驚喜來自一家俬人火箭公司悄悄提高了報告的利潤。

在這種情況下，通過ETF擁有Alphabet可能是最接近擁有SpaceX的事情。

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照片：Shutterstock