埃德·亞德尼警告稱，人工智能將《華麗7》推入「七王之戰」

在過去十年的大部分時間里，七巨頭像獨立帝國一樣統治着科技。

Alphabet Inc.（納斯達克股票代碼：GOOGL）主導搜索，微軟公司（紐約證券交易所股票代碼：MSFT）控制企業軟件，Amazon.com Inc.（納斯達克股票代碼：AMNZ）領導在線零售和雲基礎設施Meta Platforms Inc.（納斯達克股票代碼：Meta）擁有數字廣告，蘋果公司。（納斯達克股票代碼：AAPL）指揮智能手機，特斯拉公司。（納斯達克股票代碼：TSLA）重塑了電動汽車，英偉達公司（納斯達克股票代碼：NVDA）提供了為整個生態系統提供動力的芯片。

每個王國都有深深的護城河。競爭是存在的，但很少威脅到核心系列。

利潤率很高，資本支出可控，公司可以向股東返還數十億美元，同時穩步擴大業務範圍。

那個漫長的夏天已經過去了。

資深華爾街策略師埃德·亞德尼（Ed Yardeni）周一表示：「生成性人工智能的到來正在讓科技行業陷入七王戰爭。」

亞德尼表示，生成性人工智能模糊了曾經分隔這些公司的界限。

亞德尼在給客户的最新報告中表示：「這些壟斷企業現在受到人工智能競賽中激烈競爭的威脅。」

曾經是搜索、軟件、廣告、零售、設備和芯片領域的堡壘壟斷現在正面臨直接威脅，而且往往是相互威脅。

每家公司都在爭先恐后地構建或部署最先進的大型語言模型和人工智能芯片，因為他們知道落后可能意味着失去相關性。

「他們的新人工智能能力以某種方式直接威脅到彼此的壟斷，」亞德尼説。

不同的領域已經崩潰成一個單一的競爭舞臺，邊界不再重要，每個公司都暴露在外。

「統治一個領域已經不夠了，」Yardeni警告説。「一個人必須統治他們所有人，否則就會滅亡。"

結果是爲了保持競爭力而增加資本和勞動力支出的壓力越來越大。

人工智能競賽已經變成了亞德尼所説的典型囚犯困境。每家公司都被迫投資數百億美元，不僅是爲了增長，而且是爲了避免落后。

這種支出激增為英偉達等「拾荒」供應商提供了短期提振，但也給買家帶來了更難的問題。投資資本的回報是不確定的，隨着成本的攀升，誤差幅度正在縮小。

亞德尼還將人工智能競賽比作《權力的遊戲》，稱微軟與OpenAI的合作是第一次重大升級。

此舉將生成性人工智能帶入了微軟的產品，並挑戰了谷歌長期以來對搜索的控制權。

亞德尼補充道：「搜索王國主體的忠誠度20年來首次受到考驗，因為聊天界面有可能取代藍色鏈接。」

Nvidia也處於戰場的中心，為每個公司提供訓練和部署人工智能模型所需的圖形處理器。

「目前，英偉達提供的GPU，每一個房子需要生存的冬天，」亞德尼寫道。

然而，這種依賴性讓其他七巨頭感到不安。英偉達的利潤率對該集團來説是一種税收，推動亞馬遜、谷歌和微軟加快開發自己的定製芯片，以重新控制其基礎設施。

「這不再是一場擴張之戰，」Yardeni説。「這是一場關乎生存的主權之戰。"

對於投資者來説，七王戰爭的收穫是顯而易見的。

過去十年的「和平紅利」以強勁的利潤率、穩定的回購和適度的資本支出為特徵，現在已經結束。

「我們正在進入一個鉅額戰爭支出的時期，」亞德尼寫道，七人組正在耗盡資本以留在競選中。雖然這可能會壓縮利潤率，但更廣泛的經濟可能會受益。

激烈的競爭往往會壓低價格並加速創新。因此，雖然七巨頭的國王可能會流血，但更廣泛的王國可能會受益。

七王之戰最終可能會將生產力的提高擴大到更廣泛的經濟中，幫助維持亞德尼的「咆哮的2020年代」，儘管科技巨頭正在爭奪王位控制權。

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照片：Shutterstock