未來兩年有望交付超50億顆星鏈芯片！商業航天或成意法半導體(STM.US)增長新引擎

智通財經APP獲悉，芯片製造商意法半導體(STM.US)的一位高管向媒體透露，自2015年左右雙方開始合作以來，該公司已向埃隆·馬斯克旗下的SpaceX交付了超過50億顆用於星鏈(Starlink)衞星網絡的射頻天線芯片。根據雙方的合作伙伴關係，這一數字到2027年可能會翻一番，這意味着意法半導體在未來兩年內交付的芯片數量可能達到50億顆，與過去十年的交付量相當。

當前，航天工業正從政府主導的項目轉向快速增長的商業市場，廣為人知的包括SpaceX的星鏈、歐洲通信衞星公司旗下OneWeb低軌衞星系統以及亞馬遜(AMZN.US)名為「Leo」的低軌衞星計劃。這一熱潮正在催生對能夠處理高數據速率並在太空惡劣環境中生存的專業芯片的需求。

意法半導體微控制器和數字集成電路事業部總裁Remi El-Ouazzane表示：「過去十年在用户終端方面的交付量，實際上可能在未來兩年內翻倍。」但他沒有給出具體目標。他在談及星鏈用户終端中使用的基於該公司BiCMOS技術的天線芯片時表示：「我預計許多低軌道衞星運營商將利用這項技術。」

資料顯示，意法半導體的BiCMOS技術，特別是SiGe(硅鍺)版本，在高性能和抗輻射應用中具有顯著優勢。該技術融合了雙極晶體管的高速度和高增益特性與CMOS的低功耗優勢，適用於射頻、模擬和數字電路的單芯片集成。

值得一提的是，意法半導體在上月剛剛發佈了新一代高性能微控制器(MCU)STM32V8，該微控制器為在惡劣工作環境下高可靠性運行而專門設計，其中之一便是低軌道(LEO)的高輻射環境。SpaceX已選用STM32V8芯片設計星鏈微型激光系統，用於連接在低軌道內高速運行的星鏈衞星。

SpaceX星鏈工程部副總裁Michael Nicolls表示： 「星鏈衞星激光系統採用意法半導體的STM32V8微控制器，併成功的部署到太空中，標誌着星鏈網絡中推進高速連接項目取得了重大進展。STM32V8的高性能算力結合大容量嵌入式存儲器和數字功能，對於滿足我們的嚴苛的實時處理需求至關重要，同時，得益於18nm FD-SOI製造工藝，STM32V8為低軌道環境帶來更高的可靠性和魯棒性。我們期待將STM32V8集成到其他產品中，並利用其強大的功能開發下一代先進應用。」

來自SpaceX等商業航天公司的需求或將推動意法半導體專業芯片業務的增長，並在模擬芯片需求復甦乏力的情況下提振該公司業績。意法半導體10月公佈的財報顯示，該公司第三季度營收同比下降2%至31.9億美元，每股收益同比下降22%至0.29美元，營業利潤同比大幅下滑53%至1.8億美元。此外，該公司預計第四季度營收為32.8億美元，不及分析師平均預期的33.5億美元。

商業航天熱潮興起

近期，商業航天這一賽道獲得了投資者們的密切關注，主要是因為與估值高達8000億美元的SpaceX潛在IPO的有關報道。據報道，SpaceX正在尋求在明年的中后期上市，目標估值約為1.5萬億美元，這一估值規模將媲美沙特阿美在2019年創下的約1.7萬億美元紀錄。報道稱，SpaceX的高管們正開始着手遴選華爾街銀行家，為其IPO提供諮詢服務，這代表着SpaceX向IPO邁出了實質性一步。

SpaceX首席財務官佈雷特·約翰森發給員工的一份內部備忘錄中顯示，若IPO成行，募資用途將包括：將星艦火箭的發射頻率提升至「瘋狂的程度」，在太空部署AI數據中心，以及推進無人和載人火星任務。備忘錄還顯示，SpaceX已將最新的內部股票發行價格定為每股421美元，對應公司估值達到驚人的8000億美元，較今年早些時候約4000億美元的估值水平翻倍。

SpaceX的潛在上市與其融資需求，也讓全球商業航天競爭態勢更加激烈。今年8月，美國總統特朗普簽署行政命令放寬商業航天監管，為長期呼籲減少行政壁壘的航天產業帶來重大突破。在中國，近日，國家航天局發佈《推進商業航天高質量安全發展行動計劃(2025—2027年)》，並宣佈設立商業航天司。機構指出，商業航天連續兩年被寫入中國政府工作報告，「十五五」規劃建議中同樣強調發展航空航天，有望加速行業發展。

有分析師指出，商業火箭低成本、快履約、大運力導向明確，規模化、可回收的商業火箭有望為空間基礎設施建設提供充沛的低成本運力支持，從而進一步夯實商業航天產業發展基礎。

分析認為，在商業航天展現出了罕見的確定性增長的背景下，SpaceX的估值躍升標誌着資本對實體科技公司的重新定價。正如貝萊德首席執行官芬克所言：「我們不是在投資火箭，而是在投資人類文明的下一張門票。」