重磅利好公告解讀：派格生物-B（02565）基石延長的「定心丸」與募資成功的「衝鋒號

近日，派格生物-B(02625)發佈了兩則新公告，同時傳遞出了「堅定」與「進取」兩種温度。一份是立足當下的「定心丸」——基石股東自願鎖倉，表達對公司長期發展的堅定信心;另一份則是面向未來的「衝鋒號」——啟動配售，募資開拓新版圖。一攻一守，一進一穩，共同繪就了公司發展的新圖景。

「定心丸」——基石投資人為何「一延再延」?

在公司吹響融資衝鋒號的同時，一顆分量十足的「定心丸」也已備好。上市時的基石投資人宣佈，將其股份鎖定期進行第二次自願延長。早在11月份時，派格生物的基石投資者便將鎖定期主動延長至2025年12月31，而此次再將鎖定期主動延長至2024年4月30日，這是因為基石對公司研發能力和邁向重要臨牀里程碑進展的堅定信心。

但這背后釋放的「潛臺詞」更為關鍵，基石投資人不是財務投機客，而是真正的產業資本或長期價值投資者。他們願意放棄流動性，繼續陪伴公司成長，這說明了基石與公司的深度綁定。

同時，這是基石投資者對公司發展戰略的認可。基石知曉並認可派格生物本次募資投向的戰略規劃，認為這筆錢花出去能創造更大價值，因此願意用鎖倉來支持，避免因配售帶來的短期市場情緒波動。

而鎖倉期延長至2026年4月底這個時間點耐人尋味，這意味着這個時間點或許覆蓋了派格生物某些研發里程碑的達成期、海外拓展初步運作期或潛在國際合作的公告期。基石投資人選擇跨越這些潛在節點，顯示其期待並相信這些利好會逐步釋放。

「衝鋒號」——詳解3億港元戰略投資藍圖

配售公告的發佈則是吹響了「衝鋒號」。派格生物計劃以每股58.41港元配售新股，募資淨額近3億港元。公告顯示，本次配售由中信證券、農銀國際、黃河證券與利弗莫爾證券共同擔任聯席配售代理。多家知名機構聯手牽頭，負責本次股份發行與承銷工作。

綜合公告來看，這筆錢不是用來救急，而是用來「發展」的，其規劃極具戰略眼光，派格生物慾打贏四場「戰役」，第一戰場是研發數字化轉型(耗資1.18億，佔40%)。這是核心戰場。生物醫藥的競爭已進入「算法+實驗」時代。派格生物將重金投入三件事：

其一是造「大腦」(AI藥物發現平臺)：用高性能計算和AI模型來設計優化分子，好比給研發科學家配上了「外掛」，更快找到更優的候選藥物。

其二是建「情報中心」(統一數據庫)：不僅整合內部數據，更關鍵的是分析全球競爭對手的動向、專利和臨牀數據。這讓公司能「知己知彼」，做出更聰明的靶點選擇和研發決策，避免扎堆紅海。

其三是連「用户」(數字患者平臺)：提前搭建與患者互動的平臺，提升用藥依從性，同時收集真實世界數據，為產品上市后的市場教育和生命周期管理做準備。這一步，顯示了公司從研發到商業化的全程規劃能力。

第二戰場是財務健康化(佔28%)。這筆錢用於償還大部分銀行貸款。目的很直接：減少利息支出，優化財務報表。一個負債更輕、現金流更健康的公司，在行業寒冬中抗風險能力更強，在機遇來臨時也更有底氣出手。

第三戰場是管線持續化與國際化(各佔12%與10%)。確保在研產品PB2301/PB2309不斷推進，同時設立香港子公司，作為進軍全球的橋頭堡。公告明確指出，國際合作的機遇「更為明確及迫切」，説明公司可能已在對接潛在海外合作伙伴，此時搭建實體架構正逢其時。

第四戰場是營運儲備(佔10%)。為即將到來的商業化階段備足糧草。

此外，根據從市場獲得的信息，配售過程中吸引了包括數家國際長線基金在內的意向溝通，而公司將基於其對於股東結構、戰略協同等多方面因素的權衡來確定最終的配售對象。這一過程間接印證了公司的基本面與未來前景，已能夠進入更多元化的國際機構投資者的研究範疇。

這份藍圖表明，管理層思考的已不僅僅是「下一個臨牀數據」，而是如何系統性地提升公司整體創新效率和全球競爭力。

總結：在信任中進取，在進取中贏得更多信任

若將這兩份公告放在一起看，就形成了一個完美的互動：公司説：「我們要融資做大事(衝鋒號)。」基石投資人説：「我們相信你，並且我們用鎖倉來支持你，減少你的后顧之憂(定心丸)。」

這種「管理層進取」與「大股東力挺」的同頻共振，是上市公司中最積極的狀態之一。它極大地降低了配售可能帶來的不確定性，並將市場的焦點從「短期稀釋」引導至「長期價值創造」上來。

對於派格生物而言，上市只是拿到了入場券。如今，通過這次配售，它獲得了升級裝備的資源;通過基石投資人的鎖倉，它獲得了來自重要夥伴的信任背書，這樣無疑更值得投資者保持關注。派格生物的這聲「衝鋒號」與這顆「定心丸」，或許正是其下一段航程的開始。