電話會總結 ｜ 1-800-FLOWERS.COM(FLWS)2026財年Q1業績電話會核心要點

業績回顧

• 根據1-800-FLOWERS.COM業績會實錄，以下是財務業績回顧摘要： ## 1. 財務業績 **營收表現：** 2026財年第一季度合併營收同比下降11.1%，其中消費者花卉和禮品業務營收下降14.6%，美食和禮品籃業務下降8.6%，BloomNet業務基本持平。 **盈利能力：** 毛利率從上年同期的38.1%下降至35.7%，降幅達240個基點，主要受銷售去槓桿化和關税上漲影響。調整后EBITDA虧損3,290萬美元，較上年同期2,790萬美元的虧損進一步擴大。 **成本控制：** 運營費用減少1,200萬美元至1.273億美元，主要得益於營銷和人工成本的降低。扣除非經常性費用后，運營費用同比減少1,090萬美元至1.249億美元。 **資產負債狀況：** 期末淨債務為2.593億美元，較上年同期的2.241億美元有所增加。現金余額為770萬美元，庫存為2.698億美元，較上年同期的2.753億美元略有下降。 ## 2. 財務指標變化 - **營收同比變化：** 合併營收下降11.1% - **毛利率變化：** 同比下降240個基點（從38.1%降至35.7%） - **調整后EBITDA：** 虧損同比擴大，從2,790萬美元增至3,290萬美元 - **運營費用：** 同比減少1,200萬美元 - **淨債務：** 同比增加3,520萬美元（從2.241億美元增至2.593億美元） - **庫存水平：** 同比減少550萬美元 - **税務影響：** 由於連續三年累計虧損，公司建立了遞延税項資產估值準備，導致本季度出現小額税務費用

業績指引與展望

• 成本削減目標：公司已實施1700萬美元年化成本削減，預計未來兩年在運營基礎上實現額外5000萬美元成本節約，其中財年2026年實現一半（2500萬美元），財年2027年實現剩余一半，該數字不包括營銷支出效率改善和一次性費用。

• 債務償還預期：管理層預計在第二財季完全償還循環信貸工具下的1.1億美元借款，當前淨債務為2.593億美元。

• 批發業務增長：管理層預期本假日季批發銷售將實現同比增長，儘管第一季度因訂單時間調整影響了300-400萬美元收入從第一季度轉移至第二季度。

• 毛利率壓力持續：由於銷售下滑導致的去槓桿化效應以及關税上漲影響，毛利率面臨持續壓力，第一季度毛利率下降240個基點至35.7%。

• 調整后EBITDA趨勢改善：在調整時間相關因素后，調整后EBITDA趨勢在本季度略有好轉，這是過去7個季度以來首次出現同比改善趨勢。

• 營銷策略轉型影響：短期內可能面臨額外的收入壓力，因為公司重新調整方法以實現付費流量的正營銷貢獻邊際，但長期將推動可持續增長和盈利能力。

• 第三方市場銷售增長：亞馬遜和沃爾瑪網站的初期銷售規模較小但增長良好，為公司提供額外的收入和利潤來源。

• 關税風險敞口：哥倫比亞佔美國進口鮮花的60-70%，如果對哥倫比亞實施威脅性關税，將對美國花卉行業產生重大影響，顯著衝擊成本結構。

分業務和產品線業績表現

• 根據1-800-FLOWERS.COM業績會實錄，以下是Business Segments and Product Lines摘要：

• 公司主要運營三大業務板塊：消費者花卉和禮品業務（Consumer Floral and Gift）第一季度收入下降14.6%，美食和禮品籃業務（Gourmet Foods and Gift Baskets）下降8.6%，以及BloomNet業務基本持平，該板塊為花店和相關合作夥伴提供產品、技術和服務的專有網絡。

• 產品線覆蓋多個品類，包括鮮花、巧克力、雞蛋等商品，其中巧克力和雞蛋成本同比上漲，公司擁有Harry & David、Things Remembered、Cheryl's Cookies等多個品牌，並通過8個Harry & David和1個Things Remembered假日快閃店進行線下零售測試。

• 渠道策略正在從過度依賴自有網站轉向多元化分銷，新增通過Amazon和walmart.com等第三方市場銷售產品，同時探索可盈利的實體零售概念，計劃在全國範圍內推廣，其中俄亥俄州的Cheryl's Cookies門店已實現高盈利性運營。

• 批發業務表現強勁，管理層預計假日季節批發銷售將實現同比增長，儘管第一季度有300-400萬美元的批發訂單因時間差異從第一季度轉移至第二季度，但整體批發業務前景樂觀。

市場/行業競爭格局

• 消費者花卉市場競爭加劇，更多競爭者進入該領域，主要體現在數字廣告競價激烈，公司與競爭對手爭奪相同搜索關鍵詞，導致營銷成本上升，營銷效率下降，迫使公司重新調整營銷策略從追求收入增長轉向貢獻利潤率優化。

• 第三方電商平臺成為新的競爭戰場，公司意識到過度依賴自有網站的弊端，開始在亞馬遜和沃爾瑪網站銷售產品，利用這些平臺的既有流量獲取客户，同時學習平臺最佳實踐來優化自身網站轉化率和客户體驗。

• 供應鏈面臨地緣政治風險，哥倫比亞作為美國60-70%鮮花進口來源地，潛在的關税威脅將對整個美國花卉行業造成重大沖擊，推高行業成本結構，所有競爭者都將面臨尋找替代供應商的挑戰，但替代選擇有限且成本更高。

• 實體零售渠道擴張成為差異化競爭策略，公司通過9家節日快閃店（8家Harry & David，1家Things Remembered）測試實體零售概念，尋求可複製的盈利門店模式，以多品類組合和品牌整合在實體渠道建立競爭優勢。

• 商品成本波動影響行業競爭力，巧克力和雞蛋等核心原材料價格上漲，加上關税影響，整個行業面臨成本壓力，考驗各競爭者的成本控制能力和定價策略調整能力。

公司面臨的風險和挑戰

• 哥倫比亞關税風險：哥倫比亞佔美國進口鮮花的60%-70%，如果對哥倫比亞實施嚴厲關税，將對整個美國花卉行業產生重大沖擊，顯著推高成本結構，雖然可嘗試轉向厄瓜多爾等其他供應商，但所有競爭對手都會採取同樣策略，導致全行業面臨價格壓力。

• 持續虧損和財務困境：公司連續三年累計虧損，觸發遞延税項資產估值準備金的設立，第一季度調整后EBITDA虧損3290萬美元，較上年同期2790萬美元進一步惡化，淨債務達到2.593億美元，現金僅770萬美元，循環信貸額度已全額提取1.1億美元。

• 收入大幅下滑和毛利率壓力：綜合收入下降11.1%，消費者花卉和禮品收入下降14.6%，美食和禮品籃收入下降8.6%，毛利率下降240個基點至35.7%，主要由於銷售去槓桿化和關税上漲的雙重衝擊。

• 數字營銷競爭加劇：消費者花卉領域競爭對手增多，推高了關鍵搜索詞的競價成本，降低了營銷生產力，數字客户獲取成本不斷上升，對公司傳統的電商模式構成挑戰。

• 轉型執行風險：公司正在實施重大戰略轉型，包括營銷策略從追求收入增長轉向貢獻邊際、組織架構調整、成本削減等，雖然計劃在兩年內實現5000萬美元的增量成本節約，但轉型過程中可能面臨執行不力、短期業績波動等風險。

• 供應鏈和商品成本波動：面臨巧克力和雞蛋等大宗商品價格上漲，運輸費用增加，關税影響持續抵消成本效率改善，對盈利能力構成持續壓力。

公司高管評論

• 根據業績會實錄，以下是公司高管發言、情緒判斷以及口吻的摘要：

• **Adolfo Villagomez（首席執行官）**：整體表現出積極樂觀的態度。多次使用"excited"、"thrilled"、"confident"等積極詞匯，強調公司正在從"識別問題轉向採取行動"。對新聘任的首席營銷官Melanie Babcock表示興奮，稱其為"完美的合作伙伴"。在談到第三方平臺銷售時表示"非常樂觀"，認為早期牽引力"相當積極"。對於實體零售概念的發展充滿信心，相信能夠找到"正確的產品組合"在全國推廣。語調堅定，展現出對轉型戰略的強烈信心。

• **James Langrock（首席財務官）**：採用相對謹慎但仍保持積極的專業口吻。在描述財務表現時使用"clear and immediate benefit"、"encouraged by the early positive momentum"等表述，顯示對營銷策略調整效果的認可。在回答分析師關於哥倫比亞關税威脅的問題時，語調變得更加嚴肅和現實，承認這將對整個行業產生"重大影響"。對成本削減計劃表現出信心，但在量化某些影響時保持謹慎，表示"不想給出數字直到有更最終的數字"。整體展現出財務專業人士的穩重和實事求是的態度。

分析師提問&高管回答

• # 1-800-FLOWERS.COM 分析師情緒摘要 ## 1. 分析師提問：燃油價格和運輸成本影響 **分析師提問**：去年公司曾提到燃油價格問題，現在燃油價格似乎有所下降，請問是否還在承受燃油價格附加費？ **管理層回答**：燃油附加費仍然是FedEx收費的一部分，雖然有所緩解但並未完全消失，也沒有進一步增加。 ## 2. 分析師提問：產品和定價策略調整 **分析師提問**：除了營銷策略變化外，公司是否也對產品和價格點進行了調整？ **管理層回答**：商品部門持續審查其產品組合策略和定價策略，以相應調整成本。 ## 3. 分析師提問：消費者花卉市場競爭環境 **分析師提問**：上次電話會議中提到消費者花卉市場價格競爭激烈，能否提供競爭環境的最新情況？ **管理層回答**：該領域出現了更多競爭者，主要影響不在產品定價方面，而是在購買點擊成本上。我們經常競爭購買相同的搜索詞，這增加了營銷成本，降低了營銷生產力。 ## 4. 分析師提問：返校季表現與假日季展望 **分析師提問**：返校季表現如何？聖誕節前景如何？批發業務在假日季的表現預期？ **管理層回答**：返校季對公司業務影響較小，真正的假日高峰是聖誕假日季。批發方面，雖然有從Q1到Q2的時間轉移，但預計假日季批發銷售將同比增長。從7月到10月，每周銷售基本持平，真正的增長將在接下來幾周的假日季開始。 ## 5. 分析師提問：批發訂單時間轉移的量化影響 **分析師提問**：能否量化第一季度和第二季度之間批發訂單轉移的收入影響？ **管理層回答**：影響約為300-400萬美元。 ## 6. 分析師提問：5000萬美元成本節約的時間安排 **分析師提問**：如何看待5000萬美元總節約的時間安排？淨節約基礎上會是多少？ **管理層回答**：按運營基礎計算，預計本財年實現一半節約，下財年實現另一半。已開始立即行動，但供應鏈和採購等某些領域需要更長時間實施。今年的成本可能會更高，但目前難以量化具體數字。 ## 7. 分析師提問：税務費用變化原因 **分析師提問**：本季度出現小額税務費用而非通常的税務收益，原因是什麼？全年税率預期如何？ **管理層回答**：由於連續三年累計虧損，現在需要為遞延税務資產設立估值準備金。這主要是會計處理，當恢復盈利時，將能夠開始使用這些收益。 ## 8. 分析師提問：亞馬遜和沃爾瑪平臺銷售表現 **分析師提問**：進入亞馬遜和沃爾瑪網站雖然時間尚短，但能否提供早期銷售情況？ **管理層回答**：雖然還處於早期階段，但進展相當順利。不僅看到增量收入（雖然數字較小但增長很好），團隊還在學習這些網站的最佳實踐，並將調整自己的網站以更好地符合當前最佳實踐。目前主要銷售熱門產品，看到了早期吸引力，轉化效果積極。 ## 9. 分析師提問：大宗商品成本影響 **分析師提問**：大宗商品成本增加的影響是什麼？未來前景如何？ **管理層回答**：本季度巧克力成本同比上漲，雞蛋價格略有上漲，其他主要大宗商品要麼持平要麼下降。總體來説是混合情況，對Q1沒有重大影響，關税影響更大，大宗商品基本相互抵消。 ## 10. 分析師提問：哥倫比亞關税威脅的潛在影響 **分析師提問**：特朗普總統最近因毒品貿易威脅對哥倫比亞徵收嚴厲關税，這將如何影響業務？有什麼應對方案？ **管理層回答**：哥倫比亞約佔進入美國鮮花的60%-70%，如果實施關税將對美國花卉行業產生重大影響，導致整個生態系統價格上漲。我們會嘗試從其他地區採購來抵消，但這將非常困難，因為每個人都會做同樣的事情。這將對整個行業產生影響，不僅僅是1-800-FLOWERS。 ## 11. 分析師提問：快閃店策略與品牌重塑 **分析師提問**：本假日季快閃店策略如何？考慮到公司名稱是1-800-FLOWERS.COM，是否需要品牌重塑以受益於擴展的分銷渠道？ **管理層回答**：本季運營9個快閃店（8個Harry & David，1個Things Remembered）。快閃店不僅爲了銷售，更重要的是品牌知名度和尋找可在全國推廣的盈利物理零售概念。關於品牌重塑，公司聘請了外部營銷和品牌顧問來回答這個問題，將採用以客户為導向的方法，做客户最認可的事情。

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