期權異動 | TLT一看漲期權成交量5.05萬張，該期權跌27.78%

華盛資訊12月13日訊，截至美股周五收盤，道瓊斯指數跌幅0.51%，報48458.05點；納斯達克指數跌幅1.69%，報23195.17點；標普500指數跌幅1.07%，報6827.41點。

值得注意的是，$SPX的看跌期權成交量292.44萬張，看漲期權成交量234.03萬張，看跌/看漲交易量比率約1.25，表明投資者押注該指數看跌意願較強。其中，$SPX的一看跌期權SPXW_251215_P_6715.00成交量達2.51萬張，VOL/OI值錄得136.35。該合約的行權價為6715.00美元，該張期權漲46.15%。

其中有多筆期權交易大單值得關注：

標普500指數ETF$SPY當前現價681.76美元，一看跌期權（SPY_260116_P_649.0）成交量達29102張，未平倉量229.0張，IV 17.32%，VOL/OI值錄得127.08。該合約的行權價為649.0美元，行權日在2026-01-16，該張期權漲28.09%。

納斯達克100ETF$QQQ當前現價613.62美元，一看漲期權（QQQ_251215_C_614.0）成交量達48634張，未平倉量205.0張，IV 12.78%，VOL/OI值錄得237.24。該合約的行權價為614.0美元，行權日在2025-12-15，該張期權跌75.05%。

20年期以上美國國債ETF-iShares$TLT當前現價87.34美元，一看漲期權（TLT_260821_C_120.0）成交量達50531張，未平倉量136.0張，IV 18.81%，VOL/OI值錄得371.55。該合約的行權價為120.0美元，行權日在2026-08-21，該張期權跌27.78%。

值得注意的是，TLT（iShares 20+年期美國國債ETF）目前正處於關鍵技術節點，多條不同周期趨勢線在此形成匯聚態勢，構成了複雜的技術格局。該ETF已成為通脹預期與貨幣政策博弈的核心標的，其價格走勢對市場具有重要指向意義。若TLT從當前位置實現技術性反彈，將反映市場對美聯儲降息預期的強化，為債券資產提供價格支撐；若未能維持當前技術支撐水平，則可能引發更大幅度的價格調整。作為利率預期的重要風向標，TLT的任何方向性技術突破都將在金融市場中產生顯著的溢出效應，其后續走勢變化值得投資者持續跟蹤，以準確把握資金流向及市場情緒的演變脈絡。

新興市場ETF-iShares$EEM當前現價54.24美元，一看漲期權（EEM_260320_C_61.0）成交量達45002張，未平倉量134.0張，IV 16.58%，VOL/OI值錄得335.84。該合約的行權價為61.0美元，行權日在2026-03-20，該張期權跌13.04%。

值得注意的是，新興市場ETF-iShares（EEM）呈現顯著的期權流動性異動。該ETF現價54.33美元，其看跌期權（EEM_261218_P_54.0）錄得12,001張的異常成交量，而未平倉合約僅115張，VOL/OI比值飆升至104.36，位居期權異動榜單前列。該看跌期權行權價設定為54.0美元，與現貨價格幾乎平價，期限延至2026年12月18日，隱含波動率報17.81%，期權溢價上揚30.36%。如此懸殊的成交量與持倉量比值顯示市場正大規模建立新的看跌頭寸，反映投資者對新興市場短期走勢持審慎觀望態度。這一異常的期權交易模式表明機構資金對新興市場ETF的對衝需求激增，暗示市場對新興市場未來表現存在不確定性預期。

微芯科技$MCHP當前現價67.18美元，一看漲期權（MCHP_260320_C_57.5）成交量達28059張，未平倉量343.0張，IV 46.82%，VOL/OI值錄得81.8。該合約的行權價為57.5美元，行權日在2026-03-20，該張期權跌2.50%。

值得注意的是，MCHP（微芯科技）在當日美股交易中展現出顯著的相對強勢，錄得超過1%的正向收益，與芯片板塊整體走弱態勢形成鮮明反差。在半導體行業普遍承壓的市場環境中，英特爾重挫逾7%，美光科技下跌超3%，阿斯麥回調逾2%等龍頭芯片股均遭遇明顯拋售，而微芯科技逆市上揚，彰顯其卓越的防禦性特徵及市場資金青睞。此番分化走勢或反映投資者對半導體細分賽道的差異化估值邏輯，微芯科技作為模擬芯片及微控制器領域的核心供應商，其穩健的商業模式和獨特的市場地位獲得資本市場認可，在行業整體估值重構過程中表現出優異的相對韌性。

博通$AVGO當前現價359.93美元，一看漲期權（AVGO_251219_C_365.0）成交量達12053張，未平倉量172.0張，IV 44.43%，VOL/OI值錄得70.08。該合約的行權價為365.0美元，行權日在2025-12-19，該張期權跌85.55%。

值得注意的是，Susquehanna分析師Christopher Rolland對博通公司(AVGO)發佈了積極的研究報告。該分析師維持對博通股票的"正面"評級，並將目標價從400美元大幅上調至450美元，上調幅度達12.5%。此次目標價調整體現了分析師對博通公司未來業績表現的強烈信心。博通作為全球領先的半導體和基礎設施軟件解決方案供應商，在數據中心、網絡通信和無線技術等核心業務領域保持着顯著的競爭優勢和市場領導地位。分析師的積極評級調整基於對公司基本面的綜合評估，涵蓋業務增長軌跡、市場競爭壁壘以及財務業績表現等關鍵指標。作為華爾街知名投資銀行，Susquehanna的研究觀點在資本市場具有重要的參考價值和影響力。此次目標價的顯著上調預期將為博通股價提供積極的催化因素，為機構投資者和個人投資者的投資決策提供了重要的參考依據。

更多期權異動詳情數據看下圖：

提示：

期權異動旨在篩選出對應時段V/OI較高的期權成交，較高的vol/oi表明市場在新建數量異常的倉位。

期權異動按照以下標準進行篩選：

• 前兩隻股票：從SPY和QQQ的期權中，根據VOL/OI從大到小排序取前兩隻；其中V/OI≥100，即該合約的成交量遠高於其未平倉數；未平倉量≥100和成交量 ≥ 500。
• 后四隻股票：是除SPY和QQQ之外的所有期權，根據VOL/OI從大到小排序取前四隻。其中V/OI≥100；正股要求其市值≥100億美元、股價≥5美元；未平倉量≥100和成交量 ≥ 500。
• 資訊生成時間：將在美東時間收盤后生成一篇期權異動資訊。

期權工具雖靈活好用，但期權交易難度和風險都比交易正股要高，入市仍需謹慎~

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