AI交易再遭重挫！甲骨文或推迟建設OpenAI數據中心，公司股價暴跌

美股周五，受甲骨文推迟建設OpenAI數據中心的消息影響， 近期受到質疑的AI交易再遭重挫，三大指數快速走低，納指一度跌逾2%。

受消息影響，甲骨文盤中跳水，收跌逾4%；一眾AI概念股也遭到拋售，英偉達跌逾3%，AMD跌逾4%。AI計算服務商CoreWeave下跌11%，拋售甚至波及能源板塊，Constellation Energy、Vistra、GE Vernova和康明斯等電力相關股票均跌，Constellation收跌7%。

甲骨文的公司債遭遇更嚴重的拋售，其2035年到期的5.2%票息債券收益率升至5.9%，高於垃圾債最高級別的平均收益率5.69%。

據媒體援引知情人士消息報道，甲骨文公司已將部分為大模型開發商OpenAI建設的數據中心完工節點從2027年推迟至2028年，而工期延后主要受勞動力及建材短缺拖累。

今年夏季，甲骨文與OpenAI簽署一份高達3000億美元的算力供應協議，負責為后者模型訓練與推理提供基礎設施。儘管部分項目延期，但美方工地仍保持「激進」節奏，建成后有望躋身全球最大數據中心集羣。

甲骨文聯席首席執行官Clay Magouyrk本周在財報電話會上表示：「我們在全球範圍內設定了雄心勃勃、但可實現的產能交付目標。」他指出，甲骨文在得克薩斯州阿比林為OpenAI建設的首個數據中心進展順利，已到位超過96000顆英偉達AI芯片。

而此前一天，甲骨文令人失望的的財報已引發市場對估值過高及AI泡沫的擔憂，導致科技股承壓。

投資者此前大舉買入AI相關公司股票，隨着這一技術加速發展，市場寄望其能提高美國企業的運營效率。

儘管如此，一些投資者認為AI相關股票估值偏高。包括邁克爾·伯里等知名投資者已轉為看空，稱當前AI熱潮類似於上世紀90年代的互聯網泡沫。不過，做空行為主要集中在規模較小的企業，對體量最大的一批AI龍頭公司的空頭押注仍然有限。

而最新的擔憂來自甲骨文，該公司股價周四一度重挫16.5%，因其警告稱，2026財年的資本支出預計將比9月時的預期高出150億美元。周五進一步加劇負面情緒的是，博通表示公司目前積壓了價值730億美元的AI產品訂單。此外，博通預計第一財季毛利潤率將因AI產品而收縮1%。

Horizon Investment Services首席執行官Chuck Carlson指出：「更多反映甲骨文自身問題，而非AI賽道整體告急。甲骨文想躋身超大規模廠商，卻缺乏谷歌、微軟、亞馬遜那樣充沛的現金流與財務縱深，我不認為這會衝擊整個AI交易。」

部分市場參與者表示，投資者在AI領域變得更加挑剔，不再願意無差別地獎勵所有AI支出。

Nationwide首席市場策略師Mark Hackett聲稱：「過去幾個月，資本支出越激進、股價越上漲之間的正相關關係在表面之下發生了顯著變化。」