分析師：Ciena的人工智能增長才剛剛開始

儘管華爾街分析師上調了Ciena Corp（紐約證券交易所代碼：Cien）股價周四仍放棄漲幅。

它公佈了出色的第四季度業績，併發布了樂觀的指引，指出2026年增長將加速。

羅森布拉特（Rosenblatt）分析師邁克·吉諾維斯（Mike Genovese）維持Ciena的買入評級，並將價格預測從175美元上調至305美元。

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吉諾維斯表示，Ciena以強勁的執行力和勢頭結束了2025財年第四季度，收入、利潤率和盈利均超出預期。

第四季度收入同比增長20%，環比增長11%，達到13.5億美元，比分析師預期高出約7000萬美元（5%）。

毛利率擴大至43.4%，環比高出150個基點，比公司模型高出80個基點。

他指出，調整后的每股收益為0.91美元，比預期的0.74美元高出28%。

他補充説，Ciena全年收入為47.7億美元，訂單為78億美元，2025財年結束時積壓了約50億美元，而上年同期為21億美元。

吉諾維斯指出，Ciena將2026年第一季度收入引導至約13.9億美元，環比增長約30%，比共識高出約1.4億美元（11%）。

管理層還將2026財年收入增長指引上調至20%-28%，超出了分析師之前的預期。

Ciena預計第一季度毛利率接近43.5%，並警告稱，由於跨規模工作收入增加800 ZR，26季度毛利率將出現下滑。他指出，隨着定價、銷量和成本削減的開始，管理層預計800 ZR和公司利潤率將在2026年下半年有所改善。

吉諾維斯指出，在收入增長、運營支出同比持平以及下半年利潤率改善的支持下，Ciena將2026財年營業利潤率目標提高至17%（從16%）。

該分析師大幅上調了盈利前景，將2026財年每股收益從4.25美元提升至5.25美元，並推出2027財年每股收益為6.78美元。

他警告説，他的2027財年數據仍然保守，以20%的收入增長和低於44%的毛利率為模型。

他補充説，收入增長30%以上和營業利潤率低20多歲的上行情景可能會使收益上漲10至12美元。

關於跨規模的機會，吉諾維斯強調了西耶娜的領導力。

該分析師表示，鑑於Ciena獨特的Hyper Rail/Multi Rail技術，其應在2026財年佔據近100%的線路系統進行規模擴展，並預計Ciena將主導該用例的800 ZR可插入市場（同時與思科系統公司共享一些業務）。（納斯達克股票代碼：CSCO）和諾基亞公司（紐約證券交易所股票代碼：NOK））。

初步的跨規模部署始於2025年第四季度，他估計2026財年將有數十個此類項目，每個項目的收入從數千萬到數億不等，具體取決於距離、容量和可插入份額。

Cien Price Action：根據Benzinga Pro數據，截至周五發佈時，Ciena股價下跌10.31%，至217.39美元。

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