港股評級匯總：光大證券國際維持地平線機器人買入評級

財聯社12月12日訊（編輯 童古） 以下為各家機構對港股的最新評級和目標價：

中國光大證券國際：維持地平線機器人-W買入評級

中國光大證券國際就地平線機器人-W(09660.HK)發佈研報稱，HSD城區NOA方案已量產上車，激活量兩周破萬，單顆J6M芯片方案將普惠10萬元級車型；「HSD Together」全棧算法服務模式大幅降低合作伙伴開發門檻，J6出貨有望提速；全新「黎曼」BPU架構性能躍升，J7對標特斯拉AI5芯片。

招商證券(香港)：維持華潤萬象生活買入評級 目標價51.84港元

招商證券(香港)就華潤萬象生活(01209.HK)發佈研報稱，公司購物中心板塊已成為絕對利潤支柱，1-9月零售額同比增20-25%，國慶期間同比增25%，遠超社零增速；毛利貢獻佔比預計提升至60%，運營能力顯著優於同業，疊加100%高股息率，估值中樞上移至23倍PE，目標價上調18%至51.84港元。

海通國際：首次覆蓋蜜雪集團 優於大市評級 目標價482港元

海通國際就蜜雪集團(02097.HK)發佈研報稱，公司以「供應鏈+品牌IP+門店運營」構築三位一體總成本領先優勢，全球門店達5.3萬家，下沉市場滲透力強；「雪王」IP驅動流量，幸運咖與鮮啤福鹿家拓展第二增長曲線，2026年25倍PE對應目標價482港元。

中金公司：維持科倫博泰生物-B跑贏行業評級 目標價550港元

中金公司就科倫博泰生物-B(06990.HK)發佈研報稱，SKB264聯合K藥成為首個在1L PD-L1陽性NSCLC中達成III期主要終點的「ADC+IO」組合，PFS顯著改善且OS呈獲益趨勢；SKB105海外授權帶來8000萬美元首付款，現金流入加速臨牀推進，DCF估值維持目標價550港元。

國海證券：維持中創新航買入評級

國海證券就中創新航(03931.HK)發佈研報稱，公司2025年1-10月動力電池裝機量全球第四，同比+39.7%；儲能電芯出貨全球第五；前三季度營收/歸母淨利潤同比+49.9%/+279.7%；葡萄牙工廠2027年投產，已獲豐田、大眾等國際訂單，國際化與動儲雙輪驅動成長空間打開。

中信證券：維持周六福買入評級

中信證券就周六福(06168.HK)發佈研報稱，2025年1-10月電商業務營收/淨利潤同比+32%/+71%，淨利率超8%，線上業務量價齊升；輕量化、質價比消費趨勢下產品定位精準，渠道結構優化持續強化盈利韌性，2026年20倍PE支撐目標價46港元。

天風證券：維持復宏漢霖買入評級

天風證券就復宏漢霖(02696.HK)發佈研報稱，PD-L1 ADC HLX43在復發/轉移性宮頸癌II期中ORR達41.4%，3mg/kg組ORR達70%，安全性優異（無TRAE致死或停藥），療效領先全球競品；已啟動超10項Ib/II期臨牀，適應症持續向結直腸癌、鼻咽癌等廣譜拓展，商業化潛力明確。

信達證券：首次覆蓋小菜園 買入評級 目標價13.02港元

信達證券就小菜園(00999.HK)發佈研報稱，公司為大眾便民中餐龍頭，客單價50~100元市場佔有率第一；直營門店達816家，投資回收期約13.8個月，首次收支平衡僅1~2個月；自建中央廚房+全冷鏈供應鏈降本提效，食材成本收入佔比由34.5%降至29.5%，單店OPM有望超20%。

國金證券：首次覆蓋上美股份 買入評級 目標價109.78港元

國金證券就上美股份(02145.HK)發佈研報稱，韓束依託抖音渠道2024年收入增80.9%，25Q3線上GMV同比+50%；新品牌一頁兩年複合增速超140%；「醫研共創」模式賦能嬰童護理，極方、2032切入功效防脱高增長賽道，多品牌方法論成熟，3年韓束有望破百億，2025年30倍PE對應目標價109.78港元。

第一上海：維持上海復旦持有評級 目標價45.00港元

第一上海就上海復旦(01385.HK)發佈研報稱，2025Q3 FPGA業務收入同比+34.7%，毛利率提升至61.1%；28nm產品持續放量，下一代1xnm FinFET FPGA及PSoC預計2026年貢獻收入；FPGA業務2025財年收入預計達14.7億元，同比增長38.6%，33倍2026年PE對應目標價45.00港元。