電話會總結 ｜ 1-800-Flowers(FLWS)2025財年Q1業績電話會核心要點

業績回顧

• 根據1-800-Flowers業績會實錄，以下是第一季度財務業績回顧摘要： ## 1. 財務業績 **營收表現：** - 合併營收同比下降10% - 電商營收同比下降8% - 訂單數量同比下降6.5% - 平均訂單價值(AOV)同比下降1.5% **分部營收：** - 美食禮品籃業務營收同比下降14.4%至8400萬美元 - 消費者花卉禮品業務營收同比下降4.9%至1.352億美元 - BloomNet業務營收同比下降20.1%至2310萬美元 **盈利能力：** - 調整后EBITDA虧損2790萬美元 - 整體毛利率為38.1%，較上年同期略有提升 ## 2. 財務指標變化 **毛利率改善：** - 美食禮品籃業務毛利率同比提升50個基點至32% - 消費者花卉禮品業務毛利率同比提升30個基點至39.9% - BloomNet業務毛利率同比下降20個基點至50% **運營費用控制：** - 扣除一次性系統實施成本和遞延薪酬計劃影響后，運營費用同比下降430萬美元 **資產負債狀況：** - 庫存為2.753億美元，較上年同期的2.806億美元略有下降 - 總債務保持穩定在2.325億美元，其中定期債務1.875億美元，循環信貸額度借款4500萬美元 **税務影響：** - 由於連續三年累計虧損，本季度設立了遞延税項資產的估值準備金 **趨勢改善：** - 電商訂單下降幅度從上年同期的16.1%收窄至本季度的6.5%，顯示出改善趨勢

業績指引與展望

• 2025財年全年營收預期：預計總營收同比變化範圍為持平至中個位數下降，管理層維持此前指引不變。

• 調整后EBITDA指引：2025財年預計調整后EBITDA將達到8500萬至9500萬美元區間，顯示盈利能力預期改善。

• 自由現金流預測：2025財年自由現金流預期為4500萬至5500萬美元，反映現金生成能力的穩定預期。

• 第二季度營收改善預期：管理層預計第二季度業績將有所改善，特別是美食禮品業務，因消費者通常將節日送禮視為必需而非可選消費。

• 批發業務增長預期：由於訂單已確定，預計批發營收較上年同期增長約2000萬美元，將在第二季度確認。

• 毛利率改善趨勢：第一季度毛利率已提升至38.1%，預計全年毛利率將温和上升，得益於庫存優化和成本控制措施。

• 運營費用控制：扣除一次性系統實施成本和遞延薪酬計劃影響后，運營費用下降430萬美元，顯示成本管控效果。

• 債務償還計劃：預計在第二財季完全償還4500萬美元的循環信貸額度借款，改善財務靈活性。

• BloomNet業務復甦預期：預計在第二財季末完全消化合作夥伴合併的負面影響，下半財年該業務將開始增長。

• 技術投資回報預期：AI客户服務平臺和訂單管理系統的實施預計將在未來幾個季度降低勞動力和履約成本，並節省數百萬美元的許可費用。

分業務和產品線業績表現

• 美食禮品籃業務板塊收入下降14.4%至8400萬美元，主要受300萬美元批發訂單時間推移至下季度影響，毛利率提升50個基點至32%，完成Scharffen Berger巧克力品牌整合並推出新的盒裝巧克力系列，Harry & David自有梨果產量增長20%-25%且品質提升

• 消費者鮮花禮品業務板塊收入下降4.9%至1.352億美元，環比趨勢改善，毛利率增長30個基點至39.9%，與LoveShackFancy合作推出獨家花卉系列吸引年輕高收入女性客户，個性化業務Things Remembered實現收入、毛利率和利潤增長

• BloomNet業務板塊收入下降20.1%至2310萬美元，主要因合作伙伴合併導致580萬美元收入減少，毛利率下降20個基點至50%，預計下季度末完全消化該影響並在下半財年開始增長，同時擴展同日配送服務至非花卉產品如Cheryl's Cookies和Harry & David禮品籃

市場/行業競爭格局

• 公司在同日配送領域具有獨特競爭優勢，歷史上30%-40%的鮮花訂單為當日配送，正在將這一基礎設施擴展至非鮮花產品（如Cheryl's Cookies、Harry & David禮品籃），通過與零售花卉合作伙伴的網絡實現差異化競爭，而非鮮花產品的同日配送在行業中仍屬小眾市場

• 通過與知名品牌的戰略合作擴大市場影響力，包括與Macy's開設6家Harry & David節日快閃店、與LoveShackFancy推出獨家花卉系列吸引年輕高收入女性客户，以及進入Amazon和Walmart.com等主流電商平臺，利用這些平臺的既有流量獲得增量業務

• BloomNet業務面臨合作伙伴整合衝擊，收入下降20.1%主要因一家業務夥伴與競爭對手合併，預計在下季度末完全消化這一影響后，該業務將在下半財年重新增長，顯示B2B花卉網絡市場的整合趨勢

• 在消費者可支配支出疲軟的環境下，公司通過"關係創新"策略擴大產品組合和價格區間來應對競爭，電商訂單下降幅度從去年同期的16.1%收窄至6.5%，表明在禮品市場中通過產品多樣化策略逐步改善競爭地位

• 利用AI技術和系統整合提升運營效率以獲得成本優勢，新的客户服務平臺整合AI技術降低人工成本，Harry & David的訂單管理系統優化物流路徑降低履約成本，通過技術投資在激烈的市場競爭中建立運營壁壘

公司面臨的風險和挑戰

• 連續三年累計虧損導致遞延税資產設立估值準備，表明公司持續盈利能力面臨挑戰，税務優勢暫時無法實現。

• 系統實施過程中的服務中心許可費用雙重支付將持續一個季度，臨時性地增加運營成本負擔。

• BloomNet業務因合作伙伴合併導致收入下降20.1%，雖然預計下季度末將消除影響，但短期內對整體收入構成壓力。

• 系統實施失敗導致部分客户訂單取消，管理層承認失去了部分客户信任，存在客户流失和品牌聲譽受損的風險。

• 電商訂單數量持續下降6.5%，平均訂單價值下降1.5%，反映出消費者需求疲軟和市場競爭加劇的挑戰。

• 綜合收入下降10%，調整后EBITDA虧損2790萬美元，顯示公司在當前消費環境下面臨顯著的盈利壓力。

• 商品成本上漲壓力，特別是巧克力和雞蛋價格同比上升，加上關税影響，對毛利率構成持續擠壓。

• 消費者可支配支出環境不確定，管理層難以預測何時改善，對公司收入增長前景構成不確定性。

公司高管評論

• 基於業績會實錄，以下是公司高管發言、情緒判斷以及口吻的摘要：

• **James McCann（執行董事長）**：整體保持積極樂觀的口吻。強調第一季度業績符合預期，電商收入趨勢有所改善。對即將到來的假日季表現充滿信心，認為消費者將假日送禮視為必需品而非可選消費。在談到勞動力招聘改善時表現出滿意，特別提到與First Step Staffing的合作。對Harry & David的梨子作物豐收表現出興奮，稱質量和數量都有顯著提升。在結束語中保持輕松友好的語調，邀請投資者參觀Macy's店內的假日商店。

• **Thomas Hartnett（首席執行官）**：語調相對謹慎但積極。在描述業務表現時使用較為中性的措辭，承認收入下降但強調符合預期。對戰略合作伙伴關係（如與LoveShackFancy和Macy's的合作）表現出明顯的興奮和自豪。在談到客户信任問題時表現出嚴肅和負責任的態度，承認"在某些情況下，我們確實失去了一些客户的信任，我們非常重視這一點，正在努力重新贏得他們的信任"。對同日配送擴展和AI技術實施表現出積極預期。

• **William Shea（首席財務官）**：語調專業且相對樂觀。在解釋財務數字時保持客觀，但對成本控制措施和技術改進表現出滿意。對AI客服平臺和訂單管理系統的實施效果表現出積極預期。在談到三年累計虧損導致的估值準備金時語調較為嚴肅和坦率。對未來的毛利率改善和運營效率提升表現出信心。

• **Adolfo Villagomez（消費者花卉和禮品總裁）**：語調積極且充滿信心。對Amazon和Walmart.com渠道的早期表現表現出樂觀，稱"進展相當順利"。在討論商品成本時保持客觀和平衡的語調，承認有漲有跌但整體影響有限。 總體而言，管理層在承認當前挑戰的同時保持相對積極的語調，對戰略舉措的執行和假日季前景表現出信心。

分析師提問&高管回答

• 基於1-800-Flowers業績會實錄的分析師情緒摘要： ## 分析師與管理層問答總結 ### 1. 同日配送業務擴展 **分析師提問**：Alex Fuhrman詢問同日配送服務的歷史佔比、假期季節預期利用率以及對利潤率的影響。 **管理層回答**：CEO McCann表示，在鮮花業務方面，30%-40%的訂單為同日配送，但非鮮花產品歷史上幾乎沒有同日配送。公司正在利用現有基礎設施，將Cheryl's Cookies、Harry & David禮品籃等產品逐步引入同日配送網絡。這是一個多年計劃，將繼續擴展產品線和覆蓋市場。 ### 2. 假期營銷策略 **分析師提問**：Alex Fuhrman詢問假期季節營銷支出的分配和策略。 **管理層回答**：McCann表示公司為重要假期季節保留了營銷預算，認為假期禮品購買相比日常消費更具必需性而非可選性。Hartnett補充説營銷投入將覆蓋漏斗的各個層面，重點是保持資金靈活性以便快速調整。 ### 3. 多品牌套裝產品表現 **分析師提問**：Anthony Lebiedzinski詢問多品牌套裝產品的客户接受度和公司策略變化。 **管理層回答**：Hartnett確認客户對套裝產品的熱情未變，這類產品轉化率較高，商品團隊將繼續專注創造更多套裝產品。 ### 4. 系統實施成本影響 **分析師提問**：Anthony Lebiedzinski詢問系統實施成本是否會延續到未來季度。 **管理層回答**：CFO Shea表示Harry & David的新訂單管理系統實施成本已結束，但客服中心平臺整合仍需一個季度的雙重許可費用。長期來看，將節省數百萬美元許可費用並提高效率。 ### 5. 客户挽回計劃 **分析師提問**：Anthony Lebiedzinski詢問對因系統問題取消訂單的客户是否有專門的營銷挽回計劃。 **管理層回答**：Hartnett確認已經聯繫了這些客户，正在實施全年多觸點的客户挽回計劃，認真對待失去客户信任的問題並努力重建信任。 ### 6. 第三方平臺銷售表現 **分析師提問**：Anthony Lebiedzinski詢問在Amazon和Walmart.com平臺的早期銷售表現。 **管理層回答**：總裁Villagomez表示雖然還處於早期階段，但表現良好，不僅帶來增量收入，還幫助團隊學習最佳實踐並優化自有網站。 ### 7. 商品成本趨勢 **分析師提問**：Anthony Lebiedzinski詢問大宗商品成本上漲的影響。 **管理層回答**：Villagomez表示巧克力和雞蛋成本同比上漲，其他主要商品持平或下降，關税影響更大，但總體商品成本影響有限。 ### 8. 批發訂單時間轉移 **分析師提問**：Doug Lane詢問從第一季度轉移到第二季度的批發訂單詳情。 **管理層回答**：Shea解釋約300萬美元的食品批發訂單（主要是Costco和Sam's的禮品籃）因客户要求的交付時間跨季度而轉移，這是正常的時間安排變化。 ### 9. 成本趨勢和季節性用工 **分析師提問**：Doug Lane詢問能源、運輸、勞動力成本趨勢以及季節性招聘情況。 **管理層回答**：McCann表示勞動力成本穩定，招聘情況良好，特別是亞特蘭大地區通過First Step Staffing合作伙伴關係改善顯著。Shea補充燃油成本下降帶來積極影響，公司繼續通過各種方式抵消第三方承運商的成本上漲。 ### 10. 梨子作物收成影響 **分析師提問**：Doug Lane詢問今年有利的梨子作物收成對業務計劃的影響。 **管理層回答**：McCann表示今年作物質量和數量都顯著改善，比去年增產20%-25%，質量更高。由於基礎設施成本固定，更好的作物收成意味着無需採購第三方產品，節約成本。Shea補充通過改進儲存設施，梨子供應季節可能延長至母親節。 ## 總體分析師情緒 分析師問題主要集中在運營效率、成本控制、新業務拓展和季節性表現等關鍵領域，顯示出對公司戰略執行和盈利能力恢復的關注。管理層回答相對積極，強調了技術升級、成本優化和產品創新等長期競爭優勢的建設。

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