海外降息落地，但港股仍然是缺乏明確方向，成交量持續縮少，支撐恆指的主要是匯豐。
明年降息節奏放慢，直接利好的就是銀行，匯豐也悄悄回到了高位，驗證了多年前流香港流行的一句話「聖誕鍾，買匯豐」。
國內銀行要承擔太多責任，特別是近年的房地產，而香港地產至少有租售比所支撐，疊加淨息差能維持的話，匯豐等銀行也就有望繼續過好日子。
而經歷了6年調整后，當前香港樓市終於顯現回暖跡象，根據仲量聯行預測，下年寫字樓租金及中小型住宅價漲幅將在0-5%之間。
香港不論是房地產或是股市，都是依靠外來的流動性，兩者今年來均有海外迴歸、內地南下的跡象，特別是依靠內地，阿里與京東已經接連出手買寫字樓。樂觀看，隨着港股IPO持續火熱，內地企業有望帶動香港辦公樓的需求。
不過，基於港股IPO申請質素下降，香港監管罕有發信警告。一個晚上可以有多家公司獲批香港上市，持續的抽血程度可想而知。如果內地海外資金同時流出，港股毫無疑問會繼續受打擊，而沒有業績支持或股息率較低的個股，也容易被打回原形。
當前港股大票相對沒有AI硬件，更多是AI應用概念。如果沒有更多流動性，加上明年汽車行業存在隱憂，但要指數有所表現，只能靠AI應用去帶起熱度，否則沒有吸引力能令資金追棒現在的科技股。
據報導，AI獨角獸 MiniMax 和智譜很快進行香港IPO，雖然有獨特性，但連OpenAI也缺乏明確的盈利路徑，何況在國內競爭更激烈的國內。無論如何，港股短期還會有大量IPO抽血，而按最快的半年解禁期，明年一季度不少半新股都會面臨重大考驗。
