港股三大指數午后反覆 恆指全日跌0.04% 阿里健康(00241)跌3.95%

金吾財訊 | 港股三大指數午后反覆，全日震盪下行，截至收盤，恆指跌0.04%，國企指數跌0.23%，恆生科技指數跌0.83%。

藍籌中，匯豐控股(00005)漲2.06%，翰森製藥(03692)漲1.98%，恆基地產(00012)漲1.74%；跌幅方面，阿里健康(00241)跌3.95%，聯想集團(00992)跌2.67%，金沙中國有限公司(01928)跌2.31%，中芯國際(00981)跌2.26%。

板塊方面，內房股回踩，雅居樂集團(03383)跌7.58%，世茂集團(00813)跌4.17%，旭輝控股集團(00884)跌2.70%，建發國際集團(01908)跌2.25%，融創中國(01918)跌2.22%。摩根大通發研報指，內房板塊日前上升，主要因市場傳聞中央正考慮提供按揭補貼，而有關傳聞並非新鮮事，不過最新版本則提到潛在規模或達4,000億元人民幣。整體而言，該行認為此政策方向是有可能的，但如果當局未能讓買家對樓價企穩建立信心，單憑有關措施、或任何其他改善買家負擔能力的政策，並不足以扭轉局面。客觀而言，4,000億元人民幣僅相當於每年一手住宅銷售額約5%。而歷史上，市場傳聞的準確率僅約40%。

光伏太陽能股普跌，協鑫科技(03800)跌7.08%，山高新能源(01250)跌4.27%，協鑫新能源(00451)跌4.05%，陽光能源(00757)跌3.53%，信義能源(03868)跌1.75%。花旗發佈研報稱，本周光伏產品價格相對穩定，有成本水平可能起到支撐作用，儘管光伏玻璃產品價格下調2-3%，主要原因是庫存壓力以及需求疲軟。截至12月4日，光伏企業的平均庫存期較9月底的15天，增至31.1天，是9月底的兩倍多。由於今年底沒有安裝高峰期，近期中國太陽能裝置需求較低。除多晶硅產能恢復外，大多數組件的月度需求預計在12月將下降，因為計劃減產。花旗預計多晶硅價格下行空間有限，主要是有成本水平的支持。在中國光伏領域，更看好逆變器(inverter)廠商，例如陽光電源和大宇，它們受益於儲能系統的高需求增長；同時，多晶硅製造商也受益於預計在2026年出臺的反內卷措施，這些措施旨在緩解產能過剩。

個股方面，軒竹生物(02575)漲14.16%。軒竹生物發佈公告，公司自主研發的創新葯吡洛西利片(商品名：軒悦寧)首次納入《國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄( 2025年 )》(2025國家基本醫保目錄)。 2025國家基本醫保目錄將於2026年1月1日正式執行。本次醫保談判結果有助於本公司進一步提高軒悦寧在患者中的可負擔性和可及性，有利於進一步推動該藥物的市場推廣、提升銷售規模，對本公司的長期經營發展具有積極影響。本公司將積極配合推進醫保政策落地，持續推進醫院准入工作、拓展核心市場及擴大市場的覆蓋，以期不斷提升患者的用藥可及性。

中興通訊(00763)午后跌幅擴大至13.08%。公司午間在港交所公告，董事會已知悉近期新聞媒體針對公司涉及美國《反海外腐敗法》合規性調查的報道。公司正與美國司法部就有關事項進行溝通，並將通過法律等手段堅決維護自身權益。公司始終堅持全面強化合規體系建設，致力於建設行業領先的合規體系。公司反對一切形式的腐敗行為，對任何可能相關的個人持零容忍態度。公司目前生產經營一切正常。

開源證券指出，在本輪估值牛市以及春季躁動期間，我們認為科技+周期的雙輪驅動的主線仍將延續，在全球科技大周期的共振下，科技的相對盈利與景氣優勢有望延續。而周期行業在反內卷為主要政策底色背景下，輔之PPI邊際修復與再通脹的交易預期同樣也大有可為。兩者有望殊途同歸。

*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本為V1.0.4，生成時間 2025-12-11