【券商聚焦】西部證券維持易鑫集團(02858)「增持」評級 指其金融科技能力持續增強

金吾財訊 | 西部證券研報指，易鑫集團(02858)近日發佈公告，宣佈與精真估續訂二手車服務戰略合作協議。騰訊為公司控股股東，精真估為騰訊的附屬公司，公司與騰訊系合作持續深化。續訂協議下，精真估將繼續為公司提供二手車估值及相關服務，公司將支付相應的服務費。現有協議的現有年度上限為5000萬元，續訂后新年度上限提升至6000萬元，上限提升體現出公司對二手車業務需求增長的信心。另外，公司納入港交所科技100指數，港交所科技100是港交所推出的首隻港股指數，追蹤100間在香港交易所上市的市值最大的科技公司的表現，港交所已授權易方達基金在內地推出追蹤港交所科技100指數的ETF，公司流動性有望進一步提升。

總量來看，3Q25公司汽車融資交易量穩健增長，表現優於行業。3Q25易鑫集團合計實現汽車融資交易量23.5萬筆，yoy+22.6%，超越市場增速（同比增長約11%）；融資總額約212億元。結構來看，二手車及金融科技業務佔比持續提升。25年以來公司持續向利潤更高的二手車業務傾斜，3Q25二手車融資額約121億元，同比增長約51.3%，佔整體融資總額比重提升至約56.9%；金融科技業務保持高速增長，3Q25通過金融科技平臺促成融資額約114億元，同比大幅增長約102%，佔整體融資總額比重達53.7%。

公司業務結構持續優化，金融科技能力持續增強，該機構看好公司憑藉領先的金融科技能力實現份額和收入的進一步提升。該機構維持此前預期，預計公司2025年歸母淨利潤11.43億元，同比+41.2%，12月10日對應PE 為16倍，維持「增持」評級。