小摩：降華晨中國(01114)評級至「中性」 料日后股息回落

智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，將華晨中國(01114)2025及26年盈利預測分別下調11%及4%，目標價由4.7港元降至4.1港元，建議投資者鎖定利潤，並將評級由「增持」下調至「中性」。

該行估算華晨中國截至今年底資產負債表上的現金結余約為每股1至1.5港元，連同今年每股盈利預測0.64元人民幣及派息率50%的預期，該行料2026年上半年股息介乎0.35至0.9港元(若包含特別息)，意味股息率約為8%至21%。雖然華晨中國的股息水平具吸引力，但該行認為后續股息金額可能迅速回落，因公司的現金水平已不及以往充裕，而且華晨寶馬合資公司在中國市場的盈利仍可能持續面臨挑戰。